“老賴(lài)”賈躍亭為何總能融到錢(qián)？

賈躍亭行走江湖20載，雖然經(jīng)歷數(shù)次創(chuàng)業(yè)失敗，但他每次總能先市場(chǎng)一步精準(zhǔn)預(yù)判風(fēng)口，加上極具煽動(dòng)性的畫(huà)餅?zāi)芰Γ约岸嗄陝?chuàng)業(yè)積累的資源，最終讓各路資本輪番掏錢(qián)。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文｜張凱旌 

7月22日，賈躍亭創(chuàng)辦的法拉第未來(lái)（Faraday Future，下稱(chēng)“FF”）通過(guò)SPAC方式成功在納斯達(dá)克上市，交易代碼為“FFIE”，發(fā)行價(jià)13．78美元。截至當(dāng)日收盤(pán)，F(xiàn)FIE報(bào)13．98美元，漲幅1．45％，總市值約合人民幣近300億元。

賈躍亭也出現(xiàn)在敲鐘儀式現(xiàn)場(chǎng)，他還試乘了FF 91，并通過(guò)直播的方式介紹了產(chǎn)品。FF全球CEO畢?？当硎荆現(xiàn)F的目標(biāo)是顛覆奔馳、邁巴赫、法拉利和賓利，下一個(gè)里程碑將是在12個(gè)月內(nèi)投產(chǎn)交付。而當(dāng)被現(xiàn)場(chǎng)記者問(wèn)及是否有打算回國(guó)時(shí)，賈躍亭的回答是，“必須的”。

據(jù)悉，此次上市預(yù)計(jì)會(huì)給FF帶來(lái)約10億美元融資，這讓賈躍亭距離他的造車(chē)夢(mèng)想更近了一步。報(bào)道稱(chēng)，按照確認(rèn)負(fù)債29．6億美金計(jì)算，F(xiàn)F股價(jià)上漲250％，賈躍亭或可以把欠債還清。

三個(gè)月前，證監(jiān)會(huì)剛剛披露了樂(lè)視網(wǎng)連續(xù)十年財(cái)務(wù)造假的違法事實(shí)，賈躍亭也被執(zhí)行市場(chǎng)終身禁入。更早之前的2016年，樂(lè)視系資金危機(jī)就已爆發(fā)，2017年7月，賈躍亭以“為FF拉融資”為由前往美國(guó)，自此一去再未歸來(lái)。即便如此，F(xiàn)F仍能源源不斷地獲得融資，從而支撐公司的發(fā)展。

為何總有人愿意為賈躍亭“掏錢(qián)”？雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，賈躍亭行走江湖20載，雖然經(jīng)歷數(shù)次創(chuàng)業(yè)失敗，但他每次總能先市場(chǎng)一步精準(zhǔn)預(yù)判風(fēng)口，加上極具煽動(dòng)性的畫(huà)餅?zāi)芰?，以及多年?chuàng)業(yè)積累的資源，最終讓各路資本輪番掏錢(qián)。

不過(guò)，F(xiàn)F依然面臨多重困局，賈躍亭想要回國(guó)并不容易。

風(fēng)口判斷能力驚人

賈躍亭出生于1973年，父親是中學(xué)教師，母親是家庭主婦，哥哥和姐姐都是大學(xué)畢業(yè)生，哥哥在中國(guó)人民銀行臨汾分行，姐姐則是北京起重運(yùn)輸機(jī)械設(shè)計(jì)研究院工程師。而賈躍亭本人上的則是山西本地的一所財(cái)稅專(zhuān)科學(xué)校，畢業(yè)后進(jìn)入了運(yùn)城市垣曲縣地稅局。

教師家庭出身，哥哥、姐姐都在體制內(nèi)，自己也拿到了“鐵飯碗”，但賈躍亭還是義無(wú)反顧地跳了出來(lái)。有報(bào)道稱(chēng)，賈躍亭辭職的時(shí)候，連稅務(wù)局局長(zhǎng)都出面勸阻，但還是沒(méi)攔住。

1996 年，適逢中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，23歲的賈躍亭選擇了下海經(jīng)商，并創(chuàng)辦了山西垣曲縣卓越實(shí)業(yè)公司，這段時(shí)間，賈躍亭做過(guò)洗精煤、辦過(guò)電腦培訓(xùn)班、跑過(guò)運(yùn)輸、做過(guò)種子生意，甚至還開(kāi)過(guò)快餐店。

兩年后，賈躍亭在一個(gè)飯局上“偶然從鄰桌客人那里聽(tīng)說(shuō)了‘基站配套設(shè)備’”后，敏銳地捕捉到了基站蓄電池還空白的市場(chǎng)。據(jù)投中網(wǎng)報(bào)道，賈躍亭很快創(chuàng)立了相關(guān)公司，并在一年時(shí)間內(nèi)拿到了聯(lián)通在山西大半的業(yè)務(wù)。

2002年，山西西貝爾通信科技有限公司成立，做室外網(wǎng)絡(luò)覆蓋項(xiàng)目。同年，電信、聯(lián)通、移動(dòng)三大運(yùn)營(yíng)商相繼上市，通信市場(chǎng)進(jìn)入發(fā)展快車(chē)道。不久后，西貝爾成為了國(guó)內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)方案的供應(yīng)商。

賈躍亭的夢(mèng)想不止于此，他只身來(lái)到了北京，并把西貝爾改名為西伯爾。2004年成立的樂(lè)視移動(dòng)傳媒科技，正是從西伯爾架構(gòu)中分離出來(lái)的無(wú)線(xiàn)星空事業(yè)部。

得益于做基站配套設(shè)備的經(jīng)歷，賈躍亭對(duì)3G的移動(dòng)通信技術(shù)升級(jí)十分敏感，他打算做手機(jī)視頻，但礙于工信部一直沒(méi)發(fā)3G牌照，他決定轉(zhuǎn)做PC（電腦）視頻。

值得一提的是，此時(shí)距離iPhone誕生還有3年，距離中國(guó)進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代還有10年，而目前在視頻市場(chǎng)形成三足鼎立的“優(yōu)愛(ài)騰”，成立時(shí)間分別在2005年、2010年、2011年。

另有數(shù)據(jù)顯示，2004－2009年，至少有35家國(guó)內(nèi)視頻網(wǎng)站獲得風(fēng)投支持，累計(jì)融資金額超過(guò)10億美元。

2007年，西伯爾科技在新加坡主板掛牌上市，三年后，樂(lè)視網(wǎng)在創(chuàng)業(yè)板上市，盡管從后來(lái)披露的調(diào)查信息來(lái)看，此時(shí)樂(lè)視網(wǎng)已經(jīng)開(kāi)始了財(cái)務(wù)造假，但賈老板預(yù)判“商機(jī)”的天賦，還是在接下來(lái)的幾年中顯露無(wú)遺。

樂(lè)視開(kāi)始做電視的2010年，國(guó)家廣電總局給CNTV發(fā)了首張互聯(lián)電視牌照、Google I／O發(fā)布會(huì)公布了安卓電視操作系統(tǒng)的Google TV；樂(lè)視推出手機(jī)的2014年，小米成為最大的手機(jī)廠(chǎng)商，千元機(jī)打開(kāi)了下沉市場(chǎng)，PC互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)；推出樂(lè)視體育的2014年，體育產(chǎn)業(yè)里程碑文件“46號(hào)文件”出臺(tái)，馬拉松賽事數(shù)量、跑者數(shù)量實(shí)現(xiàn)了井噴式增長(zhǎng)。

2014年，樂(lè)視網(wǎng)的營(yíng)收為68．19億元，歸母凈利潤(rùn)不到4億元，但此時(shí)的賈躍亭，已經(jīng)啟動(dòng)了超級(jí)汽車(chē)的“SEE計(jì)劃”，開(kāi)始想著造車(chē)了。

根據(jù)賈躍亭的回憶：“當(dāng)時(shí)我們十來(lái)個(gè)核心高管，大部分都反對(duì)。我說(shuō)即使樂(lè)視做車(chē)可能把我們拖死了，甚至把上市公司拖死了，我們叫萬(wàn)劫不復(fù)，但其實(shí)只要樂(lè)視做了這件事，我認(rèn)為在中國(guó)就能極大地推動(dòng)這個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?！?/p>

同年，初入中國(guó)市場(chǎng)的特斯拉還在向北京首批中國(guó)車(chē)主交付新車(chē)Model S，小鵬汽車(chē)、蔚來(lái)也才剛剛成立，而理想汽車(chē)的成立，還要在一年之后。

賈躍亭一語(yǔ)成讖，樂(lè)視已然退市，而至今他的FF還未實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，但2021年1－6月我國(guó)純電動(dòng)汽車(chē)的銷(xiāo)量已達(dá)83．65萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)232．4％。除了“蔚小理”外，比亞迪、零跑等車(chē)企亦勢(shì)頭正盛。

畫(huà)大餅吸引各路“接盤(pán)俠”

如果從2014年算起，賈躍亭已經(jīng)做了7年的“造車(chē)夢(mèng)”。期間，樂(lè)視一度因拖欠供應(yīng)商款項(xiàng)、多個(gè)業(yè)務(wù)出現(xiàn)債務(wù)違約爆發(fā)資金鏈危機(jī)，并最終退市；賈躍亭本人也成了老賴(lài)，其“下周回國(guó)”的承諾兌現(xiàn)日期何其遙遠(yuǎn)，但造車(chē)要燒的錢(qián)，卻總能源源不斷地流入FF的腰包。

2017年1月，樂(lè)視系資金危機(jī)已經(jīng)全面爆發(fā)，賈躍亭找到了老鄉(xiāng)孫宏斌。

孫宏斌這樣介紹雙方的相識(shí)：“雖然認(rèn)識(shí)時(shí)間不長(zhǎng)，但一見(jiàn)如故”、“聊了七八個(gè)小時(shí)，還喝了頓大酒”?！耙灰?jiàn)如故”的兩個(gè)人，只用幾十天的時(shí)間就確認(rèn)了合作。此外，孫宏斌在多個(gè)場(chǎng)合夸贊賈躍亭，稱(chēng)其為“一個(gè)有夢(mèng)想、不平凡的企業(yè)家”，有“義無(wú)反顧的企業(yè)家精神”。在外界的唱衰聲中，孫也力挺賈躍亭：“手里還有好牌”、“支持老賈”。

最終，孫宏斌執(zhí)掌的融創(chuàng)中國(guó)斥資150億成為了樂(lè)視的戰(zhàn)略投資人。孫宏斌表示，150億元先解決非汽車(chē)的業(yè)務(wù)，汽車(chē)業(yè)務(wù)還沒(méi)時(shí)間看。但融創(chuàng)注資半年后，賈躍亭就遠(yuǎn)走美國(guó)去造車(chē)了。

2018年3月，孫宏斌在融創(chuàng)中國(guó)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，“樂(lè)視是一個(gè)失敗的投資，都已經(jīng)損失了165億，這早已不是壯士斷臂，而是斷頭?！钡瑫r(shí)也指出，“老賈還是挺好的一個(gè)企業(yè)家。”

證監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，2014－2015年，樂(lè)視網(wǎng)虛增的利潤(rùn)占當(dāng)年凈利的比例分別為470．11％、516．32％，2016年，樂(lè)視網(wǎng)在虛增4．3億利潤(rùn)的情況下，仍虧損2．2億。

孫宏斌之后，許家印來(lái)了，出手投資了賈躍亭的FF。據(jù)報(bào)道，許家印本計(jì)劃三年內(nèi)投入20億美元，前期先投入8億美元，用來(lái)讓FF償還拖欠的供貨商和工程商款項(xiàng)，改造加州漢福德工廠(chǎng)，高薪從特斯拉挖人。

然而，雙方的蜜月期沒(méi)持續(xù)多久，賈躍亭突然要求剝奪恒大作為股東所享有的融資同意權(quán)，并解除雙方的所有協(xié)議。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，這是賈躍亭試圖“伸手要錢(qián)”，但被恒大拒絕，雙方在2018年12月終止合作。

雖然融創(chuàng)和恒大與FF的合作最終都不歡而散，但孫宏斌和許家印并不是心甘情愿吃啞巴虧的企業(yè)家。

據(jù)征探財(cái)經(jīng)報(bào)道，樂(lè)視體系以發(fā)展產(chǎn)業(yè)為名，在重慶等地拿下的土地，包括重慶江北嘴中心的地塊，如果不是賈躍亭以在重慶發(fā)展實(shí)業(yè)為名拿下，孫宏斌要想在這里拿到黃金寶地，幾乎是不可能的；而許家印借助這次合作，不僅在南沙獲得了大量土地，而且還維持了FF股東的位置。此次FFIE上市，恒大汽車(chē)即持有20％股份。受消息面影響，7月22日，恒大汽車(chē)股價(jià)暴漲20．3％。

2021年初，有關(guān)FF的融資消息再度傳來(lái)。吉利、恒大都是緋聞方，但最終“接盤(pán)”的，竟是珠海市國(guó)資委。彼時(shí)有報(bào)道稱(chēng)，F(xiàn)F最新一輪融資中，珠海市國(guó)資投資不到20億元，雙方在2020年底就開(kāi)始接觸，珠海兩大龍頭國(guó)企格力、華發(fā)集團(tuán)都參與了此次投資。

中信證券前高級(jí)副總裁、深度科技研究院院長(zhǎng)張孝容在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，珠海國(guó)資的參投或與當(dāng)?shù)?span >新能源汽車(chē)項(xiàng)目始終沒(méi)有出現(xiàn)支柱型企業(yè)有關(guān)。

早在2016年，珠海就把新能源汽車(chē)裝備列入重點(diǎn)聚焦的六大發(fā)展領(lǐng)域；2020年，珠海出臺(tái)的一系列《意見(jiàn)》中也多次提及“新能源汽車(chē)發(fā)展”的字眼。

不過(guò)，此次FF上市前夕，多方消息確認(rèn)稱(chēng)，原定出資1．75億美元的珠海市國(guó)資將不會(huì)入股FF。國(guó)資背景人士稱(chēng)，國(guó)資公司只是與FF接觸溝通，沒(méi)有實(shí)際行動(dòng)。

依靠出色的畫(huà)餅?zāi)芰?，?019年以來(lái)，F(xiàn)F累計(jì)已獲得6輪融資，投資方包括Brich Lake、第九城市等。

賈躍亭回國(guó)尚無(wú)時(shí)間表

靠著各路資金支持，F(xiàn)F也取得了一些成績(jī)。

據(jù)悉，F(xiàn)F的電池、電機(jī)和電控技術(shù)均是自主研發(fā)，“Faraday Future 梯形逆變器”還獲得了美國(guó)專(zhuān)利。

官網(wǎng)介紹稱(chēng)，F(xiàn)F 91是極具未來(lái)感設(shè)計(jì)的旗艦車(chē)型，定位于高端豪華車(chē)。賈躍亭曾稱(chēng)其擁有顛覆性的創(chuàng)新，打破了互聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛、AI等邊界，重構(gòu)了汽車(chē)價(jià)值。

從車(chē)型上來(lái)看，F(xiàn)F 91的長(zhǎng)寬高和軸距與勞斯萊斯庫(kù)里南、邁巴赫s600l等競(jìng)爭(zhēng)車(chē)型處在同一水平；價(jià)格預(yù)計(jì)在18萬(wàn)美元，國(guó)內(nèi)在200萬(wàn)元以上。

用戶(hù)體驗(yàn)方面，F(xiàn)F 91配備了60度仰角的零重力座椅，可以切換三種座椅模式，后排乘客可擁有48．9英寸（約1．24米）的腿部空間，結(jié)合27英寸后排顯示屏構(gòu)成后排互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)。

續(xù)航方面，F(xiàn)F表示其鋰離子電池電芯的能量密度幾乎是其他量產(chǎn)電動(dòng)車(chē)電池的兩倍，續(xù)航里程在EPA標(biāo)準(zhǔn)下為600公里，NEDC標(biāo)準(zhǔn)下為700公里。這意味著，算上休息時(shí)間，按照100km／h的速度，充一次電可以在高速路上跑7個(gè)多小時(shí)。

根據(jù)賈躍亭微博中的說(shuō)法，F(xiàn)F 91計(jì)劃在上市時(shí)即具備高速公路自動(dòng)駕駛功能，以及停車(chē)召喚功能。賈躍亭還表示，“FF 91 Futurist和FF 91是目前世界上唯一在產(chǎn)品和技術(shù)定位上高出特斯拉Model X及S Plaid一個(gè)檔次的智能電車(chē)領(lǐng)域的塔尖產(chǎn)品。擁有無(wú)敵產(chǎn)品力的FF 91 Futurist和FF 91不僅是一臺(tái)高性能EV，也是全能車(chē)， 超級(jí)汽車(chē)機(jī)器人，以及第三互聯(lián)網(wǎng)生活空間?！?/p>

相關(guān)公告顯示，F(xiàn)F 91預(yù)計(jì)2022年上半年上市。畢?？捣Q(chēng)，F(xiàn)F 91未來(lái)一年的銷(xiāo)售目標(biāo)是2400臺(tái)，未來(lái)兩年將達(dá)4萬(wàn)臺(tái)，五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)27萬(wàn)臺(tái)的銷(xiāo)量。

FF 91后，公司還會(huì)陸續(xù)推出FF 81、FF 71系列車(chē)型，前者定位豪華中大型SUV，售價(jià)5．9－9．5萬(wàn)美金，將于2023年量產(chǎn)上市；后者定位入門(mén)級(jí)SUV，售價(jià)4．5－6．5萬(wàn)美金，將于2024年底量產(chǎn)上市。

北京時(shí)間7月22日晚，F(xiàn)F完成了關(guān)鍵一躍，成功在美國(guó)納斯達(dá)克交易所掛牌上市并舉辦敲鐘儀式，股票代碼“FFIE”。

盡管在多重因素的催化下，F(xiàn)F成功上市，也獲得了大額融資，但公司依舊要面對(duì)市場(chǎng)的諸多質(zhì)疑。

FF從2014年就開(kāi)始醞釀，至今已有7年之久。在此期間中國(guó)的新能源汽車(chē)領(lǐng)域發(fā)生了翻天覆地的變化，有行業(yè)人士指出，目前FF 91在電池、自動(dòng)駕駛、車(chē)機(jī)、智能座艙等方面并沒(méi)有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，甚至在很多方面處于劣勢(shì)。FF全球更是僅有288位員工，對(duì)比之下，“蔚小理”在2020年的員工數(shù)分別為7763、5084、4181。

而公司的三大生產(chǎn)基地之一，加州漢福德制造工廠(chǎng)，將在9 個(gè)月后才能完成建設(shè)；韓國(guó)工廠(chǎng)也要到2023年下半年建成；而國(guó)內(nèi)代工廠(chǎng)，本應(yīng)和珠海國(guó)資委共同出資建設(shè)，但后者已經(jīng)退出了股東之位。

此外，F(xiàn)F從高端領(lǐng)域切入的思路也不被看好。

縱觀(guān)“造車(chē)新勢(shì)力”發(fā)展的歷史，似乎只有特斯拉走通過(guò)這樣的一條路徑。2010年前后，特斯拉第一輛車(chē)Roadster上市，售價(jià)從10．9萬(wàn)美元到17萬(wàn)美元不等；2014年，特斯拉邁入中國(guó)市場(chǎng)，Model S最低售價(jià)75萬(wàn)元。

但汽車(chē)分析師張翔認(rèn)為，特斯拉的路徑無(wú)法被模仿?！疤厮估哌@個(gè)路徑的時(shí)候是全球的領(lǐng)導(dǎo)者，當(dāng)時(shí)都沒(méi)有電動(dòng)汽車(chē)搭載鋰電池，整個(gè)行業(yè)基本上是一片藍(lán)海，它沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。FF 91本身知名度沒(méi)有特斯拉那么高，現(xiàn)在行業(yè)也是一片紅海。”

此外，張翔還表示，F(xiàn)F 91很難盈利，因?yàn)閮r(jià)格太高，銷(xiāo)量會(huì)很少，達(dá)不到規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。“上市第一年如果銷(xiāo)量能達(dá)到1000輛以上就是不錯(cuò)的成績(jī)了，他還得趕緊開(kāi)發(fā)第二款價(jià)格在30－40萬(wàn)人民幣的中端車(chē)來(lái)走量，幫助它賺錢(qián)?！?/p>

但在中高端車(chē)的區(qū)間，市場(chǎng)已經(jīng)有很多玩家，蔚來(lái)、理想、高合都是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。其中高合汽車(chē)由前樂(lè)視汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng)始人丁磊操刀，旗下高合HiPhi－X定價(jià)57－80萬(wàn)元，在造型、自動(dòng)駕駛方面與FF 91相似，目前成績(jī)最好的一個(gè)月銷(xiāo)量也還沒(méi)過(guò)百。

張翔坦言：“FF的車(chē)在九個(gè)月以后交付還是有可能的，因?yàn)樗漠a(chǎn)量非常少，生產(chǎn)線(xiàn)比特斯拉、蔚來(lái)的要簡(jiǎn)單，自動(dòng)化程度比較低，所以它主要的資金花在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、研發(fā)這塊。但是想長(zhǎng)期生存下去，挑戰(zhàn)性還是很大的?！?/p>

在接受采訪(fǎng)時(shí)，賈躍亭表達(dá)了回國(guó)的想法，但未透露具體時(shí)間。

有投資者認(rèn)為，賈躍亭歸國(guó)，依然要在很多個(gè)下周之后。