海馬汽車(chē)的自由落地下滑

撰稿｜托尼老師

2017年至今，“跌”一直是海馬汽車(chē)的主基調(diào)。

春節(jié)假期剛剛結(jié)束，各大車(chē)企就開(kāi)始紛紛報(bào)喜，爭(zhēng)搶將自己在開(kāi)年第一個(gè)月份取得的“開(kāi)門(mén)紅”成績(jī)告示天天。

比如，奇瑞1月份銷(xiāo)量5．87萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)55％；吉利1月份銷(xiāo)量15．84萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2％；比亞迪1月份銷(xiāo)量近6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)42．31％；東風(fēng)悅達(dá)起亞1月份銷(xiāo)量4．59萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)48％；廣汽本田1月份銷(xiāo)量7．58萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7％。

雖然在一片正向增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)里偶爾也穿插幾個(gè)同比下跌的品牌，如：長(zhǎng)安馬自達(dá)1月份銷(xiāo)量1．58萬(wàn)輛，同比下跌22％；長(zhǎng)安乘用車(chē)1月份8．43萬(wàn)輛，同比下跌26％；東風(fēng)啟辰1月份銷(xiāo)量1．35萬(wàn)輛，同比下跌20％。這些與海馬汽車(chē)1月份同比下跌87．45％相比，均屬于小巫見(jiàn)大巫。

據(jù)海馬汽車(chē)發(fā)布的2019年1月產(chǎn)銷(xiāo)快報(bào)顯示，海馬汽車(chē)1月份累計(jì)產(chǎn)量?jī)H為731輛，同比下跌高達(dá)92．54％；1月份累計(jì)銷(xiāo)量?jī)H為1327輛，同比下跌高達(dá)87．45％。

這樣的一份數(shù)據(jù)對(duì)于一個(gè)整車(chē)制造企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是災(zāi)難性的。要知道，即便軒逸（日均銷(xiāo)量約為1，361輛）單一車(chē)型的一天銷(xiāo)量都比海馬一個(gè)月銷(xiāo)量還有高。

細(xì)分來(lái)看，海馬汽車(chē)基本乘用車(chē)銷(xiāo)量為201輛，同比下跌93．16％；MPV車(chē)型的銷(xiāo)量為61輛，同比下跌87．18％；SUV賣(mài)出了1065輛，同比下跌85．13％；而交叉型乘用車(chē)（微客）銷(xiāo)量則為0。

冰凍三尺非一日之寒。事實(shí)上，海馬這樣的下滑趨勢(shì)早在幾年前就已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。

2017年海馬汽車(chē)全年銷(xiāo)量為13．7萬(wàn)輛，與2016年近22萬(wàn)輛相比下跌35％； 2018年，海馬汽車(chē)在下滑的道路上越走越遠(yuǎn)，全年銷(xiāo)量?jī)H為6．8萬(wàn)輛，同比直接腰斬達(dá)51．88％。要知道，2018年的海馬汽車(chē)銷(xiāo)售目標(biāo)則是18萬(wàn)輛。

在終端市場(chǎng)的銷(xiāo)量下滑必然直接導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收的銳減。

據(jù)海馬汽車(chē)1月底發(fā)布的2018年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2018年全年海馬汽車(chē)預(yù)計(jì)虧損12億元－18億元，這一數(shù)值幾乎虧損掉了海馬汽車(chē)2010年－2016年全部利潤(rùn)總額（2010－2016年海馬汽車(chē)的盈利金額綜合為17．78億元）。與2017年的9．9億元相比虧損額度相比，也進(jìn)一步擴(kuò)大至20．68％－81．02％。這也是海馬汽車(chē)連續(xù)第二年虧損。

海馬汽車(chē)持續(xù)糟糕的業(yè)績(jī)也引發(fā)了深圳證券交易所的關(guān)注。2019年1月31日，深圳證券交易所向海馬汽車(chē)發(fā)來(lái)關(guān)注函，要求海馬汽車(chē)針對(duì)業(yè)務(wù)情況進(jìn)行說(shuō)明。

海馬汽車(chē)則在回復(fù)函中將持續(xù)虧損的主要原因歸咎在了以下三個(gè)方面：

1、公司因經(jīng)營(yíng)性及其他等影響當(dāng)期損益；

2、公司因部分產(chǎn)品逐步退市等涉及的相關(guān)資產(chǎn)以及存貨等計(jì)提資產(chǎn)減值影響當(dāng)期損益，對(duì)出口應(yīng)收賬款等計(jì)提資產(chǎn)減值影響當(dāng)期損益；

3、公司因終止研發(fā)項(xiàng)目造成研發(fā)支出費(fèi)用化等影響當(dāng)期損益。

事實(shí)上，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2018年修訂）》的退市風(fēng)險(xiǎn)警示規(guī)定，在2018 年度報(bào)告披露后，海馬汽車(chē)存在著被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

海馬汽車(chē)的股價(jià)也從2017年初的5．80元／股暴跌至2．16元／股（2019年2月14日，午間價(jià)）。

連續(xù)的虧損，除了市場(chǎng)銷(xiāo)量不佳之外，根據(jù)海馬公告內(nèi)容顯示，在研發(fā)連續(xù)接連遇挫也是主要因素之一。

由于排放標(biāo)準(zhǔn)的提升，包括海馬M3、福美來(lái)F5和F7等車(chē)型不得不將逐漸退市。而在新產(chǎn)品研發(fā)上，海馬汽車(chē)卻遲遲未能取得有效進(jìn)展。

據(jù)海馬汽車(chē)在公告中稱(chēng)，已經(jīng)對(duì)福美來(lái)F7商品性改進(jìn)項(xiàng)目VB00－B項(xiàng)目、福美來(lái)系列產(chǎn)品技術(shù)平臺(tái)項(xiàng)目、福美來(lái)F7的電動(dòng)化項(xiàng)目VB00－EA項(xiàng)目等終止研發(fā)；并將對(duì)受政策影響盈利大幅下滑的＠1、＠3純電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)品予以停產(chǎn)。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，海馬汽車(chē)現(xiàn)如今所面臨的頹勢(shì)主要因?yàn)樽陨硌邪l(fā)實(shí)力弱、技術(shù)老舊，導(dǎo)致海馬汽車(chē)產(chǎn)品布局過(guò)于狹窄，與市場(chǎng)需求脫節(jié)。同時(shí)，品牌和營(yíng)銷(xiāo)方面的弱勢(shì)，海馬汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步減弱。

事實(shí)上，雖然海馬汽車(chē)在其官網(wǎng)介紹在售車(chē)型有海馬汽車(chē)、福美來(lái)和海馬新能源三大產(chǎn)品譜系，真正能帶來(lái)銷(xiāo)量的車(chē)型少之又少。

與外界的高度關(guān)注相反的是，汽車(chē)業(yè)務(wù)的節(jié)節(jié)敗退，并未能讓海馬汽車(chē)感受到急迫感。

通過(guò)對(duì)公開(kāi)資料查閱后可以發(fā)現(xiàn)，海馬汽車(chē)業(yè)務(wù)并不局限于汽車(chē)這個(gè)主業(yè)，還包括了房地產(chǎn)、金融、商務(wù)會(huì)館、物業(yè)、投資、小額貸款等相關(guān)業(yè)務(wù)。尤其在鄭州開(kāi)發(fā)的房地產(chǎn)項(xiàng)目和海馬金融公司業(yè)務(wù)開(kāi)展的風(fēng)生水起。

或許，對(duì)于海馬汽車(chē)而言，生產(chǎn)銷(xiāo)量汽車(chē)已經(jīng)不再是其聚集點(diǎn)。把周邊副業(yè)扶正也并非不是不可能。趁著資質(zhì)以及生產(chǎn)線還尚且值些錢(qián)，海馬汽車(chē)即便成為某造車(chē)新勢(shì)力旗下生產(chǎn)基地也是大概率事件。

———— ／ END ／ ————