新能源汽車動力電池賽道進(jìn)入“高能時刻”

隨著新能源汽車銷售愈發(fā)火熱，新能源汽車動力電池的需求量和市場熱度也在不斷攀升。

近日，中創(chuàng)新航科技股份有限公司（以下簡稱“中創(chuàng)新航”）正式提交赴港上市申請。據(jù)了解，中創(chuàng)新航將籌集高達(dá)15億美元資金，有望成為2022年至今港股市場最大規(guī)模IPO之一。

招股書顯示，中創(chuàng)新航赴港上市所募集資金將用于新建和擴(kuò)建多個動力電池和儲能系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)基地項目、先進(jìn)技術(shù)研發(fā)、營運資金及一般公司用途。

與此同時，蜂巢能源和國軒高科等一批頭部電池企業(yè)也在積極籌備登陸資本市場事宜。中信證券此前已披露與蜂巢能源簽署了上市輔導(dǎo)協(xié)議。對于IPO進(jìn)展，蜂巢能源相關(guān)負(fù)責(zé)人向《中國經(jīng)營報》記者表示：“目前，我們正在按照程序正常推進(jìn)。”國軒高科也在近日發(fā)布公告稱，公司正籌劃境外發(fā)行全球存托憑證（GDR），并計劃在瑞士證券交易所上市。

對于動力電池賽道持續(xù)升溫的原因，伊維經(jīng)濟(jì)研究院研究部總經(jīng)理吳輝表示：“一方面，相關(guān)公司對未來動力電池的需求量有著非常樂觀的估計；另一方面，主機(jī)廠也發(fā)布了龐大的新能源汽車規(guī)劃，現(xiàn)有電池產(chǎn)能無法滿足需求，電池企業(yè)急需募資擴(kuò)產(chǎn)。同時，動力電池在儲能市場也有較好的發(fā)展?jié)摿Α！?/p>

產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張緊鑼密鼓

今年以來，動力電池產(chǎn)業(yè)鏈的增資擴(kuò)產(chǎn)步伐還在持續(xù)加速。

近日，欣旺達(dá)發(fā)布公告稱，公司子公司欣旺達(dá)電動汽車電池有限公司與四川省什邡市政府簽署項目投資協(xié)議書。該項目投資主要用于新建動力電池及儲能電池電芯、模組、PACK、電池系統(tǒng)等生產(chǎn)基地，項目計劃總投入80億元，計劃建設(shè)20GWh動力電池及儲能電池生產(chǎn)基地。

蜂巢能源方面也表示，目前公司各個基地正在加快推動建設(shè)。2月16日，公司上饒基地二期20GWh動力電池項目在江西省上饒市經(jīng)開區(qū)正式開工建設(shè)，金壇四期、鹽城和遂寧等地的項目也在積極推進(jìn)。

隨著各基地建成投產(chǎn)，產(chǎn)能將進(jìn)一步釋放。蜂巢能源上述負(fù)責(zé)人告訴記者：“今年我們將進(jìn)一步夯實在產(chǎn)業(yè)鏈上的布局，預(yù)計將推出產(chǎn)業(yè)合作伙伴招募活動，聯(lián)合旗下蜂巢資本和章魚博士智能技術(shù)（上海）有限公司向全球招募優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)合作伙伴，加速在智能領(lǐng)域的全球布局。”

為滿足動力電池快速增長的市場需求，上游鋰電池材料企業(yè)也在加碼擴(kuò)產(chǎn)。日前，銅陵市華創(chuàng)新材料有限公司（以下簡稱“華創(chuàng)新材”）全資子公司江西華創(chuàng)新材有限公司年產(chǎn)10萬噸超薄鋰電銅箔項目在江西省南昌經(jīng)開區(qū)開工建設(shè)。據(jù)了解，華創(chuàng)新材與華友鈷業(yè)均為華友控股集團(tuán)旗下公司。

截至今年3月初，國內(nèi)已有5家上市公司拋出再融資預(yù)案，擬投向鋰電相關(guān)項目，預(yù)計募資總額超過20億元。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年以來，動力電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司持續(xù)推進(jìn)新項目開工建設(shè)進(jìn)度，總投資已超千億元。

值得一提的是，從動力電池上下游企業(yè)的動向來看，打通產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)整體化布局或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)共識。此前，云天化、恩捷股份和億緯鋰能同時發(fā)布公告稱，3家公司與云南省玉溪市人民政府、華友控股集團(tuán)簽訂《新能源電池全產(chǎn)業(yè)鏈項目合作協(xié)議》，共計投資517億元在玉溪市打造千億級新能源電池全產(chǎn)業(yè)鏈集群。上述3家公司在礦產(chǎn)、鋰電隔膜和電池組裝領(lǐng)域擁有各自的優(yōu)勢。

資本市場熱情高漲

近年來，資本市場對動力電池賽道也高度重視，多家國資公司和知名投資機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在投資人名單中。

以中創(chuàng)新航為例，截至目前公司共進(jìn)行了三輪融資。最新一輪股權(quán)融資由國投創(chuàng)合領(lǐng)投，融資金額達(dá)到120億元，投后估值超過600億元。而在此前兩輪融資的投資方名單中，不乏金壇投資、廈門創(chuàng)投和紅杉中國等公司的身影。

而蜂巢能源的發(fā)展同樣迅猛。資料顯示，公司在2020年、2021年分別進(jìn)行了Pre-A輪、A輪、B輪和B+輪融資，融資金額分別為10億元、35億元、102.8億元和61.5億元，累計融資金額209.3億元，投資人包括四川能投、國投招商、國家科技引導(dǎo)基金和上海國盛等。目前，蜂巢能源投后估值已達(dá)到460億元。

對于公司在資本市場獲得廣泛認(rèn)可的原因，蜂巢能源負(fù)責(zé)人向記者表示：“首先，公司在產(chǎn)品技術(shù)上不斷推陳出新，研發(fā)推出了世界首款無鈷材料電池。其次，我們重視自主研發(fā)實力的提升，在研發(fā)上的投入和取得的成績上讓資本市場看好公司未來前景?！?/p>

據(jù)介紹，隨著產(chǎn)品量產(chǎn)，蜂巢能源裝機(jī)量已多次進(jìn)入行業(yè)前十，2021年全年裝機(jī)量躍居國內(nèi)第六；在海外，蜂巢能源已與歐洲某大型車企簽訂了價值160億元的采購合同。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，動力電池企業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)步伐，主要是基于市場需求的支撐，新能源汽車市場崛起，市場對動力電池的需求也與日俱增?！熬薮蟮氖袌隹臻g與增長潛力，以及動力電池作為電動車核心的產(chǎn)業(yè)地位，刺激了汽車動力電池賽道的爆發(fā)?！?/p>

東吳證券研報也指出，2022年全球電動車新車型密集推出，預(yù)計銷量有望突破1000萬輛大關(guān)，同比仍保持67%的增長率?！捌渲校瑖鴥?nèi)電動車銷量我們預(yù)計將超600萬輛。儲能開啟長期高增長，國內(nèi)外訂單放量，預(yù)計2022年全球儲能電池需求超130GWh，同比上漲145%。我們預(yù)計，2022年全球動力+儲能電池需求700~800GWh，同比增長超過70%?！?/p>

“動力電池企業(yè)募資擴(kuò)產(chǎn)，也是為了讓產(chǎn)能擴(kuò)張后，通過規(guī)模效應(yīng)實現(xiàn)降本增效。同時，資金的投入也能夠讓動力電池企業(yè)更加從容地在技術(shù)方面完成長期布局?！眳禽x向記者表示。

加大技術(shù)研發(fā)投入

隨著裝機(jī)量和產(chǎn)能的持續(xù)提升，動力電池市場的集中度也在升高。市場人士分析認(rèn)為，如何將先發(fā)和規(guī)模優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為技術(shù)和品牌優(yōu)勢，是頭部電池企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。

全球咨詢公司Frost&Sullivan表示，2021年至2026年期間，中國新能源汽車市場預(yù)計將以23.6%的復(fù)合年增長率快速增長。而作為新能源汽車的核心部件，中國的動力電池市場預(yù)計同期將以37.6%的復(fù)合年增長率快速增長。此外，按動力電池裝機(jī)量計算，中國也是全球最大的動力電池市場。

與此同時，頭部電池企業(yè)也紛紛加大了在研發(fā)方面的投入。中創(chuàng)新航招股書顯示，公司于2019年—2021年的研發(fā)開支分別為1.36億元、2.02億元和2.85億元。蜂巢能源則采用全球化布局，在國內(nèi)的保定、常州、無錫、馬鞍山、上海和深圳等城市以及韓國、印度、德國和日本等地規(guī)劃建設(shè)有十大研發(fā)中心。

乘聯(lián)會秘書長崔東樹認(rèn)為：“電池的技術(shù)線路很重要，如果技術(shù)方向正確，其發(fā)展的勢頭就很順利，政策也會使其受益。而各類車型的電池線路的企業(yè)差異較大，三元鋰和磷酸鐵鋰的線路各有強(qiáng)勢廠家?！?/p>

在吳輝看來，目前，動力電池技術(shù)其實依然無法滿足新能源汽車的需求，在技術(shù)方面還有很大的提升空間。相關(guān)企業(yè)將大量資金用于技術(shù)研發(fā)，對于整個行業(yè)而言都有益處。

“未來，動力電池技術(shù)發(fā)展的核心方向可以概括為高能量密度、安全性、低成本和較長的循環(huán)壽命這四個方面。無論是哪種路線的電池，在這四個指標(biāo)上表現(xiàn)越好，也才能走得更遠(yuǎn)。”吳輝進(jìn)一步向記者表示。

據(jù)了解，2021年12月，蜂巢能源正式發(fā)布了全域短刀化的產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略，將重點布局電動全域短刀化，涵蓋從L300-L600的全尺寸短刀電池產(chǎn)品，覆蓋從乘用車到儲能、商用車、工程機(jī)械、非高速電車等全域使用場景以及從無鈷、三元到磷酸鐵鋰全域化學(xué)體系，并擁有高適配性、高安全性和長壽命的優(yōu)勢。

對于近期動力電池行業(yè)的投資熱潮和未來發(fā)展方向，有資深業(yè)內(nèi)人士向記者表示：“目前，動力電池行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)不是國內(nèi)自主品牌之間的競爭，而是應(yīng)該共同瞄準(zhǔn)國際市場并謀求更好的地位和更強(qiáng)的競爭力。國內(nèi)自主品牌應(yīng)該加強(qiáng)合作，抱團(tuán)聯(lián)合做好技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈布局。