特斯拉觸底反彈，上漲超1000億美元

減持是為了繳稅，馬斯克這次是認真的。

近期，馬斯克在社交媒體上表示，他今年繳納的稅款將會超過110 億美元。他還稱自己是美國史上最大的“納稅大戶”，沒有一個人繳納的稅款比他還多。

當?shù)貢r間12月22日，美國證監(jiān)會公布文件顯示，特斯拉CEO馬斯克當天賣出了934091股特斯拉股票，市值約為9億美元。

據(jù)統(tǒng)計顯示，自11月8日以來，馬斯克累計減持了約1477萬特斯拉股票，占其此前承諾出售股份總數(shù)的87％，也就是說馬斯克的出售目標即將完成。

此外，馬斯克還稱，當賣出特斯拉股票達到100億美元的時候，就完成了其出售10％的目標，目前還剩下幾個部分，但差不多完成了。

受到此消息的影響，特斯拉明顯跳空高開高走，大漲超過了7％，順勢站上了1萬億美元市值的關(guān)口，且第二天特斯拉依舊延續(xù)了升勢。

很顯然，對于馬斯克減持是為了繳稅的說法，市場還是接受的，當其表示快減持完畢時，兩天后特斯拉股價反彈超過了10％，市值超過了1000億美元。

那么，馬斯克減持完成之后，特斯拉的“危機”就會結(jié)束嗎？未來特斯拉是繼續(xù)攀升還是會持續(xù)很長一段時間的盤整狀態(tài)來消化估值？

我認為，當下特斯拉的危機并沒有結(jié)束。因為當風(fēng)口過去之后，所有的泡沫都將被吹散，那么對于新能源車企的考量依然會回到一些衡量標準之上。

目前，新能源車企最大的考量因素依舊是交付量，其次是電池的技術(shù)迭代以及自動駕駛等問題。很顯然，作為新能源汽車的龍頭企業(yè)，市場給予了特斯拉很高的溢價，其就包括了自動駕駛的部分。

但是，從根本上來講目前的自動駕駛技術(shù)雖然有相應(yīng)的提升，但是沒有完全達到復(fù)雜路段的自動駕駛水平，其事故率還是比較高。不僅如此，新能源車低溫下電池的續(xù)航能力依舊是一個沒有解決的困難。

綜合而言，目前新能源車比較高的溢價并不是因為其真的就值這么多錢，而是資本賦予風(fēng)口的泡沫。

從這個維度而言，去年特斯拉的交付量是50萬輛，今年隨著一些超級工廠的竣工，部分產(chǎn)能的確可以提升，但是這并不能從根本上解決特斯拉的問題。

當下，市場對于新能源車的預(yù)期還是持有一種比較樂觀的態(tài)度，而特斯拉此前也自稱2030年特斯拉的產(chǎn)能將從2021年的89萬輛提高至2000萬輛。實際上，有常識的人都知道這一目標大概率實現(xiàn)不了。且未來隨著新能源車企的大量涌入，特斯拉必須找到新的方向來增加公司的護城河。

華爾街投行Jefferies汽車分析師Philippe Houchois此前曾表示過，特斯拉繼續(xù)快速擴大生產(chǎn)，未來其有可能成為一家“全能能源公司”，為此他還樂觀給出了特斯拉未來12個月的目標價1400美元／股。

我認為，當下特斯拉的上漲只是情緒的一種宣泄，未來大概率特斯拉還會繼續(xù)下跌以匹配相應(yīng)的估值。且未來隨著資本對于新能源車企的“考核”越來越規(guī)范，特斯拉的估值將會被進一步下調(diào)。