“交卷”！巨虧840億，恒大汽車還能觸底反彈嗎？

只要認(rèn)真造車，市場(chǎng)會(huì)自行辨別真?zhèn)?，并且給予相應(yīng)的回饋。

2023年對(duì)于造車新勢(shì)力來(lái)說(shuō)是艱難且充滿變數(shù)的一年，在年初的價(jià)格戰(zhàn)的洗禮下，造車新勢(shì)力重新審視自己，并且重新尋找且定義自己的護(hù)城河。

盡管作為造車新勢(shì)力的小鵬以及蔚來(lái)在不同程度上都有些“掉隊(duì)”，但是相比于傳統(tǒng)汽車企業(yè)，在新能源領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)依舊明顯。

6月20日，蔚來(lái)汽車深夜發(fā)布公告，沙特主權(quán)投資基金以近11億美元（78.96億元）價(jià)格獲得蔚來(lái)汽車8000萬(wàn)股普通股，占蔚來(lái)汽車已發(fā)行普通股的約5%。但當(dāng)時(shí)這份投資并未獲得市場(chǎng)的充分反饋。

7月26日，美股盤前，大眾汽車宣布計(jì)劃向小鵬汽車投資7億美元（約合人民幣50億元），共同在華開(kāi)發(fā)電動(dòng)汽車，交易完成后持有小鵬約4.99%的股權(quán)。此消息披露之后迅速的引爆了新能源汽車板塊，小鵬汽車美股盤中一度大漲超過(guò)了40%。

根據(jù)具體協(xié)議，大眾汽車集團(tuán)宣布與小鵬汽車簽署長(zhǎng)期合作技術(shù)框架協(xié)議，在合作的初期階段，雙方計(jì)劃面向中國(guó)的中型車市場(chǎng)，共同開(kāi)發(fā)兩款大眾汽車品牌的電動(dòng)車型。這兩款專屬于中國(guó)市場(chǎng)的新車將補(bǔ)充基于MEB平臺(tái)的產(chǎn)品組合，并計(jì)劃于2026年走向市場(chǎng)。

侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，小鵬以及蔚來(lái)汽車之所以能夠獲得外資重金投入，主要是因?yàn)橐韵聨c(diǎn)：

第一，在新能源汽車領(lǐng)域，小鵬、蔚來(lái)汽車等車企的確優(yōu)勢(shì)明顯，一些傳統(tǒng)車企顯然有些“落后”，新能源品牌銷量不及預(yù)期也是導(dǎo)致他們尋求合作的原因之一；

第二，合資是傳統(tǒng)車企在華拓展市場(chǎng)的一張王牌，過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)都是這么合作的。只不過(guò)，當(dāng)傳統(tǒng)油車向新能源過(guò)渡時(shí)，這種合資模式出現(xiàn)了問(wèn)題，因此尋找造車新勢(shì)力也是大勢(shì)所趨；

第三，大眾對(duì)于小鵬的投資既能加速大眾的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，又能提升小鵬的品牌形象。對(duì)于兩家企業(yè)而言是雙贏的事情，如果未來(lái)小鵬的銷量繼續(xù)提升，不排除進(jìn)一步擴(kuò)大合作的可能，也不排除其他國(guó)際巨頭傳統(tǒng)車企，尋找其他造車新勢(shì)力投資的可能性。

從上述角度而言，真正擁有技術(shù)的新能源車企，大概率不會(huì)被市場(chǎng)埋沒(méi)，即使陷入了困境，也能找到突圍的方向，反之一些沒(méi)有技術(shù)的新能源車企，也會(huì)加速淘汰。

7月26日晚，恒大汽車在港交所披露2021年及2022年業(yè)績(jī)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2022年度，集團(tuán)產(chǎn)生虧損276.64億元，2021年虧損563.44億元。

換句話說(shuō)，恒大汽車兩年就虧了840億元，日均虧損幅度為1.15億元。此外，恒大汽車財(cái)報(bào)還顯示，2022年恒大汽車營(yíng)業(yè)額為1.34億元，收入增加主要由于集團(tuán)開(kāi)始銷售恒馳5車型。據(jù)悉，2022年7月該車型預(yù)購(gòu)開(kāi)始，截至報(bào)告期末已交付超過(guò)320輛。

恒大汽車還稱，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)將需要獲得大量資金，以根據(jù)各種合約和其他安排為該等財(cái)務(wù)責(zé)任和資本開(kāi)支提供資金。如果集團(tuán)無(wú)法繼續(xù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，則必須作出調(diào)整，將資產(chǎn)的價(jià)值減記至其可收回金額，為可能產(chǎn)生的任何額外負(fù)債撥備，并將非流動(dòng)資產(chǎn)及負(fù)債分別重新分類為流動(dòng)資產(chǎn)及負(fù)債。

財(cái)報(bào)還顯示，截至2022年12月31日，恒大汽車涉及未能清償?shù)牡狡趥鶆?wù)累計(jì)約116.26億元。

綜合而言，侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，對(duì)于新能源汽車企業(yè)而言，虧損并不是導(dǎo)致企業(yè)走向危局的重要原因，在新能源汽車發(fā)展的初期，技術(shù)以及定位才是核心，如果在初期新能源汽車企業(yè)能夠抓住機(jī)遇，尋找自己的護(hù)城河，那么市場(chǎng)就一定會(huì)給予認(rèn)可。

值得一提的是，當(dāng)時(shí)同許家印一起跨界造車的其他幾家，目前狀況也不算太好，其中就包括寶能姚振華的觀致汽車。

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