淘汰賽下半場(chǎng)，蔚來、小鵬、理想“分道揚(yáng)鑣”？

優(yōu)勝劣汰，強(qiáng)者突圍

作者：李歡

編輯：蒙多

風(fēng)品：令煜

來源：首財(cái)——首條財(cái)經(jīng)研究院

小米汽車真的來了，汽車市場(chǎng)還將更卷。

11月15日，工信部發(fā)布第377批《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》新產(chǎn)品的申報(bào)清單，小米牌純電動(dòng)轎車位列其中。

據(jù)悉，兩款產(chǎn)品定位C級(jí)車，型號(hào)為SU7和SU7Max/Pro，資質(zhì)借用北京汽車集團(tuán)越野車有限公司。一般來說，汽車申報(bào)圖曝光后，相關(guān)產(chǎn)品6至12個(gè)月便能上市。

從輿論反饋看，對(duì)小米汽車顏值肯定較多，但對(duì)網(wǎng)傳的或超30萬元售價(jià)，一些網(wǎng)友直言賣貴了，與此前“價(jià)格屠夫”的預(yù)期存在明顯落差。

孰是孰非，還應(yīng)結(jié)合相關(guān)配置、最終定價(jià)及市場(chǎng)檢驗(yàn)。不過僅從競(jìng)爭(zhēng)格局觀察，30萬價(jià)格段無疑內(nèi)卷激烈，看看業(yè)內(nèi)一波波價(jià)格洗牌，看看前浪蔚來、小鵬、理想各自處境，或有更深體會(huì)。

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不裁員食言 “一哥”銷量掉隊(duì)

11月21日，蔚來汽車宣布與長(zhǎng)安汽車達(dá)成換電業(yè)務(wù)合作協(xié)議，雙方將在建立換電電池標(biāo)準(zhǔn)、建立換電體系、換電產(chǎn)品研發(fā)等領(lǐng)域展開合作。

此番力挺，對(duì)蔚來汽車應(yīng)是雪中送炭。11月3日，蔚來裁員消息刷爆網(wǎng)絡(luò)。創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李斌在全員信中表示，公司將減少10%左右的崗位，具體調(diào)整會(huì)在11月完成。

一石千層浪。要知道，就在去年的八周年內(nèi)部講話時(shí)李斌還表示：“只要能發(fā)出工資，輕易不干裁員這事”，“保持100%的人，完成150%的工作，這才應(yīng)該是我們要干的事情。”

短短一年光景李斌便食言，所為何故？難道發(fā)不出工資了？

據(jù)新浪財(cái)經(jīng)，蔚來2022年底員工人數(shù)為2.68萬人，公司支付薪酬112億元。截至今年6月底，蔚來員工人數(shù)2.67萬人，賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅剩158.43億元，若參照2022年的薪酬支出，蔚來確實(shí)壓力山大。

不過深一度看，節(jié)流只是權(quán)宜之計(jì)，蔚來更虧不起了。截至今年6月底，蔚來除稅后溢利為-107.95億元。同期，小鵬汽車除稅后溢利為-51.42億元、零跑汽車為-22.76億元。而理想汽車僅二季度就達(dá)到了23.1億元。

虧損擴(kuò)大，與銷量頹態(tài)不無關(guān)系。今年前10月，蔚來累計(jì)銷量126067臺(tái)，盡管優(yōu)于小鵬同期的101445臺(tái)，卻遠(yuǎn)低于理想的284647輛。

單看10月，蔚來成績(jī)單則淪為墊底：產(chǎn)品銷量16074臺(tái)，小鵬為20002輛，理想為40422輛。不禁疑問，曾經(jīng)的新勢(shì)力一哥為啥慘烈掉隊(duì)呢？

行業(yè)分析師于盛梅認(rèn)為，表面看與國(guó)補(bǔ)退潮，競(jìng)品掀起價(jià)格戰(zhàn)有關(guān)，深層原因則是蔚來發(fā)展戰(zhàn)略需要反思，除經(jīng)營(yíng)造車主業(yè)外，在許多副業(yè)上耗費(fèi)了不少精力、金錢。比如換電站這個(gè)重資產(chǎn)投入。

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巨虧何時(shí)休 

四處出擊、下沉緩慢

不算虛言。2018年5月20日，蔚來第一座換電站在深圳落成。截至2023年9月，蔚來建設(shè)的換電站已超1800個(gè)。

站在便捷性角度，換電花費(fèi)時(shí)間明顯比充電短，一向服務(wù)著稱的蔚來此舉有助優(yōu)化用戶體驗(yàn)。然相比鋪設(shè)充電樁，建設(shè)換電站成本更高、無疑是一種重資產(chǎn)、長(zhǎng)周期、慢回報(bào)生意，個(gè)中風(fēng)險(xiǎn)需要企業(yè)警惕。

據(jù)艾瑞咨詢，充電站單站總投資成本約150-250萬元。投資成本主要包括設(shè)備成本、建設(shè)成本；換電站（乘用車）單站投資成本約491萬元。投資成本主要包括設(shè)備成本、電池成本和建設(shè)成本。

關(guān)于成本差異，蔚來自然心知肚明。為充分發(fā)掘換電站潛能，蔚來在換電站基礎(chǔ)上推出了一套 BaaS方案。試圖建立起一個(gè)以新能源整車（不含電池）為中心的電池租換服務(wù)體系。

只是理想豐滿，現(xiàn)實(shí)骨感。從落地效果看，該模式雖拉低了電動(dòng)汽車售價(jià)，拉動(dòng)了銷量，但同樣也給公司帶來了困擾：

一方面，由于動(dòng)力電池的規(guī)格參數(shù)尚未統(tǒng)一，多數(shù)情況下?lián)Q電站仍無法向非蔚來車型提供換電服務(wù)。另一面，蔚來此前曾許諾首任車主可終身享受每月6次的免費(fèi)換電服務(wù)，由此影響了換電站盈利。

綜合影響下，蔚來換電站依舊盈利難。據(jù)汽車經(jīng)緯網(wǎng)，2022年蔚來汽車凈虧達(dá)到驚人的144.37億元，其中換電站的建設(shè)成本是大項(xiàng)支出之一。

好在，蔚來已意識(shí)到上述問題。今年6月宣布取消了首任車主的免費(fèi)換電權(quán)益，可動(dòng)力電池標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一的難題依舊橫亙。

此外，蔚來造手機(jī)更令人不解。今年9月，蔚來打造的手機(jī)NIOPhone 正式發(fā)布。李斌在發(fā)布會(huì)上表示“NIOPhone 是一部為蔚來車主而生的手機(jī)”。

公開信息顯示， NIOPhone“看家本領(lǐng)”全景互聯(lián)技術(shù)——NIOlink！通過上述功能，蔚來車主能夠能精準(zhǔn)感知距離，自動(dòng)解鎖落鎖，一鍵控制30多個(gè)功能。

功能足夠強(qiáng)大，可當(dāng)各款產(chǎn)品售價(jià)公布后，有網(wǎng)友調(diào)侃稱還得是尊貴的蔚來車主，鑒于手機(jī)市場(chǎng)的強(qiáng)敵環(huán)伺、充分內(nèi)卷，最終泛起多少行業(yè)水花外界不乏疑慮。

不算苛求，相比四處出擊，造車下沉步伐難言討喜。早在去年8月，市場(chǎng)便傳出蔚來將打造定位于20-30萬元的電動(dòng)汽車品牌阿爾卑斯。

然兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，最新消息顯示，該品牌首款車型預(yù)計(jì)明年下半年才能交付。面對(duì)各家企業(yè)頻頻推新、加速下沉、銷量爭(zhēng)奪日益白刃，僅靠高端產(chǎn)品的蔚來是否棋差一招？

據(jù)界面新聞，此前宣稱為獨(dú)立品牌的阿爾卑斯已不再是獨(dú)立項(xiàng)目，人員將分配到蔚來各個(gè)部門，部分崗位相應(yīng)被裁減。合并部門和崗位后，小范圍的、部門內(nèi)的調(diào)整將持續(xù)到明年6月。

如果當(dāng)初沒有選擇換電站、造手機(jī)，專注打磨產(chǎn)品矩陣，蔚來如今會(huì)不會(huì)是另一番光景？

據(jù)紅星資本局，李斌曾表示，2019年之前是“組隊(duì)集訓(xùn)”階段，2019年到2024年是“資格賽”階段，2024年是“決賽”階段。

在李斌看來，從今年（2022年）來講，我們基本上已經(jīng)在資格賽后期了，正在贏得決賽的資格，我們相信有參加決賽的資格了，今天我覺得可以這樣說。

平心而論，無論蔚來還是李斌都是有危機(jī)意識(shí)的，且作為新勢(shì)力一哥擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)、發(fā)展底盤不錯(cuò)。只是面對(duì)理想的盈利上岸，小鵬10月的銷量反超，零跑、問界等后浪追趕，蔚來真的獲得資格了嗎？一把好牌沒有打好，靠啥在淘汰賽中持續(xù)存活、乃至活的更好些？

能夠肯定的是，持續(xù)虧損是不可持續(xù)的。

2023上半年，蔚來汽車凈利虧損61.22億元，同比增長(zhǎng)123%，虧額創(chuàng)下近五年新高，比2019同期還多虧28億元。

近日，蔚來汽車五年半累虧764億元沖上熱搜。平均每賣一輛車虧12萬。

如此巨虧，何時(shí)終結(jié)？