疫情|推遲光伏產(chǎn)量釋放周期 上半年供貨偏緊

:2020年春節(jié)，原本是中國傳統(tǒng)中最重要的節(jié)日，但被新型冠狀病毒感染肺炎疫情推到了前所未有的緊張焦慮和壓抑的氣氛當中，人員流動被大大限制，原本7天的春節(jié)假期也被推延，多個行業(yè)受到影響，光伏行業(yè)也不例外。此次疫情不僅推遲企業(yè)復工時間，由于疫情的延續(xù)，交通方式的減少，流動性的減弱，復工后各地企業(yè)的用工保障預計也將受到影響，減緩整個光伏行業(yè)的周期性運轉。

根據(jù)疫情控制情況，我們對影響周期做出大致判斷：

短周期：新冠疫情從1月20日左右開始在全國范圍內(nèi)擴散，1月20-1月24日為春運高峰期，按照14日的潛伏期假設，第一波發(fā)病高峰預計將在2月7日左右到來。按照這種情形來看，疫情對光伏行業(yè)需求端的影響主要表現(xiàn)在一季度，產(chǎn)量將在4月份將會集中釋放。

中長周期：考慮到此次疫情較非典的隱蔽性更強(無癥狀傳染現(xiàn)象的存在)，第二波發(fā)病高峰有可能在2月17日~2月24日期間，新增病例有所反復，此時由于各地已經(jīng)處在復工狀態(tài)，將給疫情的控制帶來更大的復雜性和不確定性，疫情影響將滯后影響到5月份。而“重災區(qū)”、新冠病毒發(fā)生變異等極端情形，則疫情對需求的影響將可能持續(xù)到下半年。

綜合來看，光伏行業(yè)通常是一季度偏淡，二季度開始好轉，三季度是旺季。此次，疫情導致光伏行業(yè)上下游工期的延后，預計一季度產(chǎn)量將延后釋放，疊加二季度傳統(tǒng)需求好轉，料2020上半年整體供貨將呈現(xiàn)半緊張狀態(tài)，預計硅料、硅片以及電池片在供應偏緊的情況下，價格支撐明顯，下跌空間有限。