跌完再跌，近期股市唯一不變的基調(diào)

評(píng)一周車股，察百態(tài)車市。

如同上周股評(píng)所說“如變化劇烈的天氣那般”，本周的股市也并沒有太樂觀。更有數(shù)據(jù)顯示，2023年二季度A股市場震蕩下跌，滬深300指數(shù)下跌5.15%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌7.69%。香港市場同樣下跌，恒生指數(shù)下跌7.27%，恒生中國企業(yè)指數(shù)下跌7.81%。

跌完再跌，似乎成為了近期股市唯一不變的基調(diào)，陣痛和乏味也成為了這個(gè)基調(diào)上不變的顯現(xiàn)。股評(píng)分析師說，“2023年二季度市場極為震蕩，不少熱門賽道表現(xiàn)乏力。”

可盡管主體表現(xiàn)乏力，但在汽車板塊中新能源汽車的蓬勃發(fā)展還是給予了市場一些希望。

近日各類車企的財(cái)報(bào)紛紛出爐，其中比亞迪的表現(xiàn)格外引人注意。7月14日晚間比亞迪在深交所發(fā)布業(yè)績預(yù)告，作為“國產(chǎn)電動(dòng)一哥”比亞迪預(yù)計(jì)上半年凈利為105億元-117億元，同比增長192%-225%。

目前來看，以比亞迪2023年上半年111億歸母凈利潤中樞測算，公司2023年上半年單車歸母凈利潤為8838元，同比增長57.6%。

其中2023年第二季度的單車歸母凈利潤9907元，同比上漲26.1%，環(huán)比增加32.4%。公司銷量持續(xù)爬升，規(guī)模化優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大。今年一季度比亞迪凈利潤的增長達(dá)到了400%，但在股價(jià)方面卻呈現(xiàn)放緩局面。

股民們對(duì)于比亞迪屬于“放長線釣大魚”的觀望態(tài)度，比亞迪的股價(jià)很難有大幅上漲。但值得一提的是巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋對(duì)比亞迪H股的減持，近一年來，伯克希爾·哈撒韋已累計(jì)減持超1.26億股，減持?jǐn)?shù)量已近六成，持股比例降至8.98%。不免引來一絲波動(dòng)，但對(duì)于普通股民影響不大。

截止周五收盤，比亞迪A股有所回升，最高報(bào)264.80元，總市值 7695億；港股也是一路走高，最高267.8元，市值7773億元。

雖然在股市中表現(xiàn)一般，但比亞迪的銷量數(shù)據(jù)已成為一道“風(fēng)景線”。

早在7月初，比亞迪披露銷量數(shù)據(jù)顯示，公司6月新能源汽車銷量合計(jì)25.3萬輛，其中乘用車銷量達(dá)25.17萬輛，同比增長88.2%，首次突破25萬輛大關(guān)。據(jù)悉，2023年上半年，比亞迪銷量合計(jì)125.56萬輛，同比增長94.25%，增幅接近一倍。

在年初時(shí)，有網(wǎng)友爆料比亞迪今年銷量目前為400萬輛，但根據(jù)目前比亞迪的銷量占比看，125.56萬輛的銷量距離400萬輛大關(guān)依舊很遠(yuǎn)，能否實(shí)現(xiàn)還是未知數(shù)。

不過基于比亞迪目前在國內(nèi)銷量的遙遙領(lǐng)先，不少股評(píng)人對(duì)于比亞迪的未來給予了較為穩(wěn)定的輸出，特別是在今年下半年，比亞迪還將有仰望U8、個(gè)性化品牌方程豹5、驅(qū)逐艦07以及騰勢N7等新車型陸續(xù)的上市，也為其在品牌層面帶去更多的關(guān)注點(diǎn)。

本周以來，其他新能源汽車熱門股多數(shù)上漲，比如蔚來上漲2.11%，小鵬上漲4.54%，理想上漲0.86%；但特斯拉下跌0.71%，法拉第未來下跌6.58%；芯片行業(yè)，龍頭股也多數(shù)呈現(xiàn)下跌，阿斯麥跌幅超過5%，AMD和應(yīng)用材料跌幅超過1%；不過，高通和美光上漲，高通漲幅超過1%，局勢整體不算明朗。

話說回來，其實(shí)大家對(duì)于過去半年中A股的表現(xiàn)都心知肚明，但是大洋彼岸的美股卻走得比較好。

美國時(shí)間周三，美股收盤主要股指繼續(xù)全線上漲，道瓊斯指數(shù)收于35061.21點(diǎn)，上漲109.28點(diǎn)，漲幅0.31%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收于4565.72點(diǎn)，漲幅0.24%；納斯達(dá)克指數(shù)收于14358.02點(diǎn)，漲幅0.03%。道指實(shí)現(xiàn)連續(xù)八個(gè)交易日上漲，而三大股指均創(chuàng)2022年4月以來的新高。

7月20日（周四）特斯拉也趁熱發(fā)布了最新企業(yè)財(cái)報(bào)，二季度營收249億美元，市場預(yù)期為245.1億美元。

此外，財(cái)報(bào)中指出，“二季度調(diào)整后每股收益為0.91美元，市場預(yù)期0.81美元；二季度自由現(xiàn)金流10.1億美元，市場預(yù)期21.8億美元；二季度毛利率18.2％，市場預(yù)期18.8％；仍然預(yù)測全年汽車產(chǎn)量180萬輛，市場預(yù)期190萬。”

值得注意的是，公司側(cè)重于削減成本和新產(chǎn)品的研發(fā)，并開始生產(chǎn)DOJO訓(xùn)練計(jì)算機(jī)。更令車市“吃驚”的是馬斯克還表示，若整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定，特斯拉還會(huì)繼續(xù)進(jìn)行降價(jià)。“我們預(yù)計(jì)第三季度的產(chǎn)量將略有下降，因?yàn)槲覀儠?huì)在夏季停工，以便進(jìn)行工廠的升級(jí)。”

基于人工智能（AI）、軟件、以及車隊(duì)的盈利加速，行業(yè)分析師對(duì)于當(dāng)下的特斯拉更具信心。

據(jù)悉，今年以來，特斯拉的股價(jià)區(qū)間漲幅已超過130%。近日馬斯克在社交媒體推特上表示，特斯拉股價(jià)有望沖上每股300美元。截止到周五收盤，特斯拉的股票動(dòng)態(tài)上下起伏頗為激烈。

相較于特斯拉的一馬當(dāng)先，隔岸日本汽車股的情況并不明朗。

而拖累日本汽車股上漲的則是中國業(yè)務(wù)的低迷。目前各公司的銷量增長緩慢，日產(chǎn)6月在中國的新車銷量同比減少28％，減至6萬9,139輛。本田同比減少19.8％，豐田同比減少12.8％。

日本車企與擴(kuò)大EV銷售的中國車企競爭也越來越激烈。據(jù)咨詢公司AlixPartners預(yù)測，中國車企在國內(nèi)市場上占有的份額今年首次超過50％，到2030年EV將占到中國汽車銷量的一半以上。比亞迪、蔚來汽車、小鵬汽車等EV廠商崛起，蔚來汽車的股價(jià)比5月底上漲40％，小鵬汽車的漲幅高達(dá)84％。

日本Nakanishi Research Institute的代表分析師中西孝樹指出：“日本車提供的品質(zhì)及燃效等價(jià)值在用戶中沒有產(chǎn)生反響，出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性衰退”。”并警告稱“在最終損益中，豐田2成以上、本田3成、日產(chǎn)4成以上依賴中國業(yè)務(wù)，而中國業(yè)務(wù)這一支柱在下財(cái)年以后有倒塌的風(fēng)險(xiǎn)。”

回到中國市場，2023年1-6月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成378.8萬輛和374.7萬輛，同比分別增長42.4％和44.1％，市場占有率達(dá)到28.3％；6月數(shù)據(jù)，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到78.4萬輛和80.6萬輛，同比分別增長32.8％和35.2％，市場占有率達(dá)到30.7％。

中汽協(xié)表示，中國汽車市場在經(jīng)歷過一季度促銷政策切換和市場價(jià)格波動(dòng)帶來的影響后，在中央和地方促消費(fèi)政策、輕型車國六實(shí)施公告發(fā)布、多地汽車營銷活動(dòng)、企業(yè)新車型大量上市的共同拉動(dòng)下，疊加車企半年度節(jié)點(diǎn)沖量和4、5月同期基數(shù)相對(duì)偏低，市場需求逐步恢復(fù)，上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)較高增長。

華泰證券也在研報(bào)中指出，2023年上半年中國車市經(jīng)受一季度“后疫情”時(shí)期以及部分地區(qū)和品牌“降價(jià)潮”涌現(xiàn)的影響，景氣陷入低點(diǎn)。

“二季度開始，隨著行業(yè)終端價(jià)格企穩(wěn)，前期積壓的消費(fèi)需求逐步釋放，行業(yè)景氣迎來改善。整車企業(yè)上半年表現(xiàn)分化，下半年多品牌的純電、混動(dòng)新品競爭力較強(qiáng)，有望帶動(dòng)需求改善。”

可以說，雖然上半年由于宏微觀等多因素?cái)_動(dòng)，但整體市場仍處于穩(wěn)中有升的軌道。

展望下半年，宏觀經(jīng)濟(jì)的溫和回暖逐漸向汽車市場傳導(dǎo)，新能源汽車和汽車出口的良好表現(xiàn)有效拉動(dòng)了市場增長，且伴隨政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，汽車市場消費(fèi)潛力將被進(jìn)一步釋放，有助于推動(dòng)行業(yè)全年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。

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