事與愿違，開(kāi)年A股未迎來(lái)新氣象

評(píng)一周車股，察百態(tài)車市。

本以為開(kāi)年就能看到A股新氣象，結(jié)果沒(méi)有。

截至2月24日周五收盤(pán)，滬指跌0．62％，報(bào)3267．16點(diǎn)；深成指跌0．81％，報(bào)11787．45點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1．16％，報(bào)2428．94點(diǎn)。

總體上，兩市個(gè)股跌多漲少，全天成交額7258億元，較昨日縮量815億元，北向資金凈賣出超50億元，已連續(xù)3日出逃。

不過(guò)盤(pán)面大跌之下也有亮點(diǎn)，A股AI芯片、ChatGPT、CPO（共封裝光學(xué)）等板塊走高，算力、信創(chuàng)、東數(shù)西算等數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)板塊也集體走強(qiáng)。

值得一提的是在A股市場(chǎng)爆火的ChatGPT，今年以來(lái)多家ChatGPT概念股在資本市場(chǎng)一路狂飆。隨著漢王科技七連板后收到深交所關(guān)注函，ChatGPT概念股才迎來(lái)降溫。

ChatGPT是美國(guó)人工智能公司OpenAI推出的聊天機(jī)器人，ChatGPT是AIGC（人工智能自動(dòng)生成內(nèi)容）的一個(gè)典型應(yīng)用，能夠通過(guò)學(xué)習(xí)和理解人類的語(yǔ)言來(lái)進(jìn)行對(duì)話、聊天、互動(dòng)，這種模式更強(qiáng)調(diào)學(xué)習(xí)歸納后進(jìn)行演繹創(chuàng)造，生成全新的內(nèi)容。

ChatGPT一經(jīng)推出便火爆全球，上線5天，注冊(cè)用戶超百萬(wàn)，運(yùn)行2個(gè)月，活躍用戶超1億，成為史上用戶增長(zhǎng)速度最快的消費(fèi)級(jí)應(yīng)用程序。

隨著ChatGPT的火爆出圈，A股也作出強(qiáng)烈反應(yīng)，相關(guān)ChatGPT概念股“漲聲”一片。

毫無(wú)疑問(wèn)，ChatGPT的橫空出世將引發(fā)AI（人工智能）業(yè)界新一輪的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)潮。不止國(guó)內(nèi)，國(guó)外科技巨頭也走在“風(fēng)口”前端。

例如市場(chǎng)開(kāi)始高度關(guān)注英偉達(dá)AI芯片的表現(xiàn)。美東時(shí)間2月23日（周四），GPU巨頭英偉達(dá)跳空高開(kāi)13％，截至收盤(pán)大漲14．02％報(bào)236．64美元，市值在一個(gè)交易日內(nèi)增長(zhǎng)約716億美元（約4950億元）。

該公司于2月22日盤(pán)后發(fā)布2022年第四季度財(cái)報(bào)，具體來(lái)看，去年第四季度，英偉達(dá)營(yíng)收60．5億美元，同比下滑21％；凈利潤(rùn)為14億美元，同比下滑53％。去年全年，英偉達(dá)營(yíng)收270億美元，凈利潤(rùn)43．68億美元，同比下滑55％。

雖然凈利潤(rùn)下滑，但報(bào)告期內(nèi)，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)（包括用于人工智能的芯片）錄得持續(xù)增長(zhǎng)，這表明公司可能持續(xù)從ChatGPT和微軟新版必應(yīng)的人工智能機(jī)器人等軟件中受益。另外，英偉達(dá)預(yù)測(cè)，今年第一季度收入將達(dá)到65億美元，高于華爾街預(yù)期的63．5億美元。

出色的業(yè)績(jī)也讓多家投行和券商上調(diào)了英偉達(dá)的評(píng)級(jí)或目標(biāo)價(jià)——美銀證券將英偉達(dá)目標(biāo)價(jià)從255美元上調(diào)至275美元，該行分析師Vivek Arya維持對(duì)伊英偉達(dá)的買(mǎi)入評(píng)級(jí)。因看好AI驅(qū)動(dòng)英偉達(dá)業(yè)績(jī)，高盛則將英偉達(dá)評(píng)級(jí)上調(diào)至買(mǎi)入，給出目標(biāo)價(jià)275美元。

不過(guò)也有業(yè)內(nèi)專家表示，面對(duì)ChatGPT概念股的行情，投資者要保持理性，不要盲目跟風(fēng)。

據(jù)悉，ChatGPT項(xiàng)目需要巨額投資，OpenAI公司成立至今，依舊處于虧損狀態(tài)。國(guó)內(nèi)多數(shù)企業(yè)較難實(shí)現(xiàn)如此規(guī)模的持久投入，也較難實(shí)現(xiàn)與ChatGPT類似水平的項(xiàng)目，投資者需謹(jǐn)慎對(duì)待，謹(jǐn)防公司蹭熱點(diǎn)。

本周另一個(gè)看點(diǎn)則是鋰電材料報(bào)價(jià)持續(xù)下跌。

據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月24日部分鋰電材料報(bào)價(jià)下跌，電池級(jí)碳酸鋰跌7500元／噸，均價(jià)報(bào)40．75萬(wàn)元／噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰跌8000元／噸，均價(jià)報(bào)37．7萬(wàn)元／噸；鎳豆跌7500元／噸。

回顧近年來(lái)碳酸鋰的行情，2020年其報(bào)價(jià)每噸只有五六萬(wàn)元，經(jīng)過(guò)兩年時(shí)間價(jià)格上漲約10倍，2022年下半年一度創(chuàng)下每噸60多萬(wàn)元的歷史高點(diǎn)。

今年以來(lái)，隨著新建產(chǎn)能釋放以及終端需求降溫等多因素影響，鋰電材料價(jià)格持續(xù)下探，疊加新能源汽車終端市場(chǎng)需求走弱，鋰材料供需格局正在改善。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)過(guò)去兩年的鋰礦投資熱潮難以復(fù)刻，退役動(dòng)力電池回收迎來(lái)放量臨界點(diǎn)。

不僅如此，以寧德時(shí)代為代表的鋰電龍頭已率先做出反應(yīng)，角力規(guī)模巨大的動(dòng)力電池賽道。

前幾日，據(jù)媒體報(bào)道表示，寧德時(shí)代正在推行“鋰礦返利”計(jì)劃。未來(lái)三年，合作車企需承諾約80％的電池采購(gòu)來(lái)自寧德時(shí)代，即可享受一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格以20萬(wàn)元／噸結(jié)算。

寧德時(shí)代此番操作已經(jīng)被業(yè)內(nèi)人士視為其在變相降價(jià)以鎖定市場(chǎng)份額。

“寧德時(shí)代采取了相應(yīng)降價(jià)促銷的措施，對(duì)部分主力客戶采取了鎖定20萬(wàn)元／噸碳酸鋰價(jià)格的訂單鎖定方案，實(shí)際上來(lái)說(shuō)，也是靈活降價(jià)促銷的方案?！背寺?lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)表示。

另一方面，根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，由于新能源汽車補(bǔ)貼政策退坡，疊加市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等因素影響，2023年1月，新能源汽車產(chǎn)銷同比下降。當(dāng)月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成42．5萬(wàn)輛和40．8萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降46．6％和49．9％，同比分別下降6．9％和6．3％。

渤海證券研報(bào)表示，1月新能源車銷量數(shù)據(jù)欠佳，電芯需求弱勢(shì)，正極材料需求承壓，現(xiàn)階段正極企業(yè)態(tài)度偏謹(jǐn)慎觀望，導(dǎo)致對(duì)鋰鹽原料的采購(gòu)較謹(jǐn)慎，價(jià)格持續(xù)下跌，預(yù)計(jì)短期鋰鹽價(jià)格偏弱運(yùn)行。

中郵證券分析認(rèn)為，龍頭廠商鋰電池利潤(rùn)要普遍高于二三線電池廠，存在一定讓價(jià)空間；同時(shí)，此次返利也從側(cè)面說(shuō)明其預(yù)計(jì)未來(lái)三年鋰價(jià)中樞在20萬(wàn)元／噸以上。

視線再回到汽車業(yè)方面，受補(bǔ)貼退坡、疫情沖擊和春節(jié)假期影響，1月汽車行業(yè)銷售數(shù)據(jù)并不理想，一時(shí)悲觀情緒彌漫市場(chǎng)，特別是部分業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂新能源車已經(jīng)到達(dá)高速增長(zhǎng)的拐點(diǎn)，銷量增長(zhǎng)趨勢(shì)進(jìn)入瓶頸期。

但隨著春節(jié)后車企、門(mén)店逐漸復(fù)工，雖然2月為汽車行業(yè)傳統(tǒng)產(chǎn)銷淡季，但車企已有了復(fù)蘇跡象。

據(jù)乘聯(lián)會(huì)最新預(yù)測(cè)，2月狹義乘用車零售銷量將達(dá)135萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7．2％，環(huán)比增長(zhǎng)4．3％；其中新能源車零售銷量預(yù)計(jì)40萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)46．6％，環(huán)比增長(zhǎng)20．3％，滲透率29．6％。

新能源車市場(chǎng)雖然國(guó)補(bǔ)退場(chǎng)，但地方補(bǔ)貼政策卻層出不窮。今年以來(lái)，已有包括河南、北京、上海、浙江、黑龍江、吉林、山西、云南、海南、貴州、天津、重慶等地區(qū)出臺(tái)相關(guān)政策，各地希望持續(xù)提振新能源汽車行業(yè)發(fā)展的態(tài)度不言自明。

業(yè)內(nèi)人士指出，國(guó)補(bǔ)雖然退場(chǎng)，新能源汽車其他消費(fèi)利好因素仍在，如牌照辦理、車輛購(gòu)置稅、部分城市免于限行等方面優(yōu)惠力度不減，地方政府補(bǔ)貼、廠家補(bǔ)貼、經(jīng)銷商促銷亮點(diǎn)頻出，仍對(duì)消費(fèi)者有著強(qiáng)大吸引力。

不過(guò)也有汽車業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，“地方政府補(bǔ)貼的體量、規(guī)模和國(guó)補(bǔ)完全不在一個(gè)層次上，很難彌補(bǔ)國(guó)補(bǔ)退出帶來(lái)的銷量損失。從周期來(lái)看，新能源汽車保持增長(zhǎng)的核心依然要靠自身的競(jìng)爭(zhēng)力、油電差價(jià)比以及更好的駕駛體驗(yàn)等優(yōu)勢(shì)去獲得消費(fèi)者的認(rèn)同，提升產(chǎn)品技術(shù)實(shí)現(xiàn)有效的競(jìng)爭(zhēng)。”

接下來(lái)如果能從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，新能源汽車將和傳統(tǒng)燃油車展開(kāi)更公平的競(jìng)爭(zhēng)，這將倒逼新能源車企集中資源攻克動(dòng)力電池成本、充電、安全等短板。

信達(dá)證券表示，考慮到地方性鼓勵(lì)汽車消費(fèi)政策推動(dòng)、疫情傳播影響減弱、消費(fèi)者信心回升、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好等因素的影響，2月－4月乘用車銷量有望逐步回升，行業(yè)呈景氣上行趨勢(shì)。

預(yù)計(jì)2023年乘用車銷量2470萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5．2％；其中2月－4月乘用車銷量分別為185萬(wàn)輛同比增長(zhǎng)24％、215萬(wàn)輛同比增長(zhǎng)15％、176萬(wàn)輛同比增長(zhǎng)82％。

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