動(dòng)力電池獨(dú)角獸寧德時(shí)代募資額較預(yù)期降了近六成

 首發(fā)價(jià)大打折扣，動(dòng)力電池“獨(dú)角獸”寧德時(shí)代目前募資額、市值降了近六成。   5月29日，寧德時(shí)代宣布，公司首次公開發(fā)行股票價(jià)格（下稱首發(fā)價(jià)）確定為25.14元/股，網(wǎng)下發(fā)行不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。以此估算，以目前公司所持19.55億股總股本估算，其市值約為492億元，尚未達(dá)到此前市場期待的千億級別。   本次網(wǎng)下發(fā)行申購日與網(wǎng)上申購日同為2018年5月30日。公司本次擬向社會(huì)公眾公開發(fā)行人民幣普通股2.17億股，占發(fā)行后總股本比例不低于10%，預(yù)計(jì)募集資金54.61億元。   而今年3月12日公布的招股說明書中，寧德時(shí)代預(yù)期募集資金額是131.2億元。以未改變的發(fā)行股份數(shù)2.17億股估算，寧德時(shí)代此前預(yù)計(jì)的首發(fā)價(jià)最高將達(dá)60.46元/股，以目前寧德時(shí)代19.55億總股本估算，市值預(yù)計(jì)接近1200億元。   然而，目前，寧德時(shí)代確定的首發(fā)價(jià)、募資額、市值，均較此前預(yù)期下跌許多。對此，該公司的保薦代表人、中信建投投資銀行部董事總經(jīng)理郭瑛英在29日的線上交流會(huì)中表示，本次募集資金規(guī)模是根據(jù)以未改變的發(fā)行股份數(shù)發(fā)行股票數(shù)量和預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格確定的，小于公司之前2018年3月12日預(yù)披露的擬募集資金總額，符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定。   那么寧德時(shí)代價(jià)值究竟幾何？資料顯示，公司成立于2011年，主要從事動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)和電池回收利用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2017年，公司成為全球動(dòng)力電池銷量最高的廠商，全球和國內(nèi)市場占有率分別約17%和27%。2015至2017年，公司營業(yè)收入分別為57.03億元、148.79億元、199.97億元，凈利潤分別為9.31億元、28.52億元、38.78億元。   寧德時(shí)代公告顯示，按照中國證監(jiān)會(huì)制定的《上市公司行業(yè)分類指引》，發(fā)行人所屬行業(yè)為電氣機(jī)械及器材制造業(yè)，中證指數(shù)有限公司已經(jīng)發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月靜態(tài)平均市盈率為24.99倍（截至2018年5月25日）。與公司主營業(yè)務(wù)比較接近的上市公司有軒高科、億緯鋰能、堅(jiān)瑞沃能、成飛集成2017年平均靜態(tài)市盈率為44.05倍。   而寧德時(shí)代本次發(fā)行價(jià)格25.14元/股對應(yīng)的2017年扣除非常性損益前后孰低的凈利潤攤薄后市盈率為22.99倍、對應(yīng)2017年發(fā)行前市盈率為20.69倍。這就低于中證指數(shù)今年5月25日發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月靜態(tài)平均市盈率和可比公司平均市盈率。   上海證券最新研報(bào)認(rèn)為，參考可比公司的估值水平，給予公司2018年每股收益20至25倍市盈率較為合理，對應(yīng)估值區(qū)間29元至36.25元。同日發(fā)布研報(bào)的中原證券則指出，建議2018年給予公司21至26倍估值，對應(yīng)的合理價(jià)值區(qū)間為31.5元至39元。   值得一提的是，在寧德時(shí)代初步詢價(jià)階段，共3481家網(wǎng)下投資者管理的5342個(gè)配售對象，符合《初步詢價(jià)及推介公告》規(guī)定的網(wǎng)下投資者的參與條件，申購總量為8,172,120萬股，整體申購倍數(shù)為537.39。   其中，參與初步詢價(jià)的，除了新加坡政府投資有限公司、安邦資產(chǎn)、鵬華資產(chǎn)、天弘基金、太平養(yǎng)老保險(xiǎn)、易方達(dá)基金等眾多投資機(jī)構(gòu)外，還有康恩貝（600572.SH）、小商品城（600415.SH）、羅牛山（000735.SZ）、海欣股份（600851.SH）、浙大網(wǎng)新（600797.SH）等上市公司，此外更包括美的控股、紫光集團(tuán)、神州數(shù)碼、中船重工、廣田集團(tuán)、浪潮集團(tuán)等知名企業(yè)。