深套50個(gè)億！6500萬(wàn)浙江人是怎樣踩雷零跑汽車的？

浙江人個(gè)個(gè)都是人精。截至8月底，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主體總數(shù)突破900萬(wàn)戶，相當(dāng)于每7個(gè)人里面就有一個(gè)老板，一個(gè)紐扣都能賣出上百億市場(chǎng)的他們這一次卻被一個(gè)公司坑慘了。

大冤種人均倒貼43塊

今年9月即零跑汽車IPO前夕，省市區(qū)縣三級(jí)國(guó)資集體出馬，鼎力支持家鄉(xiāng)的企業(yè)上市。

根據(jù)招股書(shū)，五家機(jī)構(gòu)投資者跟零跑汽車簽訂了基石投資者協(xié)議，認(rèn)購(gòu)結(jié)束后，浙江省產(chǎn)業(yè)基金、金華市產(chǎn)業(yè)基金、金開(kāi)引領(lǐng)基金實(shí)際獲配4930萬(wàn)股，涉及資金23．7億港元。

天眼查APP顯示，浙江產(chǎn)業(yè)基金系浙江省財(cái)政廳全資子公司旗下的投資平臺(tái)，金華產(chǎn)業(yè)基金的主要成分是當(dāng)?shù)貒?guó)資。金開(kāi)引領(lǐng)基金從名字上就可以看出是金華經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)的。

零跑汽車卻讓熱切的父老鄉(xiāng)親失望了。

9月29日，零跑汽車成為繼蔚來(lái)、小鵬、理想之后上市的第四家造車新勢(shì)力，發(fā)行價(jià)48港元，可是當(dāng)天資本市場(chǎng)當(dāng)頭就是一棒，開(kāi)盤(pán)41港元，盤(pán)中一度只有28．05港元，跌幅多達(dá)40％以上，創(chuàng)下今年以來(lái)港股新股首日最大跌幅。

俗話說(shuō)，風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。一個(gè)多月過(guò)去了，領(lǐng)跑汽車不僅沒(méi)有好轉(zhuǎn)反而更加慘不忍睹，最低時(shí)只有17．5港元，較發(fā)行價(jià)蒸發(fā)了六成以上，換句話說(shuō)，浙江的投資已經(jīng)浮虧15個(gè)億。如果你以為就這么多那就錯(cuò)了。

去年8月，領(lǐng)跑汽車進(jìn)行C1輪融資，杭州國(guó)舜特豪砸下30個(gè)億，股權(quán)穿透顯示，杭州市政府、杭州錢(qián)塘新區(qū)管委會(huì)、杭州國(guó)資委是該公司背后的金主。當(dāng)時(shí)的對(duì)價(jià)是27．26元，倘若按照17．5港元股價(jià)計(jì)算，30億里面近13億沒(méi)了。

長(zhǎng)話短說(shuō)，浙江國(guó)資一年來(lái)在零跑汽車身上最多時(shí)賠掉了28億。截至2021年末，該省常住人口為6540萬(wàn)人，相當(dāng)于平均每人倒貼零跑汽車42．8元，這個(gè)大冤種當(dāng)?shù)檬遣皇亲屧S多人很無(wú)語(yǔ)？

掙錢(qián)不靈高管紅包不能停

你在有的公司身上虧錢(qián)不會(huì)慌，因?yàn)榍Ы鹕⑷ミ€復(fù)來(lái)，但零跑汽車讓人絕望。

如果從火星登陸地球，單看他們的招股書(shū)，馬斯克大概率也會(huì)感到緊張：按照銷量，零跑汽車是全球第五大、中國(guó)第四大新興電動(dòng)汽車公司，聚焦15萬(wàn)－30萬(wàn)的中高端新能源汽車市場(chǎng)。

事實(shí)上，這些描述并不是我們想的那樣。截至目前，零跑汽車共發(fā)布了四款車型，雖有兩款價(jià)格在15－30萬(wàn)之間，但是，銷量占比近90％的T03起售價(jià)僅僅7．95萬(wàn)元，外形和大小均跟“老頭樂(lè)”差不多。

定價(jià)低到地板上了，想盈利當(dāng)然不容易，過(guò)去三年零跑汽車毛利率一直是負(fù)的，賣得越多虧得越多，掙錢(qián)不行，該公司對(duì)于高管倒是大方得驚人，2020年向創(chuàng)始人朱江明一次就支付4649萬(wàn)的股權(quán)激勵(lì)，去年又向高管派送了5380萬(wàn)的大紅包。

在現(xiàn)金儲(chǔ)備遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的背景下，零跑汽車還大肆吹噓從三電到智能化，從自動(dòng)駕駛到智能座艙甚至連底盤(pán)技術(shù)、AI芯片都要自研，甚至放過(guò)豪言：智能化要在三年內(nèi)趕超特斯拉。

馬斯克一年花多少錢(qián)搞研發(fā)不說(shuō)了，蔚來(lái)、小鵬、理想中哪家研發(fā)投入不是零跑汽車的好幾倍？李斌、李想、何小鵬敢說(shuō)全域自研嗎？沖這一點(diǎn)，任何一個(gè)理性的投資者就應(yīng)該對(duì)零跑汽車敬而遠(yuǎn)之。

近年來(lái)，許多地方對(duì)創(chuàng)投都很積極，不過(guò)除了合肥誤打誤撞中了幾個(gè)大獎(jiǎng)，其他城市都不怎么樣，青島投每日優(yōu)鮮，20億幾乎完全打了水漂，上海押注商湯也不理想。浙江不斷加碼，確實(shí)讓人佩服。

窮了寺廟肥了方丈

11月14日，零跑汽車發(fā)布了三季報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42．88億元，號(hào)稱同比增長(zhǎng)398．5％，朱江明還透露說(shuō)已在三季度邁出全球化進(jìn)程的第一步，向以色列客戶交付了首批車輛，似乎很厲害，假以時(shí)日就會(huì)成第二個(gè)比亞迪，但是比去年同期擴(kuò)大186％的13．4億凈虧損要不要解釋一下呢？來(lái)自以色列的訂單有多大呢？

根據(jù)上市公司披露，7－9月份，零跑汽車總交付量為35608輛，折合一輛售價(jià)12萬(wàn)元，考慮到42．88億營(yíng)收中除了銷售收入可能還有投資理財(cái)?shù)绕渌找妫闩芷嚻骄鶈蝺r(jià)仍然不到12萬(wàn)。

這距其在招股書(shū)中所說(shuō)的聚焦15萬(wàn)－30萬(wàn)中高端新能源汽車市場(chǎng)相差甚遠(yuǎn)。

截至9月30日，零跑汽車賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限現(xiàn)金、按公允價(jià)值計(jì)入損益的金融資產(chǎn)及長(zhǎng)期銀行定期存款結(jié)余為118億元，按照半年報(bào)推算，該公司流動(dòng)負(fù)債應(yīng)該不少于75億，其中，貿(mào)易應(yīng)付款項(xiàng)及應(yīng)付票據(jù)大概率就超過(guò)50億，這意味著零跑汽車不是一般的捉襟見(jiàn)肘。

在最新一個(gè)交易日，恒升科技指數(shù)大漲6．99％，蔚小理均大幅反彈，特別是小鵬汽車大漲12．8％，零跑汽車卻逆勢(shì)下跌，成為港股是四個(gè)造車新勢(shì)力中的異類，資本市場(chǎng)對(duì)其新財(cái)報(bào)看來(lái)有點(diǎn)失望。

其實(shí)，一個(gè)交易日區(qū)區(qū)不到17萬(wàn)股的成交量與340萬(wàn)港元的成交金額早已明白無(wú)誤地告訴外界：這是一只無(wú)人問(wèn)津的股票。

不過(guò)，對(duì)于朱江明來(lái)說(shuō)，零跑汽車能跑出來(lái)還是中途暴斃都沒(méi)有關(guān)系，他是穩(wěn)賺不賠的最大贏家。（部分圖片來(lái)自網(wǎng)絡(luò)）

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