智能化一役，小牛、九號(hào)各有憂愁

在造車界，一提智能化必定離不開“蔚小理”等造車新勢(shì)力。誠(chéng)然，新能源汽車與智能化有著極高的適配度，但在小牛高調(diào)推出智能兩輪電動(dòng)車之后，玩家們也看到了智能兩輪電動(dòng)車背后的市場(chǎng)潛力，紛紛開始征戰(zhàn)智能化。

除了雅迪、愛瑪?shù)葌鹘y(tǒng)巨頭開始推出子品牌，布局智能化電動(dòng)車市場(chǎng)之外，小牛、九號(hào)等新勢(shì)力也繼續(xù)加大研發(fā)，領(lǐng)跑行業(yè)智能化，與眾多玩家們一同探索智能電動(dòng)車市場(chǎng)，顯然關(guān)于兩輪車的智能化競(jìng)賽已然展開。

配圖來自Canva可畫

兩輪電動(dòng)掀起智能化浪潮

兩輪電動(dòng)車不僅是城市短交通的有效補(bǔ)充，也符合綠色出行的要求，在新國(guó)標(biāo)政策的助推下，我國(guó)兩輪電動(dòng)車行業(yè)的市場(chǎng)潛力不斷釋放。然而，在多方因素的影響下，兩輪電動(dòng)車已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向智能化升級(jí)。

從行業(yè)發(fā)展來看，兩輪電動(dòng)車同質(zhì)化嚴(yán)重，產(chǎn)業(yè)急需智能化升級(jí)。一直以來，傳統(tǒng)電動(dòng)車大多是功能上的簡(jiǎn)單疊加，不同品牌在續(xù)航、電池等配置上相差不大，為了掩蓋缺乏創(chuàng)新的真相，企業(yè)往往通過更換外殼來蒙混過關(guān)。在產(chǎn)品同質(zhì)化的背景下，企業(yè)們想要搶占市場(chǎng)就只能拼價(jià)格。

事實(shí)上，價(jià)格戰(zhàn)對(duì)大多數(shù)企業(yè)來說，無疑是作繭自縛。拿雅迪來說，2017年雅迪憑借低價(jià)狙擊愛瑪，銷量一躍成為行業(yè)第一，其他玩家也隨之降價(jià)。然而，這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)不僅讓愛瑪元?dú)獯髠?，也讓更多的中小企業(yè)就此出局，而雅迪也是“傷敵一千，自損八百”。同質(zhì)化帶來的價(jià)格戰(zhàn)讓玩家們苦不堪言，企業(yè)們想要跳出價(jià)格戰(zhàn)的內(nèi)耗，就只能通過智能化升級(jí)來完成產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

從用戶群體來看，年輕消費(fèi)者對(duì)智能電動(dòng)車的接受度越來越高，智能化已成標(biāo)配。年輕消費(fèi)者對(duì)新鮮事物接受程度高，尤其偏愛科技屬性的產(chǎn)品，這也延續(xù)到電動(dòng)車選購(gòu)上。隨著消費(fèi)的不斷升級(jí)，智能化已經(jīng)成為用戶們選購(gòu)電動(dòng)車的重要因素。有調(diào)查結(jié)果顯示，有70％以上的用戶愿意為智能電動(dòng)車花更多的錢。

從技術(shù)角度來看，5G、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等基礎(chǔ)技術(shù)已成熟，足以為兩輪電動(dòng)車智能化提供技術(shù)支撐。除此之外，小牛電動(dòng)、九號(hào)公司等互聯(lián)網(wǎng)公司自帶技術(shù)基因入局，推出各類智能控制系統(tǒng)或解決方案，進(jìn)一步助推了兩輪電動(dòng)車的智能化進(jìn)程。

顯然，兩輪電動(dòng)車智能化已是大勢(shì)所趨。無論是小牛電動(dòng)、九號(hào)公司等互聯(lián)網(wǎng)公司，還是雅迪、愛瑪?shù)葌鹘y(tǒng)車企，都在堅(jiān)定不移地朝著智能化的方向狂奔。盡管行業(yè)前景很好，但小牛等行業(yè)新貴們的發(fā)展依然不如意。

小牛喜憂參半

小牛算得上是兩輪電動(dòng)車行業(yè)的變革者，一出場(chǎng)就主打高端，頗受年輕消費(fèi)者喜愛。然而，縱使小牛表面光鮮亮麗，但銷量卻很難與雅迪、愛瑪?shù)葌鹘y(tǒng)玩家相媲美。在此背景下，小牛也開始想方設(shè)法地?fù)屨际袌?chǎng)份額。

首先，小牛不斷擴(kuò)充中低端產(chǎn)品矩陣來搶占下沉市場(chǎng)。從產(chǎn)品線來看，小牛擁有N、M、U、G等八條產(chǎn)品線，其中GOVA系列是面向中低端市場(chǎng)推出的，而2021年小牛推出十余款新品，其中半數(shù)都?xì)w屬于GOVA系列，可見小牛對(duì)下沉市場(chǎng)的看重。

其次，小牛通過降價(jià)來激發(fā)消費(fèi)者的購(gòu)買欲。據(jù)財(cái)報(bào)披露，小牛電動(dòng)第四季度平均售價(jià)下降了7．3％。其中，中國(guó)市場(chǎng)每輛電動(dòng)摩托車的價(jià)格下降0．9％，海外市場(chǎng)每輛車的收入下降了36％。這場(chǎng)由小牛主導(dǎo)的“價(jià)格戰(zhàn)”也直接體現(xiàn)在其近日發(fā)布的財(cái)報(bào)上：一是營(yíng)收和銷量大增；二是凈利潤(rùn)和毛利率直線下滑。

在營(yíng)收上，2021年第四季度小牛電動(dòng)收入9．86億元，同比增長(zhǎng)46．7％；2021年全年收入37．05億元，同比增長(zhǎng)51．6％；在銷量上，2021年全年，小牛電動(dòng)的總銷量為103．79萬輛，同比增長(zhǎng)72．5％。營(yíng)收和銷量雙增，可見小牛的低價(jià)策略已奏效。

在凈利潤(rùn)方面，小牛2021年第四季度凈利潤(rùn)僅有4760萬元，同比減少18．21％；在毛利率方面，小牛2021年第四季度的毛利率為22．6％，而去年同期為25．2％，下降近三個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)比財(cái)報(bào)可知，2020年第四季度小牛的毛利率為25．2％，而2021年小牛四個(gè)季度的毛利率分別為23．8％、22．7％、19．98％、22．6％?？梢哉f，小牛的毛利率從2020年第四季度開始已呈下滑態(tài)勢(shì)。

綜上可知，低價(jià)策略雖然討好了消費(fèi)者，換來了銷量，但也讓小牛的賺錢能力持續(xù)下滑，對(duì)于小牛低價(jià)換銷量的做法，股價(jià)大跌便成了資本市場(chǎng)給出的回應(yīng)。在財(cái)報(bào)發(fā)布后，小牛電動(dòng)3月7日盤中的股價(jià)一度跌至8．51美元／股，收?qǐng)?bào)8．68美元／股，單日跌幅達(dá)到16．86％。對(duì)比來看，小牛年初至今已累計(jì)下跌46．12％，不僅接近“腰斬”，且再次跌破了發(fā)行價(jià)。

九號(hào)公司兩輪電動(dòng)“崴腳”

不同于小牛財(cái)報(bào)的喜憂參半，九號(hào)公司的財(cái)報(bào)可是一片大好，唯有電動(dòng)車業(yè)務(wù)不太明朗。據(jù)九號(hào)公司近期披露的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入91．27億元，同比增長(zhǎng)52．04％；歸母凈利潤(rùn)4．15億元，同比增長(zhǎng)464．68％。然而，業(yè)績(jī)報(bào)告并不能直觀地表現(xiàn)出九號(hào)公司在電動(dòng)車業(yè)務(wù)上的進(jìn)展。倘若綜合過往數(shù)據(jù)，我們可以看出2021年九號(hào)公司在該業(yè)務(wù)上仍顯得有些力不從心。

一是渠道力不足。雖然玩家們堅(jiān)持線上線下雙渠道布局，但是仍然通過線下渠道來交付電動(dòng)車。有數(shù)據(jù)表明電動(dòng)車品牌的銷量與其線下門店的數(shù)量成正相關(guān)，對(duì)電動(dòng)車品牌們來說，渠道決定銷量，線下門店的數(shù)量也是決定它們輸贏的關(guān)鍵。然而，九號(hào)公司在線下渠道建設(shè)遠(yuǎn)不如同行們，甚至可以說，在電動(dòng)兩輪車賽道上，九號(hào)公司的渠道力是最弱的。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年，九號(hào)電動(dòng)車車線下門店約為1700余家，小牛的特許經(jīng)營(yíng)店數(shù)量已有3108家，而雅迪、愛瑪?shù)葌鹘y(tǒng)玩家門店數(shù)量早已破萬。

九號(hào)公司渠道力不足，也直接反映在銷量上。根據(jù)九號(hào)公司和小牛2021年上半年財(cái)報(bào)顯示，九號(hào)公司實(shí)現(xiàn)兩輪電動(dòng)車的銷量為17．61萬臺(tái)，銷售收入為5．13億元，小牛則實(shí)現(xiàn)了超過40萬輛的銷量，銷售收入為9．45億元。

二是產(chǎn)品力不足。九號(hào)公司將智能化作為核心賣點(diǎn)，可見其技術(shù)自信，而在一眾玩家里，九號(hào)公司在研發(fā)上的投入比重也較高，2019年至今推出多款產(chǎn)品，足以證明其技術(shù)實(shí)力。然而，網(wǎng)友們關(guān)于九號(hào)電動(dòng)車跳票、延遲發(fā)售、無貨銷售等吐槽比比皆是，可見九號(hào)公司在產(chǎn)品力上仍有不少欠缺。

智能兩輪車依舊道阻且長(zhǎng)

電動(dòng)車智能化雖然已是大勢(shì)所趨，但仍有重重阻力。

從消費(fèi)心理來看，智能電動(dòng)車客單價(jià)較高，難討消費(fèi)者歡心。據(jù)天風(fēng)證券的相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近七年內(nèi)，兩輪電動(dòng)車的平均客單價(jià)一直維持在2000元左右。而智能兩輪電動(dòng)車的客單價(jià)浮動(dòng)較大，約為2600－15000元之間。對(duì)于消費(fèi)者來說，智能化并非剛需，電動(dòng)車也僅僅是為了便利出行。在性價(jià)比的指引下，絕大多數(shù)消費(fèi)者仍舊會(huì)選擇傳統(tǒng)電動(dòng)車。

除此之外，小牛、九號(hào)等智能車企推出的智能服務(wù)續(xù)費(fèi)模式，也讓用戶在短時(shí)間內(nèi)難以接受。一方面，智能電動(dòng)車的客單價(jià)本就偏高，用戶們并不愿意為智能化付費(fèi)模式買單；另一方面，在購(gòu)買前，商家并未告知消費(fèi)者智能功能需要后續(xù)付費(fèi)。

據(jù)悉，小牛年費(fèi)為68元／年，九號(hào)年費(fèi)為119．9元／兩年。雖然收費(fèi)并不算高，但是用戶們的抵制情緒較為明顯，在黑貓平臺(tái)上也有不少關(guān)于續(xù)費(fèi)模式的投訴。

從消費(fèi)市場(chǎng)來看，技術(shù)內(nèi)卷、抄襲等問題會(huì)拉低行業(yè)的智能化程度。智能化已經(jīng)成為電動(dòng)車品牌們的新賣點(diǎn)，賽道上的玩家也一擁而上，在技術(shù)上率先卷了起來，有的推出智能照明功能，有的推出車速巡航功能……這些技術(shù)內(nèi)卷在一定程度上提升了消費(fèi)者的體驗(yàn)感，但部分功能華而不實(shí)，也讓電動(dòng)車陷入“過度智能化”的質(zhì)疑里，反而很難提高行業(yè)的智能化程度。

值得一提的是，電動(dòng)車行業(yè)的技術(shù)抄襲，也成為阻礙行業(yè)智能化的重要因素。傳統(tǒng)電動(dòng)車的技術(shù)壁壘較低，而智能電動(dòng)車的立身之本就是技術(shù)創(chuàng)新，企業(yè)們勢(shì)必要投入巨大的人力、物力、財(cái)力，才能不斷推出新品。市面上一旦出現(xiàn)專利侵權(quán)、技術(shù)抄襲等情況，對(duì)企業(yè)的打擊無疑是巨大的，最終會(huì)出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的惡性循環(huán)。

寫在最后

智能化電動(dòng)車帶來的高溢價(jià)，雖然讓新興企業(yè)們吃到了甜頭，傳統(tǒng)廠商們也在朝著智能化的方向邁進(jìn)，但行業(yè)變革帶來的問題仍舊困擾著消費(fèi)者和廠商們。

或許研發(fā)實(shí)力與用戶需求并重，才能真正將智能化落在實(shí)處。此外，企業(yè)們想要高銷量并非只能是減配降價(jià)，更多的是需要玩家們一同完成對(duì)消費(fèi)者市場(chǎng)的培育。畢竟，一味地降價(jià)只會(huì)掀起新一輪價(jià)格戰(zhàn)，阻礙智能化進(jìn)程。從這個(gè)角度來看，在這場(chǎng)以“價(jià)值”為主導(dǎo)的行業(yè)智能化變革中，電動(dòng)車企業(yè)們還有很長(zhǎng)一段路要走。

       原文標(biāo)題 : 智能化一役，小牛、九號(hào)各有憂愁