剖析動(dòng)力電池行業(yè)的小秘密

　　動(dòng)力電池企業(yè)的主要資源也不應(yīng)放在產(chǎn)能擴(kuò)張上，而是要在動(dòng)力電池能量密度、充電速度、安全性、可靠性、使用壽命等核心技術(shù)上取得突破，并不斷降低成本，方能在補(bǔ)貼完全消失、真正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)到來(lái)時(shí)生存下來(lái)。

　　新能源電池產(chǎn)能過(guò)剩，但偏偏價(jià)格居高不下，到底是什么原因所致？新能源汽車銷量的高增長(zhǎng)帶動(dòng)了動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，自2014年起動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)率分別為368%、324%、78.6%。一方面，動(dòng)力電池作為新能源汽車中價(jià)格占比最高的零部件，其成本的高企是造成新能源汽車高價(jià)的主要原因；另一方面，在如此高增長(zhǎng)的背后，動(dòng)力電池產(chǎn)能過(guò)剩的隱憂也已經(jīng)顯現(xiàn)。

　　高價(jià)與產(chǎn)能過(guò)剩這一對(duì)看起來(lái)矛盾的現(xiàn)象，如果同時(shí)出現(xiàn)在動(dòng)力電池上，對(duì)于這個(gè)產(chǎn)業(yè)無(wú)疑將產(chǎn)生傷害。而作為主要載體的新能源汽車，其需求目前受政策影響又頗為明顯。動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)未來(lái)又將如何發(fā)展？

　　2017年補(bǔ)貼的退坡與讓新能源汽車市場(chǎng)出現(xiàn)了一定的波動(dòng)。今年1-5月，我國(guó)新能源汽車銷量13.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.8%，其中純電動(dòng)汽車銷量11.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)20.7%，但插電式混合動(dòng)力汽車銷量卻下滑27.8%。

　　作為新能源汽車關(guān)鍵零部件的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)卻依然蓬勃向上，無(wú)論在工業(yè)生產(chǎn)，還是在資本市場(chǎng)，優(yōu)質(zhì)的動(dòng)力電池企業(yè)已然成為一顆亮眼的星星。

　　市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升，領(lǐng)軍企業(yè)凸現(xiàn)

　　2016年我國(guó)動(dòng)力電池出貨量達(dá)28.04GWh，同比增長(zhǎng)78.6%。其中新能源乘用車、客車、專用車電池出貨量分別達(dá)到9GWh、15.90GWh、3.14GWh。而按照電池類型看，磷酸鐵鋰和三元電池的出貨量分別為20.33GWh和6.29GWh。

　　在2016年新能源客車使用三元電池遭到嚴(yán)重限制的情況下，三元電池22%的比例與2015年27%的比例接近，反映出三元電池在新能源乘用車和專用車上良好的市場(chǎng)前景。

　　目前新上市的新能源乘用車大多配備了能量密度更高、低溫放電性能更好、充電效率更高的三元電池，而新能源客車對(duì)于三元電池的禁令也已經(jīng)放開。未來(lái)三元電池在動(dòng)力電池出貨量中的占比將會(huì)逐年提高，預(yù)計(jì)到2020年時(shí)三元電池占比將會(huì)超過(guò)磷酸鐵鋰電池。

　　動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)中，2016年出貨量超過(guò)1GWh的有四家。比亞迪與寧德時(shí)代2016年分別出貨7.35GWh和6.72GWh，占據(jù)動(dòng)力電池過(guò)半的市場(chǎng)份額，其后的沃特瑪與國(guó)軒高科市場(chǎng)占有率分別為8.88%和6.63%，前10名企業(yè)合資市場(chǎng)占有率接近80%。其中磷酸鐵鋰電池的市場(chǎng)集中度較高，前4名占據(jù)84%的份額，而三元電池前4名的份額也達(dá)到60%。

　　市場(chǎng)集中度的提升是動(dòng)力電池行業(yè)必然的趨勢(shì)，這是核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)與品牌優(yōu)勢(shì)下逐漸形成的資源傾斜，帶來(lái)的則是整個(gè)市場(chǎng)格局的規(guī)范有序及大幅增長(zhǎng)。

　　高估值的背后，動(dòng)力電池產(chǎn)能如何避免過(guò)剩？

　　2017年補(bǔ)貼的大幅退坡無(wú)疑給動(dòng)力電池市場(chǎng)帶來(lái)了消極的影響，動(dòng)力電池前期迅猛增長(zhǎng)的市場(chǎng)效應(yīng)也開始顯現(xiàn)。而且不僅是產(chǎn)能過(guò)剩，甚至是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能也有可能出現(xiàn)過(guò)剩。

　　如目前寧德時(shí)代的市值已經(jīng)超過(guò)840億元人民幣，只有上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、比亞迪和長(zhǎng)城汽車等整車廠市值以及螞蟻金服、滴滴、摩拜等的市值在其之上。而其目前年產(chǎn)能已達(dá)到7.5GWh，磷酸鐵鋰和三元各占一半，接下來(lái)計(jì)劃每年翻番，到2020年產(chǎn)能有望達(dá)到50GWh，這個(gè)數(shù)字超過(guò)了此前特斯拉宣布的35GWh和比亞迪宣布的34GWh同期產(chǎn)能。

　　然而當(dāng)新能源汽車的增長(zhǎng)仍然嚴(yán)重依賴于政策之時(shí)，這樣的產(chǎn)能規(guī)劃過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)很大，因此需要從多個(gè)角度切入進(jìn)行產(chǎn)能消化。

　　首先是動(dòng)力電池的產(chǎn)業(yè)鏈需要優(yōu)化。國(guó)家對(duì)于純電動(dòng)汽車的重視與傾斜，對(duì)動(dòng)力電池行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)新的契機(jī)。而新能源客車、貨車等商用車的裝電量是新能源乘用車的約20倍。隨著新能源汽車市場(chǎng)消費(fèi)的增加，尤其是純電動(dòng)汽車、新能源商用車的發(fā)展，積壓的動(dòng)力電池產(chǎn)能將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)可能得到消化。

　　另一方面，電池產(chǎn)能并非全部應(yīng)用于汽車的動(dòng)力電池，而是部分應(yīng)用于儲(chǔ)能領(lǐng)域。電能的發(fā)展方向是清潔電和可再生電，但我國(guó)目前棄風(fēng)、棄電的現(xiàn)象嚴(yán)重，因此動(dòng)力電池的儲(chǔ)能作用以及以及新能源汽車和電網(wǎng)的雙向充電V2G技術(shù)已然成為下一步探索的方向。

　　無(wú)論是對(duì)新能源汽車還是動(dòng)力電池，不能一直依靠國(guó)家補(bǔ)貼，只有通過(guò)技術(shù)升級(jí)、優(yōu)化生產(chǎn)、優(yōu)化供應(yīng)鏈等方式控制產(chǎn)品成本，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，才能在這輪行業(yè)“洗牌”中脫穎而出，而低端重復(fù)產(chǎn)能將會(huì)遭到淘汰。

　　動(dòng)力電池高昂的價(jià)格何時(shí)能降下來(lái)？

　　動(dòng)力電池占新能源汽車制造成本的比例大約在30%-40%，要讓新能源汽車更加具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，動(dòng)力電池成本的降低勢(shì)在必行。

　　截至2016年，我國(guó)動(dòng)力電池單體能量密度已經(jīng)達(dá)到220Wh/kg，價(jià)格降低至1,500元/kWh。根據(jù)預(yù)測(cè)，到2020年全球動(dòng)力電池平均價(jià)格可以達(dá)到1000元/kWh。

　　如果動(dòng)力電池的價(jià)格可以做到700元/kWh以內(nèi)，就可以做到和目前傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)動(dòng)力的等價(jià)，屆時(shí)新能源汽車的整車價(jià)格將可以和傳統(tǒng)燃油車型價(jià)格基本一致。

　　動(dòng)力電池價(jià)格過(guò)高的根源在于原材料價(jià)格居高不下，如目前碳酸鋰的成本已經(jīng)低至1.3萬(wàn)元/噸，但是市場(chǎng)售價(jià)卻達(dá)到15-17萬(wàn)元/噸。如果能夠使原材料價(jià)格保持在合理區(qū)間，動(dòng)力電池的成本也將大大降低。

　　掌握核心技術(shù)，動(dòng)力電池企業(yè)已經(jīng)走向前臺(tái)

　　新能源汽車的快速發(fā)展，必然會(huì)建立一個(gè)全新的汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈體系，其中動(dòng)力電池企業(yè)的重要性已經(jīng)被提到了一個(gè)前所未有的高度。

　　當(dāng)下，整車企業(yè)與動(dòng)力電池企業(yè)的合作正進(jìn)入新的階段。比亞迪一改以往內(nèi)部供應(yīng)的模式，要將旗下動(dòng)力電池公司向社會(huì)開放供貨；上汽與寧德時(shí)代超百億元的合資也拉開序幕，寧德時(shí)代同時(shí)成功進(jìn)入寶馬的供應(yīng)鏈，與寶馬共同研發(fā)和生產(chǎn)之諾的動(dòng)力電池；北汽新能源與普萊德電池簽訂了總金額達(dá)到36.89億元的8萬(wàn)臺(tái)動(dòng)力電池采購(gòu)合同，這占普萊德電池母公司東方精工2016年?duì)I收的240.58%。

　　電芯是動(dòng)力電池中最重要的零部件，而核心技術(shù)幾乎全部來(lái)自于電池企業(yè)。因此，動(dòng)力電池企業(yè)與整車企業(yè)的的深入合作可以讓動(dòng)力電池企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，擁有更多的話語(yǔ)權(quán)，同時(shí)整車企業(yè)的電池供應(yīng)也可因此獲得可靠的保障，利于電池性能提升和成本降低。

　　動(dòng)力電池企業(yè)正在成為新的汽車供應(yīng)鏈體系中的關(guān)鍵一環(huán)，而由于具有技術(shù)、品牌和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的動(dòng)力電池企業(yè)正在不斷提升市場(chǎng)集中度，動(dòng)力電池行業(yè)的寡頭效應(yīng)有望在幾年內(nèi)形成。

　　然而未來(lái)的動(dòng)力電池競(jìng)爭(zhēng)不只是生產(chǎn)能力的競(jìng)爭(zhēng)，更是核心競(jìng)爭(zhēng)力的競(jìng)爭(zhēng)。動(dòng)力電池企業(yè)的主要資源也不應(yīng)放在產(chǎn)能擴(kuò)張上，而是要在動(dòng)力電池能量密度、充電速度、安全性、可靠性、使用壽命等核心技術(shù)上取得突破，并不斷降低成本，方能在補(bǔ)貼完全消失、真正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)到來(lái)時(shí)生存下來(lái)。