蔚來(lái)敗走 馬拉松才剛剛開(kāi)始

“蔚來(lái)戰(zhàn)略級(jí)的效率很高，但是在戰(zhàn)術(shù)層面，確實(shí)是滿目瘡痍，沒(méi)有一個(gè)事是做得很到位。在賽跑的前半程，我們跑出來(lái)了領(lǐng)先一頭，但跑得披頭散發(fā)?！?/p>

這并不是太過(guò)值得慶祝的時(shí)刻。

起碼對(duì)于蔚來(lái)汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李斌而言，ES6從江淮蔚來(lái)工廠緩緩下線的那一刻只能證明蔚來(lái)才擁有了自己的第二款量產(chǎn)車型。

雖然過(guò)去幾年里，無(wú)論是從品牌的營(yíng)銷層面還是李斌個(gè)人的影響力來(lái)說(shuō)，蔚來(lái)都看似是成功的。但這些對(duì)于需要上百億投資還有上萬(wàn)個(gè)零件組成的汽車產(chǎn)業(yè)而言，這些都只是錦上添花。而就在ES6下線的幾小時(shí)后，一張不太好看的財(cái)報(bào)在人們意料當(dāng)中悄然而至。

賣一輛虧56萬(wàn)

5月28日晚，蔚來(lái)汽車公布了其截至2019年3月31日的2019財(cái)年第一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，蔚來(lái)2019年第一季度，蔚來(lái)的總收入為16．312億元，同上季度相比減少54．6％，凈虧損為26．236億元，環(huán)比減少25．1％，同比增長(zhǎng)71．4％。

受汽車銷售縮減和后續(xù)汽車研發(fā)成本攀升影響，凈虧損26．24億元，同比增長(zhǎng)71．4％；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈虧損25．040億元，同比增長(zhǎng)了68．2％。汽車銷售方面，銷售額15．352億元，同比下降54．6％。

車輛交付方面，蔚來(lái)在2019年第一季度共交付3，989輛ES8，而2018年第四季度為7，980輛，交付量出現(xiàn)了50％的下滑。

自成立以來(lái)處于持續(xù)虧損狀態(tài)的蔚來(lái)再一次出現(xiàn)財(cái)報(bào)和市場(chǎng)雙雙堪憂的表現(xiàn)。不過(guò)唯一值得李斌高興的是，雖然虧損并未停止，但從Q1季度財(cái)報(bào)看，蔚來(lái)確實(shí)有在止損。

一季度銷售及管理費(fèi)用為13．199億元，環(huán)比下降32．2％，主要?dú)w因于市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)的減少和外包專業(yè)服務(wù)費(fèi)用的減少。研發(fā)費(fèi)用為10．784億元人民幣，環(huán)比下降28．8％，而研發(fā)費(fèi)用的環(huán)比減少主要?dú)w因于支持12月發(fā)布的ES6研發(fā)和測(cè)試的設(shè)計(jì)和專業(yè)費(fèi)用。

盡管受到銷量腰斬波及，蔚來(lái)一季度毛利率較之于上季度的0．4％，下降為－13．4％，但由于總營(yíng)收和營(yíng)業(yè)虧損均高于此前分析師預(yù)期，財(cái)報(bào)發(fā)布后股價(jià)持續(xù)走高，當(dāng)日收漲3．63％，報(bào)價(jià)4．08美元。

雖然在汽車銷售之外的收入高漲，蔚來(lái)在汽車主營(yíng)業(yè)務(wù)上不容樂(lè)觀，且這種狀態(tài)或許仍將持續(xù)。對(duì)此李斌也表示：“對(duì)于一家新創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，前幾年出現(xiàn)虧損，很正常。至于何時(shí)能實(shí)現(xiàn)盈利，我只能說(shuō)蔚來(lái)還有很長(zhǎng)路要走?！?/p>

除了ES6下線和財(cái)報(bào)的公布，蔚來(lái)還在當(dāng)天宣布了一次如及時(shí)雨的融資。

如財(cái)報(bào)所現(xiàn)，在2019年新政策出臺(tái)后，新能源汽車的補(bǔ)貼將大幅度退坡。補(bǔ)貼的大退坡也讓蔚來(lái)在基礎(chǔ)設(shè)施、土地租金等成本上增加了不少支出。對(duì)蔚來(lái)而言，無(wú)論是開(kāi)發(fā)產(chǎn)品還是后續(xù)服務(wù)、研發(fā)的投入，都需要海量的資金支撐，而蔚來(lái)更是開(kāi)始從各個(gè)方面來(lái)降低成本。

作為一家美股上市公司，繼是與廣汽、長(zhǎng)安兩家國(guó)企背景的公司聯(lián)手后，蔚來(lái)身后再次出現(xiàn)一座“強(qiáng)硬的靠山”——手持100億現(xiàn)金國(guó)資背景的北京亦莊國(guó)際投資發(fā)展有限公司（“亦莊國(guó)投”）。

根據(jù)協(xié)議，蔚來(lái)將在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)設(shè)立新的實(shí)體“蔚來(lái)中國(guó)”，并向“蔚來(lái)中國(guó)”注入特定的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，亦莊國(guó)投將通過(guò)其指定的投資公司或聯(lián)合其他投資方對(duì)“蔚來(lái)中國(guó)以現(xiàn)金方式出資人民幣100億元，以獲取持有“蔚來(lái)中國(guó)“的非控股股東權(quán)益。

此外，亦莊國(guó)投也將協(xié)助“蔚來(lái)中國(guó)”建設(shè)或引進(jìn)第三方共同建設(shè)蔚來(lái)中國(guó)先進(jìn)制造基地，生產(chǎn)公司二代平臺(tái)車型。據(jù)知情人士透露，二代車型也就是蔚來(lái)在上海車展上剛剛亮相的純電動(dòng)轎車ET 7。

與亦莊國(guó)投的牽手也意味著，在暫停上海工廠建設(shè)計(jì)劃之后，蔚來(lái)汽車在北京重啟了自建工廠的計(jì)劃。

“敗走京城”

能夠想象，最后上海還是選擇了特斯拉。

事實(shí)上，蔚來(lái)早在2017年就有了在嘉定建廠的計(jì)劃。但對(duì)于嘉定建廠計(jì)劃取消這件事，當(dāng)時(shí)除了有聲音認(rèn)為是新版《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定》出臺(tái)后，蔚來(lái)被特斯拉擠出了上海之外，更多的媒體則認(rèn)為，目前蔚來(lái)的資金鏈不足以支持巨大的開(kāi)銷，而做出了主動(dòng)叫停上海建廠的決定。

對(duì)此，蔚來(lái)汽車相關(guān)人士當(dāng)時(shí)也曾對(duì)記者表示：“上海市政府在蔚來(lái)汽車正與嘉定區(qū)政府進(jìn)行博弈的過(guò)程中，加速推動(dòng)了特斯拉落戶上海，這讓我們也很被動(dòng)，第三款車已經(jīng)在生產(chǎn)準(zhǔn)備階段了，現(xiàn)在到底在哪生產(chǎn)還不確定?！倍@款車型就是上文中所提及的已被命名的ET 7。

不過(guò)根據(jù)當(dāng)時(shí)的情況來(lái)看，事實(shí)上在蔚來(lái)與上海嘉定推進(jìn)項(xiàng)目的過(guò)程中，上海市也在密切地與特斯拉進(jìn)行談判。并且在2018年7月10日，上海臨港與特斯拉正式簽署投資協(xié)議，將在臨港地區(qū)獨(dú)資建廠，項(xiàng)目年產(chǎn)量達(dá)到50萬(wàn)輛整車生產(chǎn)規(guī)模。

但根據(jù)去年12月新出臺(tái)的《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定》，盡管放開(kāi)了對(duì)新建純電動(dòng)汽車生產(chǎn)資質(zhì)的批復(fù)，并將審批權(quán)限由中央下放到地方，但對(duì)于新建項(xiàng)目也提出了例如既要滿足一定的投資規(guī)模，也要在所屬省份已有電動(dòng)車項(xiàng)目完成規(guī)劃產(chǎn)能的基礎(chǔ)上才能申請(qǐng)等一系列要求。

也就是說(shuō)，如果特斯拉先拿到生產(chǎn)資質(zhì)，那么蔚來(lái)汽車要拿到上海的資質(zhì)，需要等特斯拉上海工廠建成并且達(dá)成量產(chǎn)目標(biāo)。

如此而言，蔚來(lái)很難在短期內(nèi)在上海拿到第二張資質(zhì)，因此，取消嘉定工廠實(shí)際上也在意料之中。而此次亦莊國(guó)投將協(xié)助“蔚來(lái)中國(guó)”建設(shè)或引進(jìn)第三方共同建設(shè)蔚來(lái)中國(guó)先進(jìn)制造基地，這也就是說(shuō)，蔚來(lái)或?qū)⒃诒本┲貑⒔◤S計(jì)劃。

值得注意的是，根據(jù)相關(guān)媒體的報(bào)道顯示，北京市獲批新建純電動(dòng)汽車生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)目前只有北汽新能源一家，而其目前已經(jīng)能夠達(dá)產(chǎn)。也就是說(shuō)，從產(chǎn)業(yè)投資新政的規(guī)定上來(lái)看，蔚來(lái)是有機(jī)會(huì)通過(guò)在北京建設(shè)工廠來(lái)獲取資質(zhì)的。

對(duì)于此次融資，李斌表示，蔚來(lái)中國(guó)將作為人民幣的融資主體，他們將保持對(duì)蔚來(lái)中國(guó)的控股權(quán)。此前，蔚來(lái)已經(jīng)通過(guò)在海外上市，打通了美元融資的通路。未來(lái)幾年，蔚來(lái)會(huì)有人民幣和美元兩個(gè)融資通路，“當(dāng)然現(xiàn)在只是框架協(xié)議，就最終的交易文件還有很多工作要做，還有很多細(xì)節(jié)需要進(jìn)一步討論?！?/p>

同時(shí)，李斌還特別澄清稱，100億元的融資是蔚來(lái)中國(guó)的股權(quán)融資，主要用在研發(fā)和用戶服務(wù)體系的建設(shè)，不會(huì)主要用在建廠上面。

雖然建廠已與上海無(wú)緣，但是李斌仍強(qiáng)調(diào)：“我們都知道，上海是蔚來(lái)的全球總部，蔚來(lái)中國(guó)的成立意味著北京將成為蔚來(lái)之后的又一戰(zhàn)略中心。長(zhǎng)期來(lái)看，雙總部運(yùn)營(yíng)，聚集地方優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)，使得蔚來(lái)布局更加完善?！?/p>

就在ES6下線、結(jié)束財(cái)報(bào)電話會(huì)議以及宣布拿到100億融資后，李斌離開(kāi)江淮蔚來(lái)工廠所在地合肥，前往他的下一個(gè)目的地——北京。

“披頭散發(fā)”的奔跑

李斌一直在給大家描繪出一個(gè)，融資以百億起步的蔚來(lái)汽車“新帝國(guó)”，但落到實(shí)處，確實(shí)更期待更便宜、續(xù)航更久、品質(zhì)更好的ES6能扛起蔚來(lái)銷量大旗，并且為公司“及時(shí)止損。

蔚來(lái)ES6開(kāi)啟訂單模式后72小時(shí)內(nèi)，訂單量達(dá)到了ES8同期的三倍，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蔚來(lái)提到ES6的訂單超過(guò)12，000個(gè)。但根據(jù)蔚來(lái)總裁秦力洪表示，ES6目前訂單只是小定（可退訂單）。根據(jù)“2018年ES8小定到大定（不可退訂單）轉(zhuǎn)化率為超50％”來(lái)推算，ES6訂單的真實(shí)情況或是超6，000輛。

ES6補(bǔ)貼前售價(jià)區(qū)間為35．80～54．80萬(wàn)元，相比ES8下沉了一個(gè)價(jià)格區(qū)間。但由于今年補(bǔ)貼下滑，其補(bǔ)貼力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于去年發(fā)售的ES8，所以在補(bǔ)貼上它的優(yōu)勢(shì)并不明顯。能否保住最終銷量數(shù)據(jù)，只能全靠ES6的自身實(shí)力了。

李斌對(duì)此認(rèn)為：“ES6和ES8和同樣價(jià)位的SUV相比是有巨大的優(yōu)勢(shì)的，包括我們?cè)谙M(fèi)稅等方面具有巨大的優(yōu)勢(shì)，從性能、智能化的程度、使用的成本、服務(wù)和牌照不限行方面具有巨大的優(yōu)勢(shì)，補(bǔ)貼減免當(dāng)然對(duì)于我們有影響?！?/p>

與此同時(shí)，蔚來(lái)改變了未來(lái)電動(dòng)汽車的戰(zhàn)略。雖然已經(jīng)確定了生產(chǎn)地，但這財(cái)報(bào)會(huì)議中，李斌明確表示，ET 7將延期發(fā)布。

對(duì)于這樣的推遲，李斌的解釋是，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入電動(dòng)車發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化的時(shí)間段，ADAS、AD（自動(dòng)駕駛）、電子電氣架構(gòu)都會(huì)迅速發(fā)生變化，“我們并不希望如此重要的車型很快的在技術(shù)上過(guò)時(shí)”。

蔚來(lái)方面表示，蔚來(lái)ET7將會(huì)在蔚來(lái)的下一代平臺(tái)NP2上開(kāi)發(fā)。而按照李斌的規(guī)劃，它將于2022年上市?！暗侥菚r(shí)，才是決賽圈的比賽，現(xiàn)在，隊(duì)伍齊整的狀態(tài)下，給我們?nèi)陼r(shí)間，我們持續(xù)高強(qiáng)度研發(fā)投入。我們是可以給到大家一個(gè)滿意的答卷?！?/p>

作為補(bǔ)充，李斌表示蔚來(lái)明年將推出一款現(xiàn)有NP1平臺(tái)下的產(chǎn)品?！拔覀?cè)诮衲昴瓿踝隽艘粋€(gè)快速的決策，基于現(xiàn)在NP1我們會(huì)在明年推出一款很具有競(jìng)爭(zhēng)力的車型，現(xiàn)在沒(méi)有太多的信息給大家。但是我們推出新產(chǎn)品的時(shí)間是非?？斓?，所以我們會(huì)在明年的下半年銷售這款車?！?有媒體猜測(cè)著將是ES系列下的第三款車型。

對(duì)于過(guò)去三年，蔚來(lái)聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪的評(píng)價(jià)精準(zhǔn)到位：“蔚來(lái)戰(zhàn)略級(jí)的效率很高，但是在戰(zhàn)術(shù)層面，確實(shí)是滿目瘡痍，沒(méi)有一個(gè)事是做得很到位。在賽跑的前半程，我們跑出來(lái)了領(lǐng)先一頭，但跑得披頭散發(fā)?！?/p>

哪怕是到了今年前幾個(gè)月，蔚來(lái)也是遭遇連續(xù)打擊，除了取消在上海嘉定建廠的計(jì)劃之外，蔚來(lái)卷入起碼三起集體訴訟。近兩個(gè)月，蔚來(lái)還遭遇兩起汽車自燃事故。

但還好，造車就像一場(chǎng)漫長(zhǎng)的馬拉松，學(xué)會(huì)控制配速就能找到完成馬拉松的答案。正如那句“馬拉松比賽就是三十公里熱身的十公里比賽”，既然已經(jīng)率先跑了出去，接下來(lái)用前三十公里穩(wěn)定節(jié)奏去熱身好，才能在最后的十公里跑出理想的成績(jī)，而蔚來(lái)的馬拉松才剛剛開(kāi)始。

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