CATL高估值深思：優(yōu)質(zhì)動(dòng)力電池產(chǎn)能面臨過剩

業(yè)內(nèi)擔(dān)憂產(chǎn)能過剩問題，甚至在優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能方面，也會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。

不斷提升的市值和業(yè)內(nèi)名氣，讓動(dòng)力電池生產(chǎn)商寧德時(shí)代具備了IPO的信心。6月15日，寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司（CATL）在福建日?qǐng)?bào)刊登上市輔導(dǎo)公告，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投，意味著這家新能源電池巨頭正式啟動(dòng)IPO。而寧德時(shí)代與上汽成立合資企業(yè)，成為新能源汽車領(lǐng)域“整零互信”的典范。

6月19日，記者向?qū)幍聲r(shí)代相關(guān)人員求證，目前寧德時(shí)代的市值已超越840億元人民幣。寧德時(shí)代日益高漲的市值，讓他的同行按捺不住。

整個(gè)五月，比亞迪動(dòng)力電池外銷的消息持續(xù)不斷。這一傳聞在6月6日比亞迪股東大會(huì)上得到證實(shí)。比亞迪總裁王傳福表示，動(dòng)力電池外銷已與幾大乘用車企在談，已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

外界將原因歸結(jié)為，比亞迪不愿看到自己的市場份額被搶占，并漸漸意識(shí)到在與寧德時(shí)代A股的對(duì)決中，需要更多力量支持，決定將其動(dòng)力電池面向市場所有車企供貨。

值得注意的是，半年來非?；钴S的深圳市沃特瑪電池有限公司（以下簡稱“沃特瑪”）卻沒有這么幸運(yùn)。6月13日，因其業(yè)績?cè)銮П?，被外界質(zhì)疑涉嫌隱性關(guān)聯(lián)方操巨額訂單，目前其所屬上市公司堅(jiān)瑞沃能正接受深交所問詢，尚處在停牌調(diào)查之中。

問題隨之而來，寧德時(shí)代準(zhǔn)備上市，市值與能力是否相匹配？比亞迪將其動(dòng)力電池進(jìn)行外銷，供應(yīng)鏈體系建設(shè)尚需時(shí)日，主機(jī)廠能否愿意等待？沃特瑪?shù)年P(guān)聯(lián)交易尚未坐實(shí)，關(guān)聯(lián)交易，算是模式創(chuàng)新，還是違法亂紀(jì)？

從大環(huán)境來講，動(dòng)力電池技術(shù)是否尚存不足？隨著我國動(dòng)力電池企業(yè)的快速收割市場，產(chǎn)能過剩問題如何解決？產(chǎn)業(yè)如何得以快速融合，又如何能夠增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力？隨著新能源補(bǔ)貼的退坡，動(dòng)力電池如何降低成本？

喜憂參半的動(dòng)力電池企業(yè)

當(dāng)記者查閱寧德時(shí)代的資料時(shí)，往往相伴的是“高市值”和“技術(shù)優(yōu)勢(shì)”。這并不難理解，一家僅成長6年的國內(nèi)電池企業(yè)，通過技術(shù)創(chuàng)新以及寶馬技術(shù)的加持，坐擁近千億市值，受到資本市場熱捧的同時(shí)，也在不斷提醒外界，汽車電動(dòng)化的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。

早在今年3月，全球最大電子產(chǎn)業(yè)專業(yè)制造商鴻海集團(tuán)發(fā)布公告稱，子公司富泰華工業(yè)（深圳）有限公司以10億元的代價(jià)獲得寧德時(shí)代1.19%的股權(quán)。到目前為止，寧德時(shí)代的估值已經(jīng)超過840億元，似乎只有上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、比亞迪和長城汽車等整車廠市值以及螞蟻金服、滴滴、摩拜的市值在此之上。

“資本市場很瘋狂，相對(duì)滴滴和摩拜，CATL的估值并不是很高。但作為成立只有6年的企業(yè)，高估值背后肯定面臨一定挑戰(zhàn)。一位新能源領(lǐng)域投資人在6月18日接受記者采訪時(shí)稱。