汽車板塊起起伏伏，跌跌停停，此消彼長間或迎下半年爆發(fā)

觀一周車股，察百態(tài)車市。

提筆回顧一周行業(yè)大事件時，本以為本周最引人關(guān)注的該是灰熊做空蔚來事件，可腦間回蕩的卻還是7月1日香港回歸25周年的歡悅。

本周，寧德時代發(fā)布麒麟電池、重慶車展喜憂參半的現(xiàn)場、蔚來被灰熊機構(gòu)做空以及蔚來工程車墜樓事件， 一樁樁突發(fā)事件，也都成為了吃瓜群眾茶余飯后的談資。

從周三開始，近期一直持續(xù)走強的汽車板塊突然大幅下跌。截至周三收盤時，汽車類板塊均大跌逾超6％；據(jù)消息，長安汽車、東風(fēng)汽車、北汽藍谷等近20只汽車個股均跌停，此后至周五收盤，汽車板塊股市均沒有迎來太多的回升。

而港股方面，蔚來更是跌近12％，理想汽車跌超8％，小鵬汽車下跌7．4％。本以為自5月以來汽車板塊走勢好轉(zhuǎn)，卻不料在短時間漲幅后還是迎來暴跌。行業(yè)分析師認(rèn)為，汽車股暴跌背后，是股價連續(xù)飆升后獲利盤集中回吐，后市仍存在調(diào)整需求。

雖然事情發(fā)生在上周6月23日，但事件仍在持續(xù)發(fā)酵。直至目前蔚來官方都沒有就此事的最終結(jié)果公布。甚至有網(wǎng)友表示，對于這家新勢力車企已然路轉(zhuǎn)黑。可事實上，該事件對于蔚來品牌本身而言，無疑是一件抹黑，無論是資本、行業(yè)、用戶端都會帶去不少的損失。

無獨有偶，在墜樓風(fēng)波后，美國專業(yè)做空機構(gòu)灰熊在6月29日發(fā)布一則報告，直指蔚來汽車夸大收入和提高凈利潤率達到目標(biāo)，該消息一出蔚來當(dāng)日股價下跌10％。

雖然蔚來方及時發(fā)布《自愿公告》回應(yīng)稱，該報告并無依據(jù)，其關(guān)于蔚來的資訊包含許多錯誤、無根據(jù)的推測及誤導(dǎo)性結(jié)論和詮釋。公司的董事會，包括審計委員會，正在審查這些指控，并考慮采取適當(dāng)?shù)男袆觼肀Ｗo所以股東的利益。

不過截至29日收盤，蔚來股票還是跌11．36％，報收165．50港元／股，市值蒸發(fā)358．77億港元，折合人民幣306億；6月30日收盤時，股價有所回暖，市值處于2911億港元。

對于這家美國做空機構(gòu)而言，其歷來戰(zhàn)績也是不菲。在網(wǎng)端的資料中，灰熊共發(fā)布過24篇做空報告，其中包括跟誰學(xué)、58同城、斗魚、瑞能新能源等。此次灰熊做空蔚來汽車的相關(guān)報告內(nèi)容，感興趣的小伙伴自己查詢，BC在此不做過多的贅述。

但由該事件我們可以看到2點：第一，今年1至5月，蔚來汽車共交付37，866輛，同比增長11．8％，但作為新勢力車企頭部，蔚來的銷量的確不夠喜人，也被哪吒、零跑等被認(rèn)為二線的車企趕超，即便分析師認(rèn)為，這是蔚來在為今年的新車刻意汲取能量和產(chǎn)能實力，但對于市場和用戶而言，數(shù)字是真理。

灰熊本身對于中國新能源汽車真的了解嗎？在灰熊所出示的報告中一直有提及蔚來目前布局的換充電業(yè)務(wù)，灰熊指出，“按照公司每個季度披露的自己超充站、目的地充電和換電站，和對應(yīng)公司披露的充電／換電設(shè)備的資產(chǎn)與設(shè)備投入額（折舊前）不一致。”

“至少在2021年前3季度，蔚來營收的10％，以及凈利潤的95％，都是旗下?lián)Q電子公司蔚能和蔚來之間把訂單、款項左手倒右手實現(xiàn)的?！?/p>

大篇幅的描述換電布局，很顯然也是對于該布局的不肯定，那有沒有一種可能是，“海外并不太好看蔚來該項業(yè)務(wù)呢？”

但在國內(nèi)，換電業(yè)務(wù)基本被認(rèn)可，可以看到在2020年11月發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035年）》中，首次確認(rèn)換電與充電并列的地位；2021年3月，換電站建設(shè)被首次寫入政府工作報告中以及同年10月，工信部啟動新能源汽車換電模式應(yīng)用試點工作，將北京等8個城市納入試點城市。

目前蔚來的戰(zhàn)略模式，的確有許多地方還不被接納，但并不表示沒有可以去試錯但空間，我們還是選擇看市場和用戶的反饋說話。截止6月30日日收盤，蔚來汽車美國股票成交額11．73億，換手率3．18％，總市值362．84億元。

比起蔚來最近的烏云蓋頂，國內(nèi)油價方面迎來利好消息。就在29日財政部、發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好國際油價觸及調(diào)控上限后實施階段性價格補貼有關(guān)工作的通知》明確，當(dāng)國際油價高于130美元每桶時，國內(nèi)成品油價格階段性不再上調(diào)，同時還將對煉油企業(yè)實行階段性價格補貼。政策持續(xù)時間暫按兩個月掌握。

由于國際形式的變化，國內(nèi)油價在今年已經(jīng)漲過十次有余，不僅如此，今年的部分地區(qū)95號汽油突破每升10元。60L的油箱加滿得花600多，讓不少燃油車車主苦不堪言。

華創(chuàng)證券研報指出，我國原油和金屬類大宗商品對外依存度較高，原油對外依存度都達到80％以上。“對外依存度高的大宗商品價格與國際價格走勢高度相關(guān)。對于這類大宗商品，影響大宗商品國際價格的因素實際上主導(dǎo)了國內(nèi)價格的走勢?！?/p>

就在大家為油價問題煩惱時，對于新能源汽車而言，這是大好時機，而前段時間汽車股票大漲也和油價漲幅有著極大的關(guān)聯(lián)。

油車開不起，那就選擇新能源車型，低碳綠色出行方式受到肯定，加之新能源汽車補貼政策以及各地市對新能源汽車上牌等方面的支持，今年新能源汽車的月銷量同比均呈現(xiàn)上升趨勢。

不僅如此，全國各地有實時的推出了全新的新能源車補貼政策，加速新能源汽車購買力。比如北京市，“今年6月1日至12月31日期間，報廢或轉(zhuǎn)出本人名下1年以上的乘用車并新購新能源小客車，每車最高10000元補貼。”

同時也可以看到，經(jīng)過上半年汽車供應(yīng)鏈停滯一段時間后，出現(xiàn)大幅度的上漲。行業(yè)分析師指出，“隨著智能化新能源汽車的逐漸普及，汽車消費已然成為換車周期縮短、新產(chǎn)品迭代加快，產(chǎn)品覆蓋、成本控制、研發(fā)效率成為供應(yīng)鏈廠商核心競爭點。國內(nèi)也將迎來本土供應(yīng)鏈崛起良機．．．．．．自主品牌國內(nèi)市占率有望從21年的44％提升至2030年的60％，帶來本土供應(yīng)商換道超車機會?！?/p>

根據(jù) Automotive news數(shù)據(jù)，2030年全球前百名汽車零部件供應(yīng)商營收將達到9000億美元。無論是從電池、芯片還是車機所搭載的細分類等方面，國內(nèi)新能源汽車市場的蓬勃都帶動著國內(nèi)汽車供應(yīng)鏈的起勢。

延鋒汽車內(nèi)飾，北京海納川（汽車內(nèi)外飾系統(tǒng)、汽車座椅系統(tǒng)、汽車電子系統(tǒng)），中信戴卡（鋁合金車輪），還有像深圳德昌（集成電機系統(tǒng)）等等都是行業(yè)內(nèi)的巨頭公司；不僅如此，像大疆、華為等熟知的科技公司，也在陸續(xù)投入研發(fā)入局汽車。

可見，這個在過去擁有無比堅固體系化的工業(yè)閉環(huán)已經(jīng)被打破，潛力股和擁有創(chuàng)新意識的公司都可以入局，這才是新能源汽車帶來真正的改變。

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