前端市場(chǎng)的朋友們，入市需謹(jǐn)慎

評(píng)一周車股，察百態(tài)車市。

繼東風(fēng)系品牌開(kāi)啟全面降價(jià)后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)迎來(lái)了史上最強(qiáng)的打折季。行業(yè)分析師預(yù)測(cè)，這波打折季或?qū)⒊掷m(xù)至7月。

“企業(yè)補(bǔ)貼+政府補(bǔ)貼，最高可優(yōu)惠9萬(wàn)元。”就這樣，國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)在2023年的這個(gè)春天進(jìn)入了一場(chǎng)前所未有的行業(yè)拉鋸戰(zhàn)。

截至目前，除湖北推出地方購(gòu)車補(bǔ)貼外，四川、安徽、吉林、廣東、云南等地也相繼出臺(tái)了不少購(gòu)車補(bǔ)貼優(yōu)惠政策；車企方面更是一番你追我趕，新一輪的價(jià)格戰(zhàn)是肯定的了，但補(bǔ)貼終止后，車企和地方政策利用自身優(yōu)惠向市場(chǎng)再一次拋出橄欖枝，這背后的意義又是什么？

市場(chǎng)分析師曾對(duì)湖北政企補(bǔ)貼賣車的最大利益點(diǎn)歸功于7月的國(guó)六B的啟動(dòng)，這也意味著這次期間，車企們必須盡快清庫(kù)存，加之東風(fēng)系品牌在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)一直不夠明顯。這波操作短期的效應(yīng)也可想而知。

但在新能源市場(chǎng)，實(shí)行大規(guī)模降價(jià)就是一場(chǎng)“命搏”。特斯拉降價(jià)的開(kāi)始始于其對(duì)成本控制。而在行業(yè)心心念念的電池成本問(wèn)題上，近期也是不少爭(zhēng)議。

據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，本周四部分鋰電材料報(bào)價(jià)下跌，其中電池級(jí)碳酸鋰跌7000元/噸，均價(jià)報(bào)33.3萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰跌7500元/噸，均價(jià)報(bào)29.5萬(wàn)元/噸......

其實(shí)在今年以來(lái)，鋰電價(jià)格一直“跌跌不休”。3月14日，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)正式跌破35萬(wàn)元關(guān)口，下跌至34.75萬(wàn)元/噸。行業(yè)驚嘆到，“這一價(jià)格較2022年11月的歷史高點(diǎn)已下跌超四成。”

價(jià)格如此下探，對(duì)于行業(yè)以及動(dòng)力電池的全產(chǎn)業(yè)鏈都產(chǎn)生了重要影響。甚至有機(jī)構(gòu)人士表示，近期通過(guò)和市場(chǎng)密切溝通，明顯感覺(jué)當(dāng)前新能源走勢(shì)和基本面脫離較為嚴(yán)重。

對(duì)于新能源車企而言，隨著車價(jià)成本中最為昂貴的電池成本下降，也意味著，新能源車價(jià)或許可以回籠些。另外回歸理性的市場(chǎng)，更有利于行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

本周四，鋰電池板塊近一周漲幅-3.56%，近一月漲幅-6.98%，近一季漲幅2.64%。 其中熱門(mén)板塊，如*ST海倫、上海貝嶺、新益昌、慈星股份、龍?bào)纯萍嘉涣邪鍓K漲幅前五位，漲幅分別為7.14%、5.98%、4.43%、3.75%、2.95%。截止周五收盤(pán)時(shí)，鋰電池板塊振幅在1.69%，換手率9.57%。

進(jìn)入2023年，中國(guó)鋰電企業(yè)在瑞士GDR上市的消息也一直不斷。

GDR是指境內(nèi)上市公司以A股股票為基礎(chǔ)證券，在境外資本市場(chǎng)發(fā)行并上市由存托人簽發(fā)的存托憑證，境外投資者持有存托憑證即可享有境內(nèi)上市公司對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)證券權(quán)益。

早前國(guó)軒高科就以募資總額6.85億美元，是瑞交所2022年以來(lái)發(fā)行規(guī)模最大的IPO項(xiàng)目。

在目前的消息中，2月6日，盛新鋰能宣布，公司發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市獲得瑞士證券交易所監(jiān)管局附條件批準(zhǔn)；杭可科技也將發(fā)布關(guān)于GDR發(fā)行價(jià)格、發(fā)行結(jié)果等事宜的公告，募集資金總額約為1.73億美元。

更有消息傳出，寧德時(shí)代也考慮在瑞士發(fā)行GDR，計(jì)劃籌資約50億至60億美元。目前對(duì)此消息，寧德時(shí)代表示“不予置評(píng)”。

鋰電企業(yè)紛紛上市，資本入駐，對(duì)于原材料、市以及渠道的PK戰(zhàn)也愈發(fā)變得明顯。但有一點(diǎn)可以明確，鋰電行業(yè)存在大量的囤貨現(xiàn)象，加之目前不少車企都入局電池產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)于鋰電企業(yè)本身的價(jià)格優(yōu)勢(shì)也會(huì)產(chǎn)生影響。

特斯拉降價(jià)降得越狠，給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)就會(huì)帶去更大的壓力，而電池跟隨車企產(chǎn)業(yè)的緊密型太強(qiáng)，可想而知，整車成本的下降，電池產(chǎn)業(yè)從前端到市場(chǎng)的降幅度會(huì)有多少。

BC認(rèn)為，鋰電市場(chǎng)不好預(yù)測(cè)，降幅沒(méi)有可循規(guī)律之前，大家不要盲目的沖。新能源汽車市場(chǎng)的車價(jià)降幅還沒(méi)到達(dá)峰值，變數(shù)太大。

一直身處行業(yè)的鋰電車企高管也認(rèn)為，“市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在。受上游原材料價(jià)格波動(dòng)、下游市場(chǎng)需求變化、同行競(jìng)爭(zhēng)日益加劇等影響，面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品替代風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大......”

毋庸置疑，車市關(guān)聯(lián)著生產(chǎn)體系間的任何。目前，光伏、汽車、鋰電池等板塊大幅回調(diào)。

在儲(chǔ)能行業(yè)方面，國(guó)金證券認(rèn)為，“在2023年硅料降價(jià)背景下，過(guò)去兩年積壓的大型地面光伏項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)，將帶動(dòng)以中美歐為主的新能源配儲(chǔ)需求放量，年初至今電芯價(jià)格下降速度超預(yù)期，為儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商創(chuàng)造了利潤(rùn)擴(kuò)張空間，當(dāng)前板塊情緒和關(guān)注度均處于低位，迎來(lái)布局良機(jī)。”

隨著碳酸鋰后續(xù)繼續(xù)降價(jià)，動(dòng)力電池降本，各電池廠商或?qū)⒗^續(xù)通過(guò)各種降價(jià)、返利計(jì)劃讓利給車企，新能源銷量后續(xù)有望持續(xù)增長(zhǎng)。

2月新能源車產(chǎn)銷回暖，根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)，2月新能源汽車產(chǎn)量為55.2萬(wàn)輛，銷量為52.5萬(wàn)輛。

寧德時(shí)代這位在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中手握“半壁江山”的大佬也在近期發(fā)布了2022年財(cái)報(bào)。

在動(dòng)力電池裝機(jī)量上，寧德時(shí)代依舊就第一大企業(yè)也是其增量的第一板塊；2022 年財(cái)報(bào)顯示，其收入為2365.93億元，同比增加158.6%，占總營(yíng)收的72%，全年電池裝車容量達(dá)到191.6 GWh，占全球37%的市場(chǎng)份額，優(yōu)勢(shì)明顯。

但新能源車企為減少對(duì)寧德時(shí)代的依賴，紛紛選擇下海造電池或是扶持二三線電池廠的手法也不再是少數(shù)。

本周二時(shí)，寧德時(shí)代下跌1.22%，連著創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也下跌0.59%。截止到周五，寧德時(shí)代依然呈現(xiàn)波動(dòng)，周五開(kāi)盤(pán)時(shí)，寧德時(shí)代高開(kāi)低走跌1%，創(chuàng)業(yè)板指高開(kāi)后一路下滑。

分析師指出，寧德時(shí)代股價(jià)下滑，連帶創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一起下跌，這屬于市場(chǎng)非理性現(xiàn)象，也容易在各方面聲音之下形成泡沫。

顯然，寧德時(shí)代也必須完成自救。目前在鋰電行業(yè)，已然出現(xiàn)鋰電池全面過(guò)剩的現(xiàn)象，入局企業(yè)數(shù)量過(guò)多，不少電池廠已被曝出現(xiàn)訂單不足、產(chǎn)線停工、縮招等現(xiàn)象。

另一方面隨著比亞迪、國(guó)軒、欣旺達(dá)等電池企業(yè)逐漸崛起，電池產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換也日漸強(qiáng)大，電池市場(chǎng)正在由“賣方市場(chǎng)”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;買(mǎi)方市場(chǎng)”。寧德時(shí)代的“鋰礦返利”政策也正是基于訂單用戶流失、不穩(wěn)定之下做出的一些讓步。

此外，寧德時(shí)代的產(chǎn)能利用率也出現(xiàn)下滑現(xiàn)象，2022年末，寧德時(shí)代電池系統(tǒng)產(chǎn)能利用率為83.4%。

前端市場(chǎng)折射出了當(dāng)下新能源汽車行業(yè)是否存在產(chǎn)業(yè)鏈過(guò)剩、過(guò)量的一系列局面。加之目前燃油車市場(chǎng)迎來(lái)普遍價(jià)格戰(zhàn)，市場(chǎng)分析師認(rèn)為，“新能源汽車市場(chǎng)也將進(jìn)入需求放緩，對(duì)鋰電池增量需求不足的階段。而燃油車發(fā)起的價(jià)格戰(zhàn)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為將會(huì)帶來(lái)新能源汽車廠銷售陷入短期低迷。”

目前市場(chǎng)短期內(nèi)不會(huì)有太多的驚喜，而前端市場(chǎng)的供應(yīng)關(guān)系是否會(huì)隨著價(jià)格戰(zhàn)一并處于劣勢(shì)，目前還需觀望。

不少入市的朋友也是表示，萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到，目前汽車市場(chǎng)的價(jià)格戰(zhàn)如此猛烈直接，感嘆看不懂。特別是關(guān)注前端市場(chǎng)的朋友們，還需謹(jǐn)慎。

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