禾賽和威馬相繼無緣科創(chuàng)板IPO，這屆科創(chuàng)板跟預(yù)想的不太一樣！

2021年科創(chuàng)板，本來應(yīng)該迎來兩個重磅的汽車科技股。

一個是禾賽科技的IPO，一個是威馬汽車的IPO，一旦成功上市，前者將成本科創(chuàng)板乃至整個A股最純正的自動駕駛產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的，后者則成為整個A股第一個造車新勢力標(biāo)的。 

但，事情的發(fā)展實在是出乎意料之外。 1月份，禾賽科技向上交所遞交的科創(chuàng)板IPO申請被受理，但3月11日晚間，上交所官網(wǎng)顯示禾賽科技IPO處于終止?fàn)顟B(tài)。2月份，上海證監(jiān)局公告稱威馬智慧出行科技（上海）股份有限公司已具備輔導(dǎo)驗收及科創(chuàng)板上市申請條件，這意味著威馬汽車已完成上市輔導(dǎo)。但，4月初被爆出威馬汽車IPO已經(jīng)“選擇”了自動放棄IPO的申請。

至此，A股繼續(xù)等待著自動駕駛產(chǎn)業(yè)鏈最為純正的標(biāo)的，而造車新勢力第一股也還在等待著戴上這頂桂冠的主人。隨著禾賽和威馬相繼無緣科創(chuàng)板IPO，這似乎與汽車科技行業(yè)期待的科創(chuàng)板是大相庭徑的。

 時間回到2019年7月22日，科創(chuàng)板首批25家公司上市，掀開了中國科技公司的上市狂歡。彼時，科創(chuàng)板對無法A股其他版塊苛刻的連續(xù)盈利要求的科技公司，提供了最好的IPO土壤。被創(chuàng)投圈認(rèn)為，中國高新技術(shù)型企業(yè)終于迎來最佳的資本平臺。 但，這一切似乎都是隨著3萬億市值的螞蟻金服IPO被叫停而出現(xiàn)變化，隨后，一系列的資本市場新規(guī)出臺，包括了2021年2月出臺的，被業(yè)內(nèi)解讀為IPO申報前12個月突擊入股要鎖定三年（此前為IPO申報前6個月）的規(guī)則，讓眾多科技公司措手不及，包括汽車科技公司。 在2020年，由于疫情的影響，超發(fā)的貨幣流入二級市場造車股市暴漲后，尤其是造成特斯拉、蔚來等汽車科技股暴漲后，一年10倍的特斯拉、25倍的蔚來讓一級市場也為之瘋狂，疊加美國SPAC方式讓IPO門檻更低，眾多汽車科技公司開啟了瘋狂的融資模式，數(shù)個月內(nèi)融資兩三次的也不在少數(shù)。

對于中國的汽車科技公司來說，部分就瞄準(zhǔn)著科創(chuàng)板IPO，畢竟整體而言，科創(chuàng)板的上市條件更為寬松，更重要的是，科創(chuàng)板上市的企業(yè)普遍得到了市場的高估。高估值的科創(chuàng)板，才能消化掉一級市場對科技公司的高估值。 隨著禾賽和威馬相繼無緣科創(chuàng)板IPO，這不得不讓汽車科技公司開始考慮，是否應(yīng)該繼續(xù)選擇等待科創(chuàng)板，或者是需要轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股其他版塊，或者是轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外資本市場，包括港股和美股。 對于那些純內(nèi)資架構(gòu)的汽車科技公司來說，要想轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外市場，還需要化半年左右的時間，將內(nèi)資架構(gòu)搭建為海外架構(gòu)，除了增加成本外（主要是律師和投行費(fèi)用），還增加了時間成本。對于那些拆掉海外架構(gòu)搭建境內(nèi)架構(gòu)準(zhǔn)備在科創(chuàng)板上市的公司來說，又得反著來一遍，浪費(fèi)了資金和時間成本。 根據(jù)車智君的了解，隨著科創(chuàng)板的新規(guī)出現(xiàn)，以及出現(xiàn)的堰塞湖現(xiàn)象，部分汽車科技公司，包括自動駕駛公司、芯片公司等，除了部分選擇繼續(xù)等待科創(chuàng)板的，更多的企業(yè)選擇了謀求海外上市，這里就不一一點(diǎn)名了。

智能網(wǎng)聯(lián)電動汽車行業(yè)，作為最值得期待、最確定性的行業(yè)機(jī)會，電動汽車的蔚來、理想和小鵬都到了美國上市，并且讓一波投資美股二級市場的投資人賺得盆滿缽滿。如果，自動駕駛公司、芯片公司等，都無法在科創(chuàng)板上市，這就和科創(chuàng)板設(shè)立的初衷的相背離的。 可以理解監(jiān)管層提高科創(chuàng)板IPO門檻的做法，但是，這些自動駕駛公司、芯片公司等智能網(wǎng)聯(lián)電動汽車行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，如果都去海外上市了，這可能又是對做強(qiáng)做大中國資本市場的一次打擊，也是對中國二級市場投資人的一次打擊。 在這里，姑且不去討論每個無緣科創(chuàng)板IPO的科技公司的原因，無緣肯定是有無緣的理由和原因。或許，是否應(yīng)該提高其他方面的監(jiān)管，例如加大對各類造假行為的處罰，提高違法成本才能讓IPO企業(yè)的質(zhì)量更高。 BATJ都是到海外上市，移動互聯(lián)網(wǎng)的美團(tuán)、快手等也登陸港股市場，字節(jié)跳動、滴滴也被爆要登陸海外市場。中國資本市場已經(jīng)錯過了互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)的紅利了，如果代表著智能網(wǎng)聯(lián)電動汽車的汽車科技標(biāo)的，都跑到海外市場去上市了，那么這意味著中國二級市場的投資人，又會錯過智能網(wǎng)聯(lián)電動汽車帶來的紅利。