電力設(shè)備及新能源：新能源車和光伏產(chǎn)業(yè)均呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升 光伏和鋰電技術(shù)進(jìn)步將帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)分化

　　投資要點(diǎn)：

　　光伏核心觀點(diǎn)：硅料價(jià)格上漲帶動(dòng)下游硅片、電池片跟漲，組件調(diào)價(jià)或?qū)⒏S，行業(yè)量?jī)r(jià)齊升邏輯持續(xù)，硅料環(huán)節(jié)投資價(jià)值凸現(xiàn)。本周重點(diǎn)關(guān)注：硅料龍頭在漲價(jià)和長(zhǎng)協(xié)訂單量超預(yù)期的催化下帶來(lái)的價(jià)值重估；組件廠商開(kāi)工率變化以及價(jià)格調(diào)整。

　　國(guó)內(nèi)組件出口持續(xù)旺盛，歐洲出口數(shù)據(jù)尤為亮眼。盡管產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)持續(xù)上漲，但海外需求持續(xù)高漲。根據(jù)PV Infolink對(duì)中國(guó)海關(guān)出口數(shù)據(jù)的分析，五月中國(guó)光伏組件的出口達(dá)到14.4GW，同比成長(zhǎng)95%；1-5月組件累計(jì)出口達(dá)63.4GW，同比成長(zhǎng)102%，海外需求持續(xù)強(qiáng)勁，其中歐洲區(qū)域進(jìn)口中國(guó)組件達(dá)33GW，占比過(guò)半，同比增長(zhǎng)144%。隨著歐洲能源政策愈加清晰，成長(zhǎng)路徑明確，未來(lái)歐洲仍會(huì)是中國(guó)組件最主要的出口方向。

　　風(fēng)電核心觀點(diǎn)：風(fēng)電中標(biāo)印證市場(chǎng)火爆，上半年風(fēng)電整機(jī)中標(biāo)容量同比增70%。1)風(fēng)電整機(jī)同比大增，頭部整機(jī)商強(qiáng)勢(shì)回歸。2)風(fēng)機(jī)價(jià)格持續(xù)低位加快風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度。3)受益大宗商品價(jià)格回落，相關(guān)零部件企業(yè)有望迎來(lái)盈利邊際改善。

　　新能源車和鋰電板塊核心觀點(diǎn)：國(guó)內(nèi)6月銷量或創(chuàng)新高，供應(yīng)鏈持續(xù)高景氣；7月份鋰電池中游排產(chǎn)景氣度持續(xù)攀升，重點(diǎn)關(guān)注Q3排產(chǎn)提升、盈利拐點(diǎn)環(huán)節(jié)。1) Q2收官，6月國(guó)內(nèi)銷量創(chuàng)新高。2)中游重新進(jìn)入高景氣階段。3)關(guān)注技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的分化

　　儲(chǔ)能核心觀點(diǎn)：LFP儲(chǔ)能電池體系被再次明確，美國(guó)儲(chǔ)能、歐洲戶儲(chǔ)持續(xù)高增長(zhǎng)。繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注價(jià)格傳導(dǎo)順暢盈利能力確定的戶用儲(chǔ)能電池及戶用儲(chǔ)能變流器環(huán)節(jié)。1)國(guó)家能源局《防止電力生產(chǎn)事故的二十五項(xiàng)重點(diǎn)要求(2022年版)(征求意見(jiàn)稿)》再次明確了磷酸鐵鋰的核心地位。2)美國(guó)Q1儲(chǔ)能裝機(jī)繼續(xù)高增長(zhǎng)再次印證高景氣。3)2022年歐洲戶儲(chǔ)裝機(jī)有望大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　1)光伏行業(yè)裝機(jī)不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)高于預(yù)期，行業(yè)政策變化，國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)加??；2)新能源車銷量不達(dá)預(yù)期，上游鋰、鈷、鎳價(jià)格大幅上漲。3)銅、鋁等大宗商品價(jià)格繼續(xù)上漲。

文章來(lái)源：華福證券