電動車火了，電池股們成了投資者熱捧的對象

譯者丨艾瑞莉婭

最近,電池股們成了投資者熱捧的對象。僅1月的最后一周內(nèi),就有兩家公司宣布與SPAC(Special Purpose Aquisition Companies,特殊目的收購公司)合并,以達(dá)到借殼上市的目的。1月29日,歐洲電池生產(chǎn)商FREYR宣布將尋求借殼上市,估值14億美元。休斯頓的初創(chuàng)公司Microvast(隸屬于來自浙江湖州的微宏動力)也于2月1日發(fā)布了計(jì)劃借殼上市的消息,估值高達(dá)30億美元。雖然這兩家公司的總估值達(dá)到44億美元,它們本身的年收入僅勉強(qiáng)超過1億美元(FREYR甚至還沒生產(chǎn)出電池)。如果不是當(dāng)下市場對電池有如此巨大的需求,這么高的估值實(shí)在荒唐。

電動車火了

像通用、福特這樣的老牌汽車制造商都已經(jīng)花了數(shù)以億計(jì)的錢轉(zhuǎn)型做電動車型。去年,通用表示未來五年將拿出270億美元用于電動車的開發(fā)和自動化技術(shù)。

圖為福特汽車2021年的廣告:“將在2025年前推出30款新電動汽車”

同時(shí),還有很多新入局的企業(yè)正準(zhǔn)備開始批量生產(chǎn)電動車或擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。比如被稱作美國造車新勢力“三駕馬車”之一的Rivian,就將在夏天交付新生產(chǎn)的電動送貨車。此外,領(lǐng)投Rivian的亞馬遜也訂購了數(shù)以千計(jì)的電動送貨車。

連美國政府都在推波助瀾。上周,拜登宣布美國政府將把聯(lián)邦車隊(duì)的轎車、卡車、SUV全部換成美國產(chǎn)電動汽車。這可是超過64萬輛車。這也就意味著通用、福特需要大量額外的新電池,當(dāng)然受益的還有美國其他的新入局企業(yè):Rivian、特斯拉．．．．．．

與此同時(shí),世界上很多特大型城市正在規(guī)劃它們各自的電氣化方案。根據(jù)加拿大皇家銀行的研究報(bào)告,上海的目標(biāo)是到2025年,新購置車輛中有一半是電動車,同時(shí)實(shí)現(xiàn)公交車、出租車、貨車和政府車輛的零排放。

淘金中國市場

中國是世界上規(guī)模最大的電動汽車市場之一,中國的政策也比世界其他國家超前許多。

或許,在中國電動汽車市場淘金的巨大潛力,就是Microvast獲得巨額注資的原因之一。這其中包括美國“百歲”老牌特種車輛制造商豪士科(Oshkosh Corp．);市值8．67萬億的上市投資管理集團(tuán)貝萊德(BlackRock);科氏智庫(Koch Strategic Platforms)以及私募基金經(jīng)理人機(jī)構(gòu)InterPrivate。

這些新晉投資者的底氣或許來自于Microvast的基石投資者們——鼎輝投資和中信證券。這兩家是中國擁有頂級資源的私募和金融服務(wù)公司。

這也是公司專注商務(wù)和工業(yè)用車的原因。Microvast認(rèn)為商務(wù)電動汽車的市場規(guī)模很快就能達(dá)到300億美元。目前,商務(wù)電動車的銷售額僅占市場的1．5%,但公司認(rèn)為到2025年其滲透率將爬升至9%。

Microvast董事長吳揚(yáng)說:“2008年,我們以顛覆性的電池技術(shù)起步,推動了一場出行革命。這項(xiàng)技術(shù)使得電動汽車有了和內(nèi)燃機(jī)車抗衡的能力。從那時(shí)起我們已經(jīng)更迭了三代電池技術(shù),并在多年的實(shí)踐中證明了我們的電池性能遠(yuǎn)超過競爭對手,成功滿足了商務(wù)車客戶對電池的嚴(yán)格要求?！?/p>

探索歐洲市場

如果說中國投資者將會在Microvast上市過程中大賺一筆,那么一幫美國投資者和一家日本巨頭都正翹首期盼FREYR的上市。北橋創(chuàng)投(Northbridge Venture Partners)、CRV、伊藤忠商事(Itochu Corp．)、國際金融公司(International Finance Corp．)都將受益,盡管它們并非FREYR的直接投資者。

以上四家公司都是半固態(tài)鋰電池技術(shù)開發(fā)公司24M的股東。24M公司在波士頓起家,FREYR所使用電池制造技術(shù)就來自于24M的授權(quán)。

連續(xù)創(chuàng)業(yè)者、教授蔣業(yè)明(Yet-Ming Chiang,美籍華人)也將在FREYR的上市中受益。蔣教授書寫了電池和材料科學(xué)領(lǐng)域的開發(fā)與創(chuàng)新的歷史。

過去20年中,這位MIT教授一直致力于可持續(xù)技術(shù)的研究,最初是在A123(曾經(jīng)輝煌的鋰電池企業(yè),已不復(fù)存在),之后是3D打印公司Desktop metal,半固態(tài)鋰電池技術(shù)開發(fā)公司24M,能源儲存系統(tǒng)設(shè)計(jì)公司Form Energy,還有另一家能源儲存初創(chuàng)公司baseload Renewables。

去年,Desktop metal通過SPAC上市。如今,大量資金涌入24M的歐洲合作伙伴FREYR,24M的潛質(zhì)正待厚積薄發(fā)。

來自挪威的FREYR計(jì)劃在家鄉(xiāng)建設(shè)五個(gè)電池生產(chǎn)工廠,在未來四年中建成43千兆瓦的清潔電池產(chǎn)能。

對FREYR總裁Tom Jensen來說,24M的技術(shù)有兩個(gè)主要優(yōu)勢。Jensen說:“一個(gè)是生產(chǎn)過程本身。24M的工藝是把電解質(zhì)和活性物質(zhì)混合,使電解質(zhì)厚度增加,減少電池中的非活性物質(zhì)。另一點(diǎn)就是可以減少許多傳統(tǒng)生產(chǎn)步驟,和傳統(tǒng)鋰電池相比,24M的技術(shù)可以讓生產(chǎn)步驟從15個(gè)減少到5個(gè)?！?/p>

這么高的生產(chǎn)效率配合電池容量的增加,帶來了電池生產(chǎn)流程的又一個(gè)顛覆性優(yōu)化。

Jensen說,公司需要25億美元才能完全實(shí)現(xiàn)計(jì)劃,但這波電動汽車的風(fēng)潮能幫助FREYR。公司正準(zhǔn)備以SPAC的方式與Alussa能源公司合并,而這次SPAC得到了包括科氏、嘉能可、富達(dá)管理及研究公司等的聯(lián)合投資。

尾聲

2020年12月,加拿大皇家銀行曾出了一份電動汽車行業(yè)的研究報(bào)告。報(bào)告寫道:2020年,我們預(yù)計(jì)電池電動車市占率將達(dá)3%,插電式混合動力車市占率1．3%。雖然這些數(shù)字看起來不起眼,但我們將見證它們的高速增長。

到2025年,如果電動汽車政策仍有利好,電池電動車的全球滲透率將達(dá)到11%(CAGR即復(fù)合年均增長率:40%),插電式混合動力車滲透率將達(dá)5%(CAGR即復(fù)合年均增長率:35%)。

到2025年,電池電動車在西歐的滲透率將達(dá)到20%,這一數(shù)字在中國將為17．5%左右,美國7%。相比之下,傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)車將以僅2%的CAGR增長;單以車輛數(shù)為基礎(chǔ),內(nèi)燃機(jī)車的數(shù)量將在2024年達(dá)到巔峰。

文章翻譯自Tech Crunch,原標(biāo)題為'Battery companies are the latest SPAC target as EVs get a huge regulatory boost',作者是Jonathan Shieber,由霞光社簡單整理編輯后發(fā)表。