被遠遠低估了，新能源汽車行業(yè)的殘酷性，比想象中要更加可怕

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這幾年新能源汽車行業(yè)大爆發(fā)，國內(nèi)一下子冒出了幾十家新能源汽車公司，很容易讓大家有一種新能源汽車制造沒有什么技術(shù)含量、更沒有什么競爭壁壘的錯覺，事實卻是恰恰相反，新能源汽車行業(yè)的競爭壁壘不止非常高，而且比燃油車還要更高。

01 比燃油車壁壘高得多

先看燃油車，結(jié)構(gòu)是比較簡單的，基本就四部分：發(fā)動機和變速箱組成的動力系統(tǒng)、底盤、車身和電氣系統(tǒng)，其中，發(fā)動機和變速箱是技術(shù)含量最高的環(huán)節(jié)，由于發(fā)動機主要是材料學(xué)和工藝的結(jié)合，再加上專利壁壘，導(dǎo)致行業(yè)技術(shù)變革比較慢，競爭也比較小，后發(fā)企業(yè)很難繞過領(lǐng)先企業(yè)的專利壁壘。

這就是很多燃油車公司可以憑借一款或者幾款顛覆性發(fā)動機就成為巨頭，再憑借歷史品牌沉淀躺在功勞簿上溢價暴賺幾十年甚至一兩百年的原因。

而新能源汽車，汽車的動力從發(fā)動機和變速箱轉(zhuǎn)成三電系統(tǒng)后，看似技術(shù)難度降低了，但由于燃油車智能化程度很低，汽車更多的是機械、汽車電子的結(jié)合體，主要涉及硬件層面的東西，新能源汽車智能化大大提升，對于汽車廠商的要求，也從燃油車時代的硬件層面轉(zhuǎn)到硬件結(jié)合，這種能力要求其實是大大提升的。

問題還不止這些，新能源汽車的動力系統(tǒng)由發(fā)動機和變速箱轉(zhuǎn)成了三電系統(tǒng)，尤其是動力電池，占據(jù)了整車近一半的成本，對汽車廠商至關(guān)重要，有志向的整車廠商為了避免被中上游動力電池卡脖子，都被迫自己研發(fā)生產(chǎn)電池，或者向中上游投資以保障自己的供應(yīng)鏈安全。

加上新能源汽車的終點是無人駕駛，由于無人駕駛時代，新能源汽車的商業(yè)價值會被無限放大，而無人駕駛技術(shù)相當于入口和靈魂，有志向的公司都會保障這一塊的自主化。

甚至由于新能源汽車的同質(zhì)化越來越嚴重，很多公司為了做出差異化，很多零配件都要自研，最終就是凡是有一些志向的新能源汽車廠商，都被迫進行全棧自研，無論是對汽車廠商的技術(shù)要求，還是資金實力要求，都大大提高了。

畢竟燃油車時代，汽車產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)非常成熟和完善了，各大廠商主要的技術(shù)差異就是發(fā)動機和變速箱。

02 難上加難的新能源汽車行業(yè)

本來難度就已經(jīng)成倍提升了，再加上當前又是新能源汽車產(chǎn)業(yè)大爆發(fā)階段，動力電池技術(shù)和智能化方面的技術(shù)日新月異，對本就因全棧自研而壓力巨大的新能源汽車廠商來說，更是苦不堪言，意味著它們必須持續(xù)砸大量的資金去做研發(fā)，以跟上時代的進步。

典型案例如蔚來的ES8，蔚來一直以豪華車定位，而ES8又是蔚來推出的首款SUV旗艦車型，重視程度可見一斑，2017年年底推出的時候，配置是Eye Q4自動駕駛芯片，算力2.5TOPS，寧德時代的三元鋰電池，NEDC綜合續(xù)航里程355公里，這在當時已經(jīng)是一流配置的水平了。

就這個綜合續(xù)航里程，相信大家都知道已經(jīng)有多落后了，各大車企入門級別的純電車型都沒有這么低的，尤其是自動駕駛的芯片，更是全面落后了，要知道小鵬G9采用兩顆英偉達Orin-X芯片，算力達到508TOPS，已經(jīng)是翻天覆地的變化了。

很明顯，在新能源汽車時代，至少是當下，沒有一個新能源汽車廠商是真正安全的，誰也沒辦法穩(wěn)坐行業(yè)龍頭寶座。

03 天然的巨頭游戲

本來汽車行業(yè)就是一個典型的重資產(chǎn)重技術(shù)投資行業(yè)，現(xiàn)在新能源汽車行業(yè)對資本和技術(shù)的要求有增無減，以及同質(zhì)化嚴重的情況下，決定了這就是一個天然的巨頭游戲。

從全球范圍而言，現(xiàn)在還處于發(fā)展早期階段，一定是山頭林立的，但隨著滲透率的提升，新能源汽車行業(yè)強者恒強的屬性將逐步凸顯，很多行業(yè)的后排公司將逐步被淘汰出局。

目前中國市場已經(jīng)很明顯了，新勢力開始明顯分化，很多新勢力甚至都已經(jīng)有逐步退出市場競爭的跡象，比如威馬，甚至連小鵬汽車都非常危險了，蔚來好不容易打造了豪華品牌，今年都遭遇發(fā)展困難。

放眼全球，長期而言，新能源汽車極大概率也就是中美兩國之間的競爭，轉(zhuǎn)型慢一點的燃油車巨頭，極大概率都會在這一波大浪潮中被遠遠甩在后面。

從這個角度而言，很多新能源汽車廠商確實是不配享受高估值的，未來不確定性太大了，但行業(yè)龍頭卻可以享受高估值，因為隨著逐步進入自動駕駛時代，新能源汽車龍頭的商業(yè)空間將無限膨脹！

從目前看，比亞迪、特斯拉、理想汽車和小鵬都有機會參與最終的王者角逐。

       原文標題 : 被遠遠低估了，新能源汽車行業(yè)的殘酷性，比想象中要更加可怕