13.32億！長(zhǎng)安汽車再度收回長(zhǎng)安新能源股權(quán)，背后有何深意？

年關(guān)將至，當(dāng)各大車企都一門心思沖銷量的時(shí)候，長(zhǎng)安汽車的資本動(dòng)作卻突然頻繁了起來(lái)。

12月2日夜晚，長(zhǎng)安汽車發(fā)布公告稱，公司審議通過(guò)了《關(guān)于收購(gòu)長(zhǎng)安新能源部分股權(quán)的議案》，將以13．32億元的價(jià)格收購(gòu)長(zhǎng)安新能源10．34％股權(quán)；本次交易完成后，長(zhǎng)安汽車的持股比例將由40．66％增加至51．00％，長(zhǎng)安新能源將重新納入公司合并報(bào)表范圍。

據(jù)侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)了解，長(zhǎng)安新能源成立于2018年，曾是長(zhǎng)安汽車的全資子公司，隨著戰(zhàn)略投資者的引入，長(zhǎng)安汽車對(duì)長(zhǎng)安新能源成立的持股比例下降到了40．66％，并失去了控制權(quán)。

如今，長(zhǎng)安汽車再度收回了長(zhǎng)安新能源的股權(quán)，這“一放一收”之間僅過(guò)去了兩年時(shí)間，如此頻繁的資本操作背后，或許也透露出了長(zhǎng)安汽車在轉(zhuǎn)型新能源時(shí)的“舉棋不定”。

除了重新收回長(zhǎng)安新能源股權(quán)之外，幾天之前的11月30日，長(zhǎng)安汽車又發(fā)布了長(zhǎng)安汽車未來(lái)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的解決方案——長(zhǎng)安原力技術(shù)，包括原力智能增程和原力超級(jí)電驅(qū)等，官宣加入增程式車型的隊(duì)伍，而CEO鄧承浩更是對(duì)增程技術(shù)贊不絕口，聲稱“未來(lái)十年大有可為”。

先是加入增程隊(duì)伍，再是收回長(zhǎng)安新能源的股權(quán)，長(zhǎng)安汽車這頻繁的資本操作背后有何深意？如今正是長(zhǎng)安汽車轉(zhuǎn)型新能源的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，這些操作又能否助其一臂之力？

“百年老年”的艱難轉(zhuǎn)型

長(zhǎng)安汽車的前身，最早可以追溯到清朝時(shí)期的上海洋炮局，距今已有160余年歷史。

作為國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)中少有的“百年老店”，長(zhǎng)安汽車在經(jīng)歷了多次的艱難轉(zhuǎn)型之后，才逐漸從一家軍工企業(yè)轉(zhuǎn)變成了一家車企。而在成為車企之后，長(zhǎng)安汽車又經(jīng)歷了“微型車”和“乘用車”兩次大的轉(zhuǎn)型，如今長(zhǎng)安汽車正面臨著第三次轉(zhuǎn)型——由乘用車轉(zhuǎn)型新能源車。

實(shí)際上，長(zhǎng)安汽車入局新能源的時(shí)間非常早，早在21年前，長(zhǎng)安汽車就開(kāi)始研究新能源技術(shù)。值得一提的是，當(dāng)時(shí)的比亞迪都還只是一家電池公司，兩年后才收購(gòu)西安秦川汽車正式進(jìn)入汽車制造領(lǐng)域；從時(shí)間來(lái)看，長(zhǎng)安汽車可以算得上是我國(guó)新能源汽車領(lǐng)域的鼻祖。

2009年，長(zhǎng)安首款純電車“長(zhǎng)安奔奔MINI ”下線，這是國(guó)內(nèi)第一輛純電動(dòng)汽車，雖然由于技術(shù)上的原因并沒(méi)有量產(chǎn)，但對(duì)我國(guó)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)具有深遠(yuǎn)意義。

進(jìn)入2010年以后，隨著新能源汽車補(bǔ)貼的推進(jìn)，長(zhǎng)安汽車陸續(xù)推出了E30純電車、逸動(dòng)純電動(dòng)、歐諾純電動(dòng)、長(zhǎng)安奔奔MINI純電版等多款“油改電”車型，不過(guò)由于技術(shù)較為落后，長(zhǎng)安汽車在新能源領(lǐng)域一直沒(méi)有太好的成績(jī)，可謂是“起了個(gè)大早，趕了個(gè)晚集”，頗為遺憾。

2017年，面對(duì)乘用車業(yè)務(wù)開(kāi)始逐步下滑，長(zhǎng)安汽車轉(zhuǎn)型新能源已是迫在眉睫。

于是，在2017年10月，長(zhǎng)安汽車宣布啟動(dòng)“香格里拉計(jì)劃”——宣布到2020年，將建成三大新能源專用平臺(tái)；到2025年將全面停售傳統(tǒng)燃油車，并實(shí)現(xiàn)全譜系產(chǎn)品的電氣化，計(jì)劃未來(lái)在整個(gè)新能源汽車領(lǐng)域投資1000億元。

不過(guò)，由于乘用車業(yè)務(wù)的拖累，長(zhǎng)安汽車的“香格里拉計(jì)劃”也只是雷聲大、雨點(diǎn)小。

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2021年長(zhǎng)安新能源乘用車銷量為10．64萬(wàn)輛，其中奔奔E－Star銷量達(dá)7．65萬(wàn)輛。換言之，長(zhǎng)安的新能源車，超過(guò)70％來(lái)自這款“油改電”的微型車。

很顯然，雖然早在21年前就已經(jīng)開(kāi)始鉆研新能源技術(shù)，并在2017年宣布啟動(dòng)“香格里拉計(jì)劃”，但如今的長(zhǎng)安汽車在轉(zhuǎn)型新能源時(shí)依然困難重重。

股權(quán)放棄又收回，長(zhǎng)安汽車“舉棋不定”

面對(duì)轉(zhuǎn)型新能源時(shí)所遇到的困難，長(zhǎng)安汽車將目光再次放回了長(zhǎng)安新能源的身上。

12月2日夜晚，長(zhǎng)安汽車發(fā)布公告稱，公司審議通過(guò)了《關(guān)于收購(gòu)長(zhǎng)安新能源部分股權(quán)的議案》，將以13．32億元的價(jià)格收購(gòu)長(zhǎng)安新能源10．34％股權(quán)；本次交易完成后，長(zhǎng)安汽車的持股比例將由40．66％增加至51．00％，長(zhǎng)安新能源將重新納入公司合并報(bào)表范圍。

對(duì)于重新收回股權(quán)的原因，長(zhǎng)安汽車在此前也解釋道：長(zhǎng)安新能源是“香格里拉計(jì)劃”的核心載體，承載著公司向新能源轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略使命；實(shí)現(xiàn)控股后將加強(qiáng)公司與長(zhǎng)安新能源在研、產(chǎn)、供、銷、資金等方面的協(xié)同效應(yīng)，加速實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)安汽車向智能新能源轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標(biāo)。

據(jù)侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)了解，長(zhǎng)安新能源最早成立于2018年5月，前身則為長(zhǎng)安汽車在2017年12月成立的新能源事業(yè)部。據(jù)媒體收集的數(shù)據(jù)顯示，在長(zhǎng)安新能源成立以后，為了強(qiáng)化新能源業(yè)務(wù)的獨(dú)立性，長(zhǎng)安汽車在2020年1月至2022年3月先后引入了12家投資者，而其對(duì)長(zhǎng)安新能源的持股比例也逐漸下降到了40．66％，并最終失去了長(zhǎng)安新能源的股權(quán)。

如今，距離長(zhǎng)安汽車放棄長(zhǎng)安新能源股權(quán)僅僅兩年時(shí)間，長(zhǎng)安汽車便再次收回了長(zhǎng)安新能源的股權(quán)，這“一收一放”的背后，也透露出了長(zhǎng)安汽車對(duì)新能源業(yè)務(wù)的“舉棋不定”。

實(shí)際上，雖然長(zhǎng)安新能源已經(jīng)成立了數(shù)年時(shí)間，但其取得的成績(jī)也并不突出，例如長(zhǎng)安新能源的主打品牌——長(zhǎng)安深藍(lán)，首款產(chǎn)品SL03雖然在7月25日便已經(jīng)發(fā)售，但在8、9、10三個(gè)月的交付量分別僅為879輛、5825輛和6384輛，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。

此外，目前的長(zhǎng)安新能源也仍然深陷虧損的泥潭之中。根據(jù)長(zhǎng)安汽車歷年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，長(zhǎng)安新能源在2018年－2021年的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了持續(xù)虧損的情況，上述四年分別虧損了2．44億元、4．81億元、11．62億元、27．72億元，累計(jì)虧損46．59億元。

從目前來(lái)看，長(zhǎng)安汽車正面臨著“兩難”的局面——放棄長(zhǎng)安新能源的股權(quán)，則轉(zhuǎn)型新能源困難重重，且長(zhǎng)安新能源自身也發(fā)展不順；收回長(zhǎng)安新能源的股權(quán)，長(zhǎng)安汽車則不得不承擔(dān)長(zhǎng)安新能源未來(lái)持續(xù)出現(xiàn)的虧損，未來(lái)業(yè)績(jī)下滑或許也將難以避免。

官宣加入增程隊(duì)伍

當(dāng)然，除了收回長(zhǎng)安新能源股權(quán)之外，長(zhǎng)安汽車還做了一件大事——官宣加入增程隊(duì)伍。

11月30日，長(zhǎng)安汽車發(fā)布了長(zhǎng)安汽車未來(lái)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的解決方案——長(zhǎng)安原力技術(shù)，包括原力智能增程和原力超級(jí)電驅(qū)等，正式官宣加入增程式車型的隊(duì)伍。

據(jù)介紹，原力智能增程系統(tǒng)是長(zhǎng)安汽車量產(chǎn)的自主轎車增程系統(tǒng)，該系統(tǒng)搭載高效全能增程器、無(wú)感NVH技術(shù)、智慧能量管理策略等技術(shù)，可使發(fā)電機(jī)最高效率達(dá)到96％。在CLTC工況下，純電里程200km，增程模式綜合續(xù)航里程達(dá)到1200km。

其實(shí)，早在長(zhǎng)安新能源的首款產(chǎn)品長(zhǎng)安深藍(lán)SLO3上，就已經(jīng)使用了增程式技術(shù)。如今，長(zhǎng)安汽車發(fā)布長(zhǎng)安原力技術(shù)，或許意味著未來(lái)將有更多的車型將搭載增程技術(shù)。

從長(zhǎng)安深藍(lán)SLO3的售價(jià)來(lái)看，1200公里的增程版本指導(dǎo)價(jià)為16．89萬(wàn)元，而515公里純電版本的指導(dǎo)價(jià)為18．39萬(wàn)元，705公里純電版本的指導(dǎo)價(jià)則為21．59萬(wàn)元，不難看出增程車型的價(jià)格相比于純電版本的價(jià)格要更低，換而言之也更容易推廣。

不過(guò)，長(zhǎng)安汽車能否借助增程技術(shù)實(shí)現(xiàn)彎道超車，同樣充滿了不確定性。

從最近幾年來(lái)看，發(fā)力增程式車型的車企并不少，最知名的莫過(guò)于理想汽車的理想ONE，但其實(shí)也有許多的車企在增程式汽車上失敗，例如小康汽車，在與華為合作之前銷量慘淡，還有東風(fēng)旗下的嵐圖品牌，推出的增程式汽車產(chǎn)品同樣銷量慘淡。

此外，由于增程技術(shù)的門檻較低、成本較低的優(yōu)勢(shì)，越來(lái)越多的車企也都陸續(xù)宣布將發(fā)展增程式技術(shù)，如不久前上市的零跑汽車以及今年勢(shì)頭正旺的哪吒汽車都宣布將會(huì)開(kāi)發(fā)增程式車型，可見(jiàn)未來(lái)在增程式這一領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)也將越來(lái)越大。

而更加重要的一點(diǎn)——增程式車型未來(lái)所面臨的政策不確定性，也正在加大。

根據(jù)上海市最新出臺(tái)的《上海市鼓勵(lì)購(gòu)買和使用新能源汽車實(shí)施辦法》，自2023年1月1日起，對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買或受讓插電混動(dòng)汽車（含增程式）的，不再發(fā)放專用牌照額度，雖然現(xiàn)在只在上海推行，但若未來(lái)其他城市選擇跟進(jìn)，增程式汽車將會(huì)受到巨大的影響。

從種種分析來(lái)看，長(zhǎng)安汽車選擇發(fā)力增程式車型更像是無(wú)奈之舉，從中也能看出當(dāng)年啟動(dòng)“香格里拉計(jì)劃”的身影。對(duì)于長(zhǎng)安汽車這家“百年老店”而言，想要從乘用車成功轉(zhuǎn)型到新能源車，并非簡(jiǎn)單地拿回長(zhǎng)安新能源的股權(quán)或者發(fā)力增程式車型那么簡(jiǎn)單。

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