特斯拉和寧德時(shí)代誰(shuí)會(huì)先“拋棄”了鈷？

1753年，瑞典化學(xué)家格布蘭特從輝鈷礦中分離出一種帶有淺玫色的灰色金屬，與當(dāng)時(shí)所有認(rèn)知中的金屬均不相同，后來(lái)人們發(fā)現(xiàn)這種金屬正是高純度的金屬鈷。

鈷在被發(fā)現(xiàn)初期，并沒(méi)有立刻引起人們的關(guān)注，反而因?yàn)樗哂卸拘裕欢缺蝗藗兙炊h(yuǎn)之。然而，隨著科學(xué)的進(jìn)步，科學(xué)家們逐漸發(fā)現(xiàn)，鈷十分適合應(yīng)用于電池之中，現(xiàn)如今越來(lái)越多的產(chǎn)品都需要這種金屬。

縱觀全球市場(chǎng)，鈷礦資源分布極為不平衡，鈷的產(chǎn)量主要依賴于幾大核心礦產(chǎn)公司，這就導(dǎo)致鈷的價(jià)格很容易受到供需影響。

2018年，鈷價(jià)就經(jīng)歷了一次過(guò)山車。

由于鈷價(jià)長(zhǎng)期處于低位，因此全球最大鈷礦公司嘉能可在2015年8月宣布關(guān)閉位于剛果（金）的兩處礦山，導(dǎo)致鈷的供給減少近20％。恰時(shí)又適逢新能源汽車崛起，作為三元動(dòng)力電池的核心元素，鈷價(jià)伴隨新能源汽車的放量而迅速攀升，一度達(dá)到68．5萬(wàn)元的歷史高位。

由于價(jià)格上漲，嘉能可重新在2018年擴(kuò)產(chǎn)鈷，當(dāng)年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)54％，從而導(dǎo)致鈷的供需轉(zhuǎn)為過(guò)剩。在鈷價(jià)上漲過(guò)程中，大量中間企業(yè)擇機(jī)囤貨，這一方面造成了鈷價(jià)的快速上漲，另一方面也造成了鈷價(jià)的快速下跌，最低時(shí)每噸均價(jià)僅為22．3萬(wàn)元。

在此之后，伴隨著全球新冠疫情的爆發(fā)，以及新能源汽車市場(chǎng)的崛起，鈷庫(kù)存迅速消化，價(jià)格逐漸抬升，走出底部。

聚焦今年，鈷價(jià)再次暴動(dòng)。年初的時(shí)候，鈷每噸均價(jià)尚處于28萬(wàn)元左右，而到了12月，每噸均價(jià)已經(jīng)高達(dá)49萬(wàn)元左右。一年時(shí)間，鈷價(jià)暴漲75％。

在庫(kù)存金屬鈷基本消化完畢的當(dāng)下，疊加全球鈷主要產(chǎn)地剛果（金）局勢(shì)持續(xù)動(dòng)蕩，近三分之二中資采礦企業(yè)受到影響；另一方面，在全球鈷礦關(guān)鍵轉(zhuǎn)運(yùn)中心南非，奧密克戎變異毒株再度肆虐，鈷礦物流出現(xiàn)交貨延遲。

二者綜合，導(dǎo)致鈷價(jià)長(zhǎng)時(shí)間的持續(xù)上漲，并仍有進(jìn)一步漲價(jià)的可能。

暴漲暴跌的鈷價(jià)，始終是電池企業(yè)和整車廠心中難以消解的痛。迫于漲價(jià)壓力，整車廠聯(lián)合電池廠商不斷削減三元鋰電材料中鈷的用量，但這種方案治標(biāo)不治本。

在鈷價(jià)一路上漲的當(dāng)下，“無(wú)鈷”會(huì)成為鋰電池行業(yè)未來(lái)數(shù)年的發(fā)展趨勢(shì)嗎？誰(shuí)又是“無(wú)鈷”先行者呢？

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鈷，生來(lái)昂貴

以上海有色網(wǎng)12月21日現(xiàn)貨價(jià)格計(jì)算，在三元前驅(qū)體直接原材料中，硫酸鈷（≥20．5％國(guó)產(chǎn)）每噸均價(jià)高達(dá)9．925萬(wàn)元，電池級(jí)硫酸鎳每噸均價(jià)3．475萬(wàn)元，電池級(jí)硫酸錳每噸均價(jià)僅約1萬(wàn)元。

不難看出，硫酸鈷價(jià)格是其他兩種材料的數(shù)倍，也正因此，鈷的價(jià)格對(duì)三元電池的成本影響極大。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之下，產(chǎn)品的價(jià)格取決于供給和需求，而鈷的高昂售價(jià)和大幅波動(dòng)，也正是兩者疊加的結(jié)果。

供給端，鈷本身是一種極為稀缺的金屬。根據(jù)美國(guó)地址勘探局（USGS）數(shù)據(jù)顯示，2020年探明鈷礦儲(chǔ)量?jī)H710萬(wàn)噸。如果按照2020年開(kāi)采量進(jìn)行估算，全球現(xiàn)有鈷礦可開(kāi)采年限約為50年。

更為重要的是，全球鈷礦儲(chǔ)量和產(chǎn)地都十分集中。僅剛果（金）一個(gè)國(guó)家就占據(jù)了全球鈷礦儲(chǔ)量的50．70％，此外澳大利亞鈷資源儲(chǔ)量占比約19．72％，古巴占比約7．04％，三個(gè)國(guó)家占據(jù)全球鈷礦近8成的儲(chǔ)量。

產(chǎn)量方面，這種不均衡表現(xiàn)更為顯著。在2020年全球14萬(wàn)噸的總產(chǎn)量中，剛果（金）產(chǎn)量即高達(dá)9．5萬(wàn)噸，占全球產(chǎn)量的7成。在全球鈷礦企業(yè)中，嘉能可是絕對(duì)的巨頭，2020年產(chǎn)鈷2．7萬(wàn)噸，約占全球總產(chǎn)量的21．6％。

剛果（金）之外，南非是全球鈷供應(yīng)鏈又一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。從剛果（金）產(chǎn)出的鈷礦，主要通過(guò)公路運(yùn)輸至南非的德班港，之后運(yùn)至全球貨物目的地，也正因此，南非成為全球鈷礦的關(guān)鍵轉(zhuǎn)運(yùn)中心。

產(chǎn)能集中，運(yùn)輸路線集中，這就導(dǎo)致全球鈷礦供應(yīng)鏈剛性極強(qiáng)。一旦出現(xiàn)突發(fā)事件，鈷供應(yīng)馬上會(huì)受到影響，進(jìn)而導(dǎo)致鈷價(jià)暴漲。

另一方面的應(yīng)用端，鈷的場(chǎng)景十分廣泛，但大規(guī)模的需求卻集中于幾個(gè)大的下游市場(chǎng)。鈷最早的應(yīng)用領(lǐng)域是染色劑；到了20世紀(jì)，鈷最大的應(yīng)用市場(chǎng)是高溫合金，對(duì)應(yīng)的下游是航空業(yè)，鈷礦應(yīng)用規(guī)模尚小。

進(jìn)入21世紀(jì)后，隨著鈷在化學(xué)應(yīng)用，尤其是電池材料上的需求快速攀升，電池行業(yè)用量超過(guò)高溫合金行業(yè)，成為鈷的最大的消費(fèi)終端行業(yè)。在2020年全球鈷消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，電池行業(yè)應(yīng)用占比高達(dá)68．80％。在我國(guó)，由于3C制造業(yè)和鋰電池產(chǎn)業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移，電池行業(yè)占我國(guó)鈷消費(fèi)的8成以上。

近年來(lái)，新能源汽車的崛起，動(dòng)力電池成為鈷的新增量需求。據(jù)安泰科預(yù)計(jì)，2021年全球鈷消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，3C鋰電占比36％，動(dòng)力電池將占比31％。

長(zhǎng)期來(lái)看，3C鋰電和動(dòng)力電池都是規(guī)模龐大且穩(wěn)定高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)。在全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展大趨勢(shì)下，市場(chǎng)對(duì)鈷的需求十分剛性。在供應(yīng)鏈剛性和需求剛性綜合影響的市場(chǎng)格局下，鈷的價(jià)格自然居高不下，且波動(dòng)極大。