游子回歸，滴滴啟動(dòng)在美退市，在自己的市場(chǎng)更安全

曾幾何時(shí)，我們的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都喜歡揚(yáng)帆出海，在海外資本市場(chǎng)上市。當(dāng)然，一方面是因?yàn)楸O(jiān)管的不同以及對(duì)于創(chuàng)新性公司業(yè)績(jī)要求的不同帶來的一種訴求；另一方面是因?yàn)橥顿Y主體的不同，在海外市場(chǎng)獲利套現(xiàn)出局的可行性更好更便捷。故此，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都喜歡按照“風(fēng)投”的意志，選擇在海外市場(chǎng)上市。包括NASDAQ或者華爾街資本市場(chǎng)。

1．滴滴退市后三個(gè)月內(nèi)在港交所上市？

當(dāng)國(guó)家環(huán)境發(fā)生一些變化之后，尤其是我們的市場(chǎng)也出現(xiàn)了科創(chuàng)板、北交所，包括港交所的一些制度也開始調(diào)整的時(shí)候，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在海外市場(chǎng)一度時(shí)間出現(xiàn)退市潮，從NASDAQ退出，轉(zhuǎn)向港交所或者內(nèi)地上市，或者私有化之后，等待著更好的契機(jī)。

企業(yè)上市希望獲得更多的融資，進(jìn)而為企業(yè)發(fā)展投入更多的預(yù)期和參與競(jìng)爭(zhēng)的能力，這是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的必然途徑。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)運(yùn)作的更加得心應(yīng)手。在“中概股”退市的大潮漸漸平靜之后，我們看到沉沙基本滯留，而新上市的企業(yè)自然還在尋找機(jī)會(huì)。而如今，滴滴也啟動(dòng)退市計(jì)劃，轉(zhuǎn)而尋求在國(guó)內(nèi)或者港交所的上市機(jī)會(huì)。

在自己業(yè)務(wù)的大本營(yíng)，無論是讓資本的紅利惠及到更多的投資者，還是讓熟悉自己業(yè)務(wù)的人來了解資本市場(chǎng)的表現(xiàn)更符合滴滴的預(yù)期，無論怎樣，“回歸”已經(jīng)成為一種必然。

不過，滴滴登陸紐交所的時(shí)間并不長(zhǎng)，就開始選擇退出。多少還是有點(diǎn)讓人出乎意料的。滴滴在紐交所上市也僅僅5個(gè)月時(shí)間，滴滴出行發(fā)布消息稱：“經(jīng)認(rèn)真研究，公司即日起啟動(dòng)在紐交所退市的工作，并啟動(dòng)在香港上市的準(zhǔn)備工作?！?/p>

2．五個(gè)月時(shí)間，滴滴市值已經(jīng)縮水四成了

當(dāng)然，退市或許也是無奈，上市之初，滴滴的市值和股價(jià)都不錯(cuò)，但幾個(gè)月過去，滴滴的市值已經(jīng)縮水了四成。還有一個(gè)非常重要的地方，就是數(shù)據(jù)信息的安全性。滴滴掌握著國(guó)內(nèi)出行市場(chǎng)異常龐大的數(shù)據(jù)信息，這部分信息如果對(duì)外公開，或者被資本市場(chǎng)監(jiān)管，那么意味著巨大的安全風(fēng)險(xiǎn)。這或許是必然去糾偏的地方。個(gè)人信息安全問題，在更大層面是無法回避的問題。

其實(shí)，在西方媒體渲染滴滴遭遇監(jiān)管的問題，我們更應(yīng)該關(guān)注到的是，美國(guó)證券交易委員會(huì)宣布新規(guī)，要求外國(guó)公司提供審計(jì)底稿供美國(guó)檢查，否則可能在3年內(nèi)被紐交所和納斯達(dá)克綜合指數(shù)摘牌。外媒稱，這可能影響200多家中企。由于外部環(huán)境的變化，帶來很多不確定性，這也是制約企業(yè)發(fā)展的一個(gè)瓶頸，如果不能梳理好，選擇退出或許也是最終的結(jié)局。

再聯(lián)想到此前，美國(guó)政府要求臺(tái)積電、三星電子、海力士等芯片巨頭提供自己的庫存等“商業(yè)信息”，預(yù)示著美國(guó)政府對(duì)于監(jiān)管的“事無巨細(xì)”，更主要的是一些核心機(jī)密信息被打上“影響國(guó)家安全”方面的烙印之后，監(jiān)管幾乎是肆無忌憚了。我們對(duì)于真正帶來危害性的個(gè)人信息泄密的監(jiān)管加強(qiáng)，其實(shí)也是一種符合預(yù)期的正常操作和判斷。

有消息稱，滴滴在美國(guó)退市之后，將在3個(gè)月內(nèi)完成在港交所的上市工作。有媒體報(bào)道稱，滴滴退市最簡(jiǎn)單的辦法是私有化之后再尋求在港交所上市，不過也有可能有另外的折中方法，那就是可能“將在美股和港股之間直接通過轉(zhuǎn)股的方式來完成轉(zhuǎn)換?！边@樣做的好處是，滴滴能在一定程度上避免為退市支付巨額回購(gòu)資金。但能否這樣操作，尚需要審核通過。

3．監(jiān)管是為了數(shù)據(jù)安全

此前，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室對(duì)滴滴出行實(shí)施網(wǎng)絡(luò)安全審查。由于“滴滴出行”App存在嚴(yán)重違法違規(guī)收集使用個(gè)人信息問題。依據(jù)《中華人民共和國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全法》相關(guān)規(guī)定，通知應(yīng)用商店下架“滴滴出行”App。此外，限制企業(yè)對(duì)每筆訂單的抽成比例，敦促它們?yōu)樗緳C(jī)提供保險(xiǎn)等福利也被媒體披露為監(jiān)管內(nèi)容。當(dāng)然，在一定程度上也是西方媒體的借題發(fā)揮。

對(duì)于滴滴而言，自己的業(yè)務(wù)主要在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，用戶的使用和本身的數(shù)據(jù)信息也都在國(guó)內(nèi)，在國(guó)內(nèi)或者港交所上市是比較符合預(yù)期的。當(dāng)初選擇在紐交所上市，估計(jì)很大程度還是對(duì)風(fēng)投退出機(jī)制的一種“妥協(xié)”。滴滴出行的數(shù)據(jù)涉及到安全性，數(shù)字安全已經(jīng)成為各個(gè)國(guó)家監(jiān)管的重點(diǎn)，這也符合各自的國(guó)家安全利益。

如今滴滴計(jì)劃轉(zhuǎn)道港交所上市，是符合數(shù)據(jù)安全審查需求的，也應(yīng)該是和監(jiān)管方溝通被認(rèn)可的方式。此舉也意味著在受到監(jiān)管要求之后的整改開始初見成效。一旦滴滴在美股退市完成，轉(zhuǎn)身在港交所上市，相關(guān)監(jiān)管的結(jié)果也會(huì)出爐。滴滴重回運(yùn)營(yíng)正軌也就沒有阻力。

對(duì)于滴滴而言，面臨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也在趨強(qiáng)，在網(wǎng)約車出行市場(chǎng)，除了滴滴之外，還有美團(tuán)、首汽、T3等一些平臺(tái)參與。如果滴滴不能盡快完成整改，那么對(duì)于市場(chǎng)的格局也會(huì)帶來影響。這恐怕也是滴滴急于從美股退市，轉(zhuǎn)向港交所的一種必然。