寧德時(shí)代上市背后：一眾堪稱“天團(tuán)”支持

繼富士康之后，A股又迎來(lái)了一家獨(dú)角獸。

6月11日，寧德時(shí)代今日正式在A股上市。本次寧德時(shí)代募資53．52億元，比3月12日預(yù)披露的131．2億元募集額，縮水59％。寧德時(shí)代開盤價(jià)為30．17元，上市首日大漲44％，截至發(fā)稿，每股36．2元，市值786．42億元。

雖然募資額從招股書預(yù)披露時(shí)的131．2億元縮水至53．52億元，但寧德時(shí)代還是打破了創(chuàng)業(yè)板的募資紀(jì)錄。

深交所的掛牌現(xiàn)場(chǎng)，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群在致辭中表示：“寧德時(shí)代自成立以來(lái)就致力于成為‘世界一流創(chuàng)新科技公司’，為全球新能源應(yīng)用提供安全、可靠、綠色、高效的“中國(guó)芯”，為了天更藍(lán)、水更清、生活更美好而不懈奮斗?！?/p>

24天過(guò)會(huì)：去年凈利潤(rùn)42．88億，資產(chǎn)達(dá)496．6億

從3月12日預(yù)披露更新到過(guò)會(huì)，寧德時(shí)代僅用24天。

繼富士康（36天）、藥明康德（50天）之后，坐擁“動(dòng)力電池老大”和“獨(dú)角獸”兩大概念的寧德時(shí)代，創(chuàng)造了A股市場(chǎng)IPO的新速度。

寧德時(shí)代正式成立于2011年12月，前身是新能源科技有限公司（ATL）2009年成立的動(dòng)力電池事業(yè)部。2011年底，因?yàn)檎咭笕赓Y公司不能生產(chǎn)動(dòng)力電池（2005年，日本TDK集團(tuán)以1億美元購(gòu)買了ATL100％股份），時(shí)任ATL總裁的曾毓群看到了其中的生意，和曾任東莞新能源研發(fā)總監(jiān)的黃世霖主導(dǎo)將車載動(dòng)力電池作為新興業(yè)務(wù)獨(dú)立發(fā)展，正式成立了寧德時(shí)代。

成立之初，寧德時(shí)代被定義為全球新能源應(yīng)用提供解決方案的動(dòng)力電池系統(tǒng)提供商，專注于新能源汽車動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及鋰電池回收利用業(yè)務(wù)。

雖然擁有做電池“血統(tǒng)”，但真正使寧德時(shí)代在動(dòng)力電池領(lǐng)域名聲大噪的，是其與寶馬公司的合作。

2012年，憑借著鋰電池技術(shù)，華晨寶馬與寧德時(shí)代決定就華晨寶馬規(guī)劃中的新能源汽車品牌及產(chǎn)品之諾1E的高壓電池項(xiàng)目攜手展開合作。通過(guò)這次合作，寧德時(shí)代成為寶馬集團(tuán)在大中華地區(qū)唯一一家電池供應(yīng)商。

成為國(guó)內(nèi)首家成功進(jìn)入國(guó)際車企供應(yīng)商體系的動(dòng)力電池企業(yè)后，寧德時(shí)代在新能源汽車領(lǐng)域的道路越走越順。通過(guò)7年發(fā)展，目前，寧德時(shí)代在國(guó)內(nèi)與宇通、上汽、北汽、吉利、福汽、中車、東風(fēng)和長(zhǎng)安等行業(yè)內(nèi)整車龍頭企業(yè)保持長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作；在國(guó)際品牌客戶方面，寶馬、大眾等國(guó)際一流整車企業(yè)的供應(yīng)體系。同時(shí)，公司與蔚來(lái)汽車等新興整車企業(yè)也有合作關(guān)系。

寧德時(shí)代的營(yíng)收和凈利相當(dāng)耀眼。據(jù)招股書顯示，2015年、2016年及2017年3年，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入分別為57．03億元、148．79億元和199．97億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)87．26％。資產(chǎn)更是從86．7億到285．8億再到496．6億完成三級(jí)跳。過(guò)去3年中，寧德時(shí)代的綜合毛利率也保持相對(duì)較高水平。毛利率分別為38．64％、43．70％和36．29％，減去負(fù)債后的凈資產(chǎn)分別為14．98億元、157．91億元及264．71億元。

寧德時(shí)代主要通過(guò)動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生收入。寧德時(shí)代動(dòng)力電池產(chǎn)量分別為2．19GWh，6．80GWh和11．84GWh。在去年寧德時(shí)代在車載電池產(chǎn)業(yè)已經(jīng)拿下近3成市場(chǎng)（據(jù)中國(guó)研究機(jī)構(gòu)高工產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，2017年中國(guó)車載電池的產(chǎn)量為44．5GWh），成為全球動(dòng)力電池出貨量最高的企業(yè)，成功坐穩(wěn)國(guó)產(chǎn)動(dòng)力電池企業(yè)的第一把交椅。

據(jù)招股書披露，寧德時(shí)代本次募資53．52億元，將投入與動(dòng)力電池密切相關(guān)的兩個(gè)項(xiàng)目中：其中33．52億元用于湖西鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，預(yù)計(jì)36個(gè)月的建設(shè)期結(jié)束后，該項(xiàng)目將為寧德時(shí)代帶來(lái)24GWh的新增產(chǎn)能；而剩下20億元?jiǎng)t將用于動(dòng)力及儲(chǔ)能電池研發(fā)項(xiàng)目。

未來(lái)，寧德時(shí)代將進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)。自2014年起，寧德時(shí)代先后在德國(guó)、香港、法國(guó)、美國(guó)、加拿大和日本設(shè)立子公司，上述公司營(yíng)業(yè)范圍均為鋰電池或動(dòng)力電池的研發(fā)、產(chǎn)銷業(yè)務(wù)。此外，曾毓群近期在接受彭博社采訪時(shí)也表示，寧德時(shí)代正考慮在德國(guó)、匈牙利、波蘭三國(guó)中擇址建廠。

還比較有意思的是，在寧德時(shí)代提交招股書時(shí)，就出現(xiàn)了一大批獨(dú)角獸概念股。譬如其上游資源華友鈷業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)，中游原材料有杉杉股份、格林美、創(chuàng)新股份等，新能源熱管理有銀輪股份，鋰電設(shè)備供應(yīng)商為先導(dǎo)智能等等。此番寧德時(shí)代成功上市，或都將受益。

超700億市值背后37家VC／PE，3家上市公司

寧德時(shí)代上市的背后，站著一眾堪稱“天團(tuán)”的VC／PE的支持。其中不乏深創(chuàng)投、君聯(lián)資本、一村資本、國(guó)投創(chuàng)新、渤海華美、七匹狼資本、聯(lián)想、富士康、平安置業(yè)等。

投資界查詢發(fā)現(xiàn)，寧德時(shí)代成立以來(lái)有兩輪較大融資：

第一輪：2016年1月5日，招銀叁號(hào)、西藏鴻商、西藏旭贏、先進(jìn)制造、天津君聯(lián)、華美六期、廣發(fā)信德、仁達(dá)九號(hào)、海峽產(chǎn)業(yè)、聚寶7號(hào)、深創(chuàng)投、招銀國(guó)際、一村資本、平潭天得、七匹狼創(chuàng)投等15位投資人與寧德時(shí)代簽署了投資協(xié)議。

第二輪：2016年11月至12月，招銀動(dòng)力、博裕二期、上海云鋒、華鼎新動(dòng)力、平安置業(yè)、國(guó)投創(chuàng)新、先進(jìn)制造（國(guó)投創(chuàng)新旗下基金）、天津君聯(lián)、仁達(dá)九號(hào)等九家投資方簽署投資協(xié)議。

2017年，寧德時(shí)代IPO前最后一次增資還引入了不少明星機(jī)構(gòu)股東，包括上汽集團(tuán)和平安置業(yè)共同持股的常州頎德、招商基金出資的安鵬行遠(yuǎn)、長(zhǎng)安汽車參股的德茂海潤(rùn)、TCL出資的新疆東鵬、建信信托出資的中金啟元等。