在簇?fù)砗驼坡曋校瑒恿﹄姵禺a(chǎn)業(yè)鏈的背后卻是暗流涌動

市值破萬億的寧德時代依舊還在“走鋼絲”。

近日，寧德時代發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)，幾乎撐起國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈動力電池“霸主”的它凈利暴增130％，超越茅臺成公募第一重倉股。第三季度，寧德時代實(shí)現(xiàn)營收292．87億元，同比增長130．73％；凈利潤32．67億元，同比增長130．16％。

在簇?fù)砗驼坡曋校瑒恿﹄姵禺a(chǎn)業(yè)鏈的背后卻是暗流涌動。

壓力和動力

萎縮的市場份額讓寧德時代的壓力越來越大。積極拓展渠道，尋找更多的合作伙伴，成為寧德時代保住霸主地位的必然。

10月12日，寧德時代與中國人保財(cái)險(xiǎn)舉行戰(zhàn)略合作框架協(xié)議簽約儀式；10月20日，寧德時代與國家能源集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；10月21日，與中鋁集團(tuán)、中國華電簽署協(xié)議；10月22日與三峽集團(tuán)、中國建材集團(tuán)舉行簽約儀式；27日又與現(xiàn)代摩比斯簽署技術(shù)許可與合作意向協(xié)議。

有人說，10月的寧德時代如同開掛一般，和各種“中字頭”企業(yè)綁定，從保險(xiǎn)到能源再到建材，只要可以談合作的公司都和寧德時代搭上了關(guān)系，這頓迅雷烈風(fēng)般的操作，被視為寧德時代焦慮的一種體現(xiàn)。

越是加速的尋求合作，卻越透著某種程度的著急；頻頻的“牽手”，在常人眼中高大上的捆綁，會不會是寧德時代正在找尋另外增量的一種形式呢？

早在8月中旬，寧德時代發(fā)布582億巨額再融資方案，就在發(fā)布融資方案的一個月后，該融資方案遭到了深交所的質(zhì)疑，一封審核問詢函直達(dá)寧德時代。

問詢函中表示，2021年4月，公司通過一項(xiàng)《關(guān)于開展境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資的議案》，擬對上市企業(yè)進(jìn)行投資，投資總額不超過190億元．．．．．．

深交所希望寧德時代注明其“在持有大額貨幣資金、較高現(xiàn)金流入，且持續(xù)大額對外投資的情況下，本次發(fā)行融資的必要性及規(guī)模合理性”。

必要性和合理性，這不僅是深交所希望了解的，也是一直關(guān)注寧德時代局勢的各位看客想要知道的，盡管在上交的各類材料中，都顯示著寧德時代并不差錢，但8月融資的舉動無疑不再告訴世人，寧德時代不差錢，但也慌。

盡管市值破萬億，但寧德時代依舊還在“走鋼絲”。

近三年以來，寧德時代主營業(yè)務(wù)的毛利率一直持續(xù)下降，上一次募集的資金并未使用完畢，可寧德時代還是選擇再次大舉融資擴(kuò)產(chǎn)，未來市場的發(fā)展以及如何有效把控利潤增長，都成為寧德時代當(dāng)下一直苦思的難題，眾人眼中高高在上的TOP 1依舊存在著太多的不確定性，或許正是因?yàn)檫@些不確定性，寧德時代需要更多的朋友。

雙刃劍

今年9月，寧德時代裝機(jī)量達(dá)到8．87GWh，市占率達(dá)到56．5％，領(lǐng)先排名第二的比亞迪接近40％；2021年上半年，寧德時代實(shí)現(xiàn)電動車動力電池裝機(jī)34．1GWh，市占率29．9％，位居全球首位。

甚至外界提出了“寧德時代以以一己之力將松下、LG這類海外公司甩在腦后．．．．．．”的說法，在歡愉背后，他們或許遺忘了，一家獨(dú)大的局面，往往也將承受巨大的壓力。很顯然，目前的寧德時代已經(jīng)開始意識到，“一家獨(dú)大”的負(fù)重感和危機(jī)。在8月的融資方案中，其中的419億元用于福鼎時代鋰離子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目等5個電池生產(chǎn)項(xiàng)目。

擴(kuò)建是因?yàn)椴粔蛴茫瑢幍聲r代說，“擴(kuò)大產(chǎn)能，提升產(chǎn)品性能，有助于發(fā)揮規(guī)模化效應(yīng)，降低電池成本，增強(qiáng)公司的行業(yè)競爭力”。關(guān)鍵詞“降低電池成本”。

自2019年，工信部重新對外開放動力電池市場，國外電池行業(yè)競爭進(jìn)一步加大。松下、LG、三星、Northvolt這些海外巨頭紛紛強(qiáng)勢入局，國內(nèi)還有比亞迪、國軒高科等企業(yè)也在分食市場。

這場“廝殺”從2019年便敲起了警鐘至今當(dāng)下。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年的規(guī)劃產(chǎn)能看，各家企業(yè)都在積極擴(kuò)張。

據(jù)GGII不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈新增項(xiàng)目高達(dá)123個，總投資已超5，332億元；其中，鋰電池（含動力／儲能／3C）投資項(xiàng)目達(dá)41個，投資總額超2，986億元，新增規(guī)劃產(chǎn)能已達(dá)772GWh。

動力電池新增規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)745GWh，投資總額超2587億元，超百億項(xiàng)目占5成，單個項(xiàng)目平均投資超92億元。

但可怕的是，從2020年開始，鋰電池供需一直處于緊張狀態(tài)，加之全球疫情的外因，國內(nèi)市場也曾出現(xiàn)過“電池荒”，寧德時代自然飽受煎熬，曾毓群曾自嘲說到，“寧德時代的廠里，如今苦不堪言，加班加點(diǎn)也趕不上訂單的數(shù)量．．．．．．”，這可不是什么炫耀訂單數(shù)量的豪華車，字里行間的無奈和著急，或許也只有局中人才能感受到。

那些曾經(jīng)落于身后的對手們，更是積極“備戰(zhàn)”，寧德時代想要坐穩(wěn)國內(nèi)第一的位置，何其難。

5月大眾中國斥資60億元入股國軒高科，成為其第一大股東，國軒高科宜春分廠正在抓緊建設(shè)；蜂巢能源目前已獲得吉利汽車無鈷電池訂單，年底會進(jìn)行配套出貨，新增客戶中還有豐田和特斯拉的名字；比亞迪更是“雄起”，不僅宣布全系純電乘用車型將搭載磷酸鐵鋰刀片電池，更是以自研的刀片電池為賣點(diǎn)將對外出售。據(jù)悉，比亞迪即將明年第二季度向特斯拉供應(yīng)刀片電池，目前配有刀片電池的特斯拉車型已進(jìn)入C樣測試階段。

過去因主推三元鐵鋰電池而迎著風(fēng)口起飛的寧德時代，會在全新的磷酸鐵鋰電池時代迎來自己的融合呢？無疑，三元鐵鋰電池的春天已經(jīng)慢慢沒落，寧德時代曾經(jīng)的王牌優(yōu)勢也已不再，而目前看來，寧德時代的自救之法是加速研發(fā)，尋求技術(shù)突破以及儲能項(xiàng)目的突破，從單一的動力電池的增量上解脫出來，儲能和環(huán)保結(jié)合的項(xiàng)目，或許才能帶的起寧德時代這艘萬億市值的巨輪了。

或許，對于當(dāng)下寧德時代時代而言，是不是第一，要不要稱霸早已不是核心，四面楚歌的局勢，如何在后方的追趕之下保存自己苦心經(jīng)營的市場份額，這才是寧德時代所要關(guān)心的。

大肆建廠，擴(kuò)充產(chǎn)能，努力降低成本，收購海外原料公司，這一切的一切都是寧德時代“自救”之下的堅(jiān)持，保住市場份額從來都不是易事，成為第一，永遠(yuǎn)都是苦中有樂，樂中堅(jiān)強(qiáng)。

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