三六零暫停增股，哪吒汽車能否步入快車道？

6月26日晚，上市公司三六零（601360）發(fā)布《關(guān)于對外投資的進展公告》稱，擬將持有合眾新能源汽車有限公司超7999萬元注冊資本，對應(yīng)哪吒汽車3．532％股權(quán)、10億元增資額，轉(zhuǎn)讓給嘉興鑫竹股權(quán)投資合伙企業(yè)、深圳精誠開闊企業(yè)管理中心，轉(zhuǎn)讓對價0元。轉(zhuǎn)讓后，公司仍持有哪吒汽車11．4266％股權(quán)。

公告一經(jīng)發(fā)出引發(fā)網(wǎng)友激烈討論。不少網(wǎng)友發(fā)出懷疑，周鴻祎從哪吒身上掙不到錢想要退出。某大V評論區(qū)更是有網(wǎng)友評論到“哪吒越賣越好，周鴻祎卻緊急剎車，估計是不看好哪吒的未來“。

而事實上，哪吒并不是沒有未來。在今年5月，哪吒銷量猛增一舉超過新勢力“三巨頭”中的蔚來，哪吒汽車躋身國內(nèi)新能源造車新勢力第一陣營。剛剛過去的五月份，哪吒汽車就交付1．1萬輛，同比增長144％；今年前五個月，哪吒汽車累計交付5萬輛，同比增長213％。今年以來，哪吒汽車始終保持著強勁的增長勢頭。但是網(wǎng)友分析的也沒有錯，確實哪吒一直在虧損狀態(tài)。據(jù)此前資料顯示，哪吒汽車2020年實現(xiàn)營收12．97億元，凈利潤則虧損13．21億元。2021年哪吒汽車資產(chǎn)總額為136．9億元，負債總額為83．28億元，資產(chǎn)凈額為53．62億元；業(yè)績方面，公司實現(xiàn)營收57．35億元，凈利潤虧損29．08億元。以此計算，公司凈利潤已在兩年內(nèi)巨虧約42億元。  

顯然，哪吒雖然賣的多，但在供應(yīng)鏈和能源短缺面前，車輛定位低，企業(yè)也剛剛起步，想實現(xiàn)不虧損很難。不過，這也是新勢力企業(yè)都要經(jīng)歷的階段。即使是新能源領(lǐng)頭“大哥”特斯拉，并不是一開始就實現(xiàn)盈利的。直至2018年第三季度耗時16年才完全盈利，而作為國內(nèi)造車新勢力三巨頭 “蔚小理“，至今仍未實現(xiàn)盈利。甚至虧損額度一再增大。

特斯拉盈利外，其他新能源車企連年虧損。跟互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)只要活著就能笑到最后不同的是，汽車行業(yè)是重資產(chǎn)行業(yè)，投入高，回報低，回報周期漫長。2021年5月，三六零開始對哪吒汽車給予資金和技術(shù)支持。同年10月更是投資29億元入股，成為哪吒汽車第二大股東。而在當(dāng)時“蔚小理”先后上市，融資渠道已經(jīng)慢慢打開，緩解了資金鏈的問題。

要知道，此次三六零雖然轉(zhuǎn)出3．532％股權(quán)，依舊還保留了11．4266％股權(quán)，并沒有失去大股東的身份。三六零依舊將在數(shù)字安全、智能駕駛安全技術(shù)等領(lǐng)域持續(xù)保持合作，進一步保障智能網(wǎng)聯(lián)汽車安全。哪吒汽車發(fā)布聲明公告稱，此次三六零轉(zhuǎn)讓的部分股權(quán)的基金，與管理團隊形成一致行動人，有利于改善公司治理結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營團隊的控制權(quán)，對哪吒汽車各項業(yè)務(wù)的長期可持續(xù)經(jīng)營更為有利。

周鴻祎也在中國企業(yè)家雜志報道回應(yīng)到，“哪吒汽車還是一個創(chuàng)業(yè)公司，需要讓創(chuàng)始人團隊主導(dǎo)公司發(fā)展，而不是完全資本主導(dǎo)，但是現(xiàn)在創(chuàng)始人團隊股權(quán)太少。360的定位還是支持和輔助團隊。注意值得關(guān)注的一點是，不管是三六零和哪吒發(fā)布的公告都提到了哪吒股份制改制，哪吒將迅速啟動公司股份改制工作。股份制改制的目的在于建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)分明的企業(yè)制度，并為企業(yè)上市融資提供體制基礎(chǔ)及實體資質(zhì)，這或意味著哪吒汽車將為上市做準(zhǔn)備。那么360轉(zhuǎn)讓股權(quán)之后，哪吒汽車的上市事宜會否加快速度。這還要看哪吒汽車的下一步動作。

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