遇到了比亞迪股票大佬，滿面紅光

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本期節(jié)目的主要討論議題有：

01

越來越多的投資者陷入虧損．．．．．．

最早他們拋售“各種茅”的時候，我沒有說話，因為我手里沒有各種茅；

后來他們拋售周期股的時候，我也沒有說話，因為我手里沒有周期股；

再后來，他們拋售消費股，我還是沒有說話，因為我手里沒有消費股；

現(xiàn)在，他們開始拋售芯片股，已經(jīng)沒有人幫我們說話，大家都去買新能源了。

比亞迪，贛鋒鋰業(yè)，寧德時代，恩捷股份，聯(lián)創(chuàng)股份．．．．．在偉大的新能源時代，大家吃點電池，喝點電解液就足夠過好這一生了，其他的不重要。

半導(dǎo)體是最新受到拋壓的板塊，有人將這歸結(jié)為某位分析師的意氣風(fēng)發(fā)。

但其實大多數(shù)人不知道的是，半導(dǎo)體芯片方面的分析師，在過去很多很多年里，都承受了巨大的壓力，如今火爆的行情來臨之前，這個行業(yè)經(jīng)受過太多的壓力：來自歐美日韓競爭對手的碾壓，虧損，人才流失等等。

一個正正經(jīng)經(jīng)的高科技行業(yè)，沒有一點本該有的體面，連帶著行業(yè)的分析師們也跟著倒霉，直到最近兩年才出現(xiàn)了明顯的改觀。

也有人將價值股的問題歸咎于價值投資本身。如今已經(jīng)沒有人再相信價值什么的那一套了，研究基本面，你就輸在了起跑線上。

價值（財務(wù)數(shù)據(jù)里面的收入和盈利情況）是目前做股票投資最不需要考慮的因素，首先考慮的就是賽道對不對？政策支不支持？更具體的是，有沒有新能源的跨界計劃？

鳳凰也可以變成土雞，站在政策的對立面那就是站在了行情的對立面。我們也不知道長期看是否會回歸常態(tài)，甚至連“常態(tài)”的定義都已經(jīng)變得模糊起來。

至于政策的出發(fā)點，為什么要進行如此大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)投資和發(fā)展的引導(dǎo)，稍有敏感度的投資者基本上都能感受到。除了對抗卡脖子之外，最重要的就是大規(guī)模造人運動。

是啊，為什么呢。

02

前所未有的大矛盾時代

資本市場是經(jīng)濟的風(fēng)向標，但如今這個市場已經(jīng)出現(xiàn)了從未有過的割裂局面。資本大幅度集中在新能源、芯片和光伏賽道，并且從其他板塊中瘋狂出逃，削谷填峰。

如果僅僅是進行產(chǎn)業(yè)扶持政策，市場斷然不會出現(xiàn)極端的情況，但從部分官媒和一些部門的發(fā)聲和動作中，我們可以看到本輪產(chǎn)業(yè)政策竟然體現(xiàn)出了某種“存量博弈”：鼓勵有朝氣、有需求的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時，并開始對一些行業(yè)和企業(yè)進行打壓。

這是此前極少出現(xiàn)的情況，也是造成目前資本市場“兩極分化”的原因之一。

我們都知道新能源汽車好，都知道碳中和的重要性，甚至也能理解能源自給自足的重要意義，但這并不意味著要以抬高幾個，打死一片的方式去推進。

新能源汽車的行情演進到這個程度，很多投資者已經(jīng)不是在進行“投資思考”了，而是在主動參與資金的接力，并相信自己有能力在行情突變的時候全身而退。

新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開泡沫，只有泡沫才能吸引到更多的資本到這個產(chǎn)業(yè)中，為整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供必要的資金甚至是溢價，去鼓勵各種類型的資源繼續(xù)涌入到這個市場里。

但這個過程中也是大多數(shù)投資者會受傷、心碎的過程，真正有能力實現(xiàn)自己利益最大化的永遠是少數(shù)人。有人看到了幾個新興產(chǎn)業(yè)一季度、上半年收入、凈利潤增速提升的狀態(tài)，卻忽視了這些超高增長很重要的原因，是2020年一季度和上半年因為疫情導(dǎo)致的低基數(shù)。

我們確實能夠看到新能源汽車、光伏、芯片產(chǎn)業(yè)正在高速發(fā)展的過程中，也希望這個進程能夠帶來整個社會的進步，但這絕不應(yīng)該是以讓更多人做出犧牲、代價為基礎(chǔ)獲得的。

小米：要我死？

芯片、新能源等政策鼓勵的“卡脖子”產(chǎn)業(yè)，是非常值得肯定和關(guān)注的，因為這里面有太多值得去突破的技術(shù)，值得去肯定的價值。太多的利潤都被獻祭給了技術(shù)壟斷的海外企業(yè)。希望我們的硬科技產(chǎn)業(yè)、硬科技工作者能夠越做越好，早日突破技術(shù)封鎖。

03

恐懼還是貪婪？

官媒、相關(guān)部門的密集發(fā)聲，讓大量普通投資者心生恐懼，即便是一些有很強投研能力的投資機構(gòu)，其實背后也是很多瑟瑟發(fā)抖的普通投資者，例如前段時間林園表示拒絕向出資人道歉，并要求出資人自擔(dān)回撤風(fēng)險。

更有甚者，有基金經(jīng)理表示，投資者開始強行要求沒有配置新能源的基金去配置新能源資產(chǎn)，否則就贖回。現(xiàn)在做公共事業(yè)的、消費的、醫(yī)藥的各個行業(yè)，都開始配置新能源公司的股票了。

另一邊，新能源、光伏、芯片以外的各個行業(yè)陷入了集體尷尬。

總結(jié)起來看，在過去幾年可以獲得高利潤的行業(yè)——不論因為何種原因，都成了輿論或者是政策重點關(guān)照的對象。相應(yīng)的，這些行業(yè)里的投資者們（其中有大量類似于林園這種重視價值、盈利的“老韭菜”），最近的日子都很難過。

不過如果換一個角度來想，包括白酒、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥在內(nèi)的很多盈利能力優(yōu)秀的行業(yè)、企業(yè)，都從2018年開始經(jīng)歷了長期、多年的股價上漲，股價漲幅早就已經(jīng)積累得比較高了，現(xiàn)在的政策變化，正在出清這些領(lǐng)域中不堅定的“投機主義價值投資者”。

堅定的價值投資簇擁不會輕易改變自己的堅持。這場投資風(fēng)格的對抗大戲，可以說才剛剛開幕，還沒有達到最高潮。誰會贏到最后呢。

但大多數(shù)隨波逐流的投資者，最終能做的，只是為這個市場提供流動性。

也有人要努力把命運掌控在自己手里的，自己做自己的基金經(jīng)理。

問題就出在選股不錯這件事上了，但凡買幾個垃圾股也不至于綠成這樣。

當(dāng)然，價值型的股票跌成了這樣，已經(jīng)有一些人開始認可它們的價值，畢竟能夠以超強盈利能力獲得利潤的企業(yè)，在資本市場本應(yīng)該是稀缺資源。更何況還有定價權(quán)的。

在媒體的渲染下，人們對價值心懷警惕。

04

教育仍然是重要話題

政策對在線教育的爆錘，沖擊力實在是太強太強了，以至于到現(xiàn)在為止仍然是社群重點討論的話題，時不常就會出現(xiàn)一百多條的熱烈討論。

當(dāng)然最受歡迎的還是段子。

其實父母“雞娃”這件事，是有一定的群體意識。在年輕人就業(yè)情況不理想的今天，只有玩命才有可能讓孩子在未來獲得一席之地。以前70后的父母們小時候不用雞，成年后同樣可以在社會上出人頭地、找到自己的定位，甚至獲得與自己能力不相匹配的地位和財富。

但對于那些05、10后、15后的小朋友來說，對不起，沒這么好的事情。

確實有很多在這次政策轉(zhuǎn)向的過程中損失慘重的投資者，但更多的人還是對于小孩子的艱難求學(xué)路表示出了足夠的同情。

教育的市場化被認作是當(dāng)代教育問題的核心。這其實是種本末倒置的判斷。首先是社會的大潮給了代際之間截然不同的沖擊——涌起了一代人，讓他們獲得了過多的財富和太高的社會地位，然后又淹沒了一代人，讓很多原本優(yōu)秀的孩子陷入到無盡的競爭之中。

市場化了的教育，只是為這些不甘心平庸的家長、孩子們提供彈藥的軍火商而已。

而這些軍火商，看似賺取了小孩子家長數(shù)不盡的錢財，但事情的根源是，家長們?yōu)楹我母是樵干踔潦菬o腦付費，甘愿掏空家底呢。

經(jīng)濟周期讓太多人陷入了先天的不平衡，成為了代際剝削的犧牲品。家長自己陷入了社會競爭的泥潭掙扎，對于孩子，則試圖逆天改命。這改命，就需要財力投入。

事情的進展已經(jīng)超過了所有人的預(yù)期：學(xué)生沒想到自己的人生從一開始就這么艱難，家長沒想到教育孩子是如此痛苦的事情，某些老師們獲得了超預(yù)期的收入。

教育是一個特殊的職業(yè)，不然也不會有國家層面的編制待遇了。希望經(jīng)過這件事之后，會有更多教師正視自己工作的神圣性，也珍惜自己的編制。

05

吐槽在最后

巨潮會社群的投資者們會發(fā)現(xiàn)，用太多的時間去盯盤、參與行情波動是一件比較痛苦的事情。這個求索的過程是很惱人的：

一方面是因為投資者自己經(jīng)常會喜歡去短線搏殺，因為這個過程很嗨，很刺激腎上腺素，很能獲得成就感；另外一方面，目前的市場狀態(tài)也讓人別無選擇，讓很多人被動參與到追漲殺跌的游戲中，因為大多數(shù)投資者沒有享受到長線投資所帶來的紅利。這就很讓人深思了。

究竟是道德的淪喪，還是人性的扭曲？

或者，這才是這個市場最真實的一面？

本文系巨潮商業(yè)評論原創(chuàng)