發(fā)改委擴(kuò)大燃料乙醇生產(chǎn)推廣 玉米價格或受影響

　　國家發(fā)改委、國家能源局等十五個部門近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車用乙醇汽油的實(shí)施方案》，明確在全國范圍內(nèi)推廣使用車用乙醇汽油，到2020年基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋。

　　消息既出，旋即引發(fā)9月13日A股資本熱炒。

　　關(guān)于乙醇汽油，對于中國一半以上省市的車主而言，大抵只是以聽說為主；故而今日我們截取了如下一份來自東方證券的研報(bào)內(nèi)容，希望使各位能對乙醇汽油有著更深入的理解。

　　乙醇汽油是啥？

　　乙醇汽油是以一定比例的乙醇與汽油混配，用作車用燃料。

　　受20世紀(jì)70年代中期“石油危機(jī)”等因素影響，燃料乙醇工業(yè)在許多國家得以大力發(fā)展，特別是在巴西、歐美等國發(fā)展迅速。

　　中國車用乙醇汽油的使用最初的考慮是轉(zhuǎn)化過多的“陳化糧”，解決農(nóng)民“賣糧難”問題。

　　但隨著油價不斷走高，燃料乙醇作為“替代能源”的戰(zhàn)略意義愈發(fā)顯現(xiàn)，擴(kuò)大燃料乙醇生產(chǎn)和試點(diǎn)使用成為趨勢。

　　從2001年開始，我國開始燃料乙醇的試點(diǎn)及推廣工作。隨著政府推進(jìn)力度的加大，燃料乙醇的市場化進(jìn)程明顯加快。

　　截至2015年，推廣使用燃料乙醇的省份已擴(kuò)大到了11個，而我國也成為世界上繼巴西、美國之后第三大生物燃料乙醇生產(chǎn)國。

　　目前我國燃料乙醇生產(chǎn)已經(jīng)形成規(guī)模，從工藝上也走出生物發(fā)酵制乙醇和煤制乙醇兩條路線。

　　其中生物發(fā)酵法主要以玉米、小麥、薯類等為原料，經(jīng)發(fā)酵、蒸餾、脫水等工藝生產(chǎn)無水乙醇并與汽油混配而成；

　　煤制乙醇則是中國煤化工行業(yè)新興發(fā)展方向之一，包括工業(yè)尾氣/合成氣微生物發(fā)酵法制乙醇、醋酸直接加氫、醋酸酯化加氫、以及合成氣催化合成制乙醇等細(xì)分工藝。

　　兩種流派

　　生物乙醇

　　陳糧過剩和政府補(bǔ)貼成為生物乙醇發(fā)展的大背景。

　　我國最早規(guī)劃燃料乙醇產(chǎn)業(yè)時主要參考該產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為先進(jìn)的巴西及美國，即采取了政府扶持發(fā)展生物發(fā)酵制乙醇的路線。

　　當(dāng)時我國糧食過剩嚴(yán)重，陳糧化問題亟待解決，玉米等糧食制乙醇項(xiàng)目首先上馬，此規(guī)劃一舉兩得：即解決了陳糧嚴(yán)重的問題，又能夠發(fā)展清潔新能源。

　　同時，由于當(dāng)時技術(shù)偏弱，生物發(fā)酵制乙醇成本過高，我國主要采取了財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等政策對生物乙醇行業(yè)進(jìn)行扶持。

　　我國生物發(fā)酵法制乙醇主要經(jīng)歷了3個階段。

　　分別對應(yīng)三代燃料乙醇產(chǎn)品，即G1，G1.5和G2。

　　G1代產(chǎn)品以玉米，小麥等陳糧為原料，通過生物酶的發(fā)酵，由淀粉轉(zhuǎn)化為乙醇，再加以提純分離，最終得到可以與汽油摻混的無水燃料乙醇。

　　根據(jù)測算，目前該方法成本在4500-5000元/噸之間。

　　G1.5代產(chǎn)品則以提倡的非糧（木薯）等農(nóng)作物為原料，通過發(fā)酵將淀粉轉(zhuǎn)化為乙醇。

　　該工藝路線避免了消耗大量可做人畜糧食的玉米，但因?yàn)檗r(nóng)作物需求會占用大量農(nóng)田，在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)上不劃算。

　　所以該原料主要依賴于進(jìn)口，并因此帶來了成本不穩(wěn)定的隱患。

　　以年產(chǎn)30萬噸木薯乙醇項(xiàng)目為例（總投資21.6億元，木薯價格1400元/噸），經(jīng)測算其成本在5300元/噸左右。

　　由于G1.5代產(chǎn)品成本居高不下，G2代產(chǎn)品當(dāng)前憑借纖維素制乙醇，而更受國家和企業(yè)的青睞。

　　纖維素制乙醇在美國屬于應(yīng)用最為普遍的工藝，其最大的優(yōu)勢在于原料易得便宜，但其對生物催化酶的要求較高。

　　而目前我國酶生產(chǎn)水平較為落后，故成本仍相對偏高，經(jīng)測算我國使用秸稈生產(chǎn)的燃料乙醇成本約在5600元/噸左右。

　　煤制乙醇

　　煤制乙醇路線與傳統(tǒng)生物質(zhì)制乙醇完全不同，而我國作為煤炭儲備大國，長期來看發(fā)展煤制乙醇具有巨大優(yōu)勢。

　　煤經(jīng)合成氣制乙醇的工藝路線又可以分為直接法和間接法兩種。

　　（1）直接法將合成氣直接通過生物發(fā)酵或催化劑催化得到乙醇，再加以分離得到無水乙醇，工藝可細(xì)分為生物法和貴金屬催化法兩種（①．生物法、②．貴金屬催化法）。

　?。?）間接法是指以煤制合成氣為源頭通過甲醇、二甲醚、醋酸、醋酸酯等中間產(chǎn)物，再通過催化加氫得到乙醇，并最終提純?yōu)闊o水乙醇的工藝路線（③．二甲醚路線、④．醋酸路線、⑤．醋酸酯路線）。

　　煤制乙醇成本優(yōu)勢明顯。

　　與生物質(zhì)燃料乙醇相比，煤制乙醇的成本顯著低于各代生物發(fā)酵乙醇，即使考慮生物質(zhì)乙醇補(bǔ)貼和煤制乙醇5%消費(fèi)稅以后（生物質(zhì)乙醇免消費(fèi)稅），我國煤制乙醇仍然具有成本優(yōu)勢。

　　其中各路線中成本最高的醋酸酯加氫路線也要比生物質(zhì)乙醇中成本最低的玉米乙醇便宜近300元/噸。

　　此外，考慮未來生物質(zhì)乙醇補(bǔ)貼下行、玉米去庫存的大趨勢，煤制乙醇的成本優(yōu)勢將更為明顯。

　　市場空間

　　當(dāng)前，美國和巴西燃料乙醇合計(jì)產(chǎn)量約占世界燃料乙醇產(chǎn)量的85%。

　　我國雖然已晉升為全球第三大乙醇生產(chǎn)國，但總產(chǎn)量和生產(chǎn)效率仍明顯落后于美巴兩國。

　　我國燃料乙醇發(fā)展空間巨大，長期來看面臨近940萬噸需求缺口。

　　與美國、巴西相比，我國燃料乙醇規(guī)模仍偏小，2016年產(chǎn)量僅為260萬噸，占工業(yè)消費(fèi)比例僅為8%，調(diào)和汽油約2600萬噸，僅占去年全國汽油總消費(fèi)量的20%。

　　從中期來看，國家能源局于2016年12月印發(fā)《生物質(zhì)能發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，提出到2020年我國燃料乙醇產(chǎn)量達(dá)到400萬噸，相比目前有54%的增長空間；

　　而從長期來看，我國2016年汽油表觀消費(fèi)量為11983萬噸，如果按照10%的添加比例測算燃料乙醇使用量將達(dá)到1198萬噸，相比當(dāng)前有近940萬噸的需求缺口。

　　而根據(jù)日前十五個部門聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車用乙醇汽油的實(shí)施方案》方案，到2020年，全國范圍內(nèi)將基本實(shí)現(xiàn)車用乙醇汽油全覆蓋；

　　到2025年，力爭纖維素乙醇實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，先進(jìn)生物液體燃料技術(shù)、裝備和產(chǎn)業(yè)整體達(dá)到國際領(lǐng)先水平，形成更加完善的市場化運(yùn)行機(jī)制。

　　與普通國四93#汽油相比，乙醇汽油環(huán)保優(yōu)勢明顯，排放的尾氣中CO降低了1.8%，HC降低了12.9%，CO2降低了2.4%。

　　我國的乙醇汽油是指添加了10%變性乙醇的汽油，自2002年6月起在河南和黑龍江的5個城市開始試點(diǎn)，截止到2015年全國有6?。ê邶埥?，遼寧，安徽，河南和廣西）全封閉使用。

　　另有5省和自治區(qū)部分地區(qū)推廣使用，包括湖北9個地市，山東8個地市，河北6個地市，江蘇5個地市，內(nèi)蒙古3個地市。

　　從2016年1月1日起，東部地區(qū)11個省市全面供應(yīng)符合國五標(biāo)準(zhǔn)的車用汽油（含E10乙醇汽油），在國家重拳出擊進(jìn)行環(huán)境治理的大背景下，東部石油石化大省乙醇汽油的推廣工作開始全面提速。

　　此外，從2016年開始廣東成為全國第十二個實(shí)行乙醇汽油的地區(qū)，湛江成為廣東第一個封閉實(shí)行乙醇汽油的地級市，乙醇推廣工作已經(jīng)全面提速。

　　推廣難點(diǎn)

　　燃料乙醇的生產(chǎn)具有明顯的政府推行、壟斷經(jīng)營特點(diǎn)，該產(chǎn)品實(shí)行定點(diǎn)生產(chǎn)、定向銷售、政府定價、政府定額補(bǔ)貼。

　　目前，獲得政府批準(zhǔn)和補(bǔ)貼是燃料乙醇生產(chǎn)企業(yè)開工的必要前提，政府政策變化對燃料乙醇生產(chǎn)效益波動至關(guān)重要。

　　試點(diǎn)地區(qū)政府均以政府令形式出臺了市場封閉規(guī)定，同一地區(qū)所有加油站統(tǒng)一銷售乙醇汽油，確保了燃料乙醇的推廣。

　　從2010年到2015年，在宏觀政策調(diào)控下我國玉米價格指數(shù)一直居高不下，這也導(dǎo)致糧食乙醇企業(yè)只能依靠國家財(cái)政補(bǔ)貼才能維持生存，而從2012年開始，財(cái)政部下達(dá)通知要求下調(diào)對燃料乙醇生產(chǎn)企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼。

　　G1、G1.5、G2代生物質(zhì)燃料乙醇的補(bǔ)貼均有所下調(diào)，糧食燃料乙醇更是從2005年的1883元/噸降至2016年的無補(bǔ)貼；

　　以木薯為原料的非糧乙醇也會在2017年被取消財(cái)政補(bǔ)貼，而纖維素乙醇的補(bǔ)貼雖未全部取消，但下滑至600元/噸，未來也處于觀望狀態(tài)。

　　2015年之后我國糧食價格雖有所下降，但相應(yīng)補(bǔ)貼減少更多，導(dǎo)致糧食乙醇的盈利狀況并不容樂觀。

　　而從2016年開始，我國已明確提出農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革，供給過剩的玉米產(chǎn)業(yè)首當(dāng)其沖。

　　隨著我國大豆種植面積的逐年恢復(fù)，未來玉米的種植面積和庫存都將呈現(xiàn)下行趨勢，玉米價格也有望迎來拐點(diǎn)，進(jìn)而或?qū)⑼粕衩滓掖计髽I(yè)的生產(chǎn)成本。

　　同時，我國生物質(zhì)乙醇路線每生產(chǎn)1噸乙醇需要3-3.1噸玉米和12噸水，而美國僅需要2.8噸玉米和1.8噸水，目前與國外仍存在較大的技術(shù)差距。

　　而反觀國內(nèi)煤制乙醇產(chǎn)業(yè)，即使在沒有補(bǔ)貼情況下價格仍具備一定的競爭優(yōu)勢。

　　此外考慮我國煤炭大國的屬性和煤化工發(fā)展歷史，煤制乙醇有望成為繼煤制油、煤制氣、煤制烯烴、煤制乙二醇項(xiàng)目后下一重點(diǎn)發(fā)展趨勢。

　　目前我國已投產(chǎn)的生物質(zhì)燃料乙醇產(chǎn)能約為244.5萬噸，已投產(chǎn)的煤制乙醇產(chǎn)能約為85.3萬噸，預(yù)計(jì)未來1-2年內(nèi)投放的生物質(zhì)燃料乙醇產(chǎn)能約為174.5萬噸，煤制乙醇產(chǎn)能為52萬噸。

　　生物質(zhì)燃料乙醇與煤制乙醇的產(chǎn)能將總體維持在3：1左右，因此煤制乙醇企業(yè)之間的競爭將不會特別激烈，而煤制乙醇憑借成本優(yōu)勢替代生物質(zhì)乙醇將具有較大的空間。