哪吒汽車“四問” 銷量連續(xù)三月環(huán)降 三座山丘何越？

再次“逆天改命”

作者:陳晚鄰

編輯:李明達

風品:南辭 明湘

來源:銠財——銠財研究院

急速爆發(fā)的新能源車市,從來不缺冉冉新星。

比如哪吒汽車,2022全年銷量同比增長118%,連續(xù)29個月同比增長,躋身首個年銷量破15萬臺的新勢力品牌,傲人哪吒速度,堪稱國產(chǎn)現(xiàn)象級、品牌成長紀錄。

或許是春風得意馬蹄疾。天眼查顯示,2月2日,哪吒汽車關聯(lián)公司合眾新能源汽車有限公司發(fā)生工商變更為股份有限公司,再度引發(fā)上市遐想。

銷冠前景熱度,無需贅言。然能否持續(xù)熱下去、完成“上岸”夙愿,仍要打個問號?

01

銷量連續(xù)三月環(huán)比下降

銷冠成色咋樣?

最新銷量數(shù)據(jù)顯示,2023年1月哪吒汽車銷量6016輛,同比下降45．35%,環(huán)比下降22．8%;

值得注意的是,2022年11月哪吒交付量15072輛,環(huán)比10月18016輛下滑近3000臺;12月交付量僅7795輛,同比下滑23%,環(huán)比暴跌48%。

換言之,哪吒已連續(xù)三月環(huán)比下滑,開年就遭“開門黑”,這個新普銷冠、哪吒速度根基有多穩(wěn)呢?

回顧2022年,作為退補最后一年,廠商們可謂使勁渾身解數(shù)拉銷量,進而引爆一波“小陽春”。

亂戰(zhàn)中,哪吒汽車成功“鬧?！?跑出哪吒速度?？陀^而言,這份功勛與管理層不無關系。創(chuàng)始人方運舟為首的核心團隊基本來自奇瑞汽車,2018年原北汽新能源副總經(jīng)理張勇加入,擔任CEO。雖不那么互聯(lián)網(wǎng),可傳統(tǒng)基因也讓哪吒汽車在B端市場足夠游刃有余,快速拓展出租車、網(wǎng)約車、公務車等市場,并與企事業(yè)單位深度合作。

可以說,低價與對公策略為哪吒汽車打下了崛起基礎。

CEO張勇曾表示:“短暫地超越?jīng)]有任何意義,哪吒的用戶群體更加大眾,按照這個邏輯,只有是理想的3倍才能說比他強?！?/p>

足夠信心滿滿,然細品或也有歧義。大眾喜愛,更多應是C端購買,B端大單支撐有多“大眾”呢?

往期看,B端依賴下,哪吒銷量成色曾遭媒體質疑。

據(jù)證券日報報道,2022年7月以來,哪吒汽車月度銷量與上險銷量之間差額較大;其中,10月銷量18016輛,上險量僅9832輛,兩者相差8萬多輛。

有無“水分”、是否“透支”,見仁見智不做評價。

退一步說,所謂黑貓白貓,能抓到耗子就是好貓。作為后浪,能在紅海殺出重圍、銷量崛起已屬不易。

可有了銷量,就高枕無憂么?

行業(yè)分析師于盛梅表示,低價受追捧,是新能源車市早期必經(jīng)階段,下半場隨著產(chǎn)業(yè)化水平日益成熟、智能化、互聯(lián)網(wǎng)化將帶動行業(yè)快速向上升級。此外,2022年蔚小理正處新舊車型交替轉折點,哪吒這個銷冠除了厚積薄發(fā)、也有運氣考量。隨著產(chǎn)能不再受限、高端化更進一步、疊加傳統(tǒng)車企們的迅速覺醒入局,哪吒汽車“優(yōu)勢”能持續(xù)多久、享受多久緩沖期要打個問號。

并非苛言?？纯瓷衔?0月的銷量與上險量的差距質疑,之后3個月的持續(xù)環(huán)比負增,市場從來瞬息萬變。

對比同行,以2022年12月為例,其銷量僅為埃安1/4,且被緊跟其后的極氪和問界首次超越。

這樣的銷冠表現(xiàn),是否令人擔憂?

要知道,哪吒汽車CEO張勇曾定下“2025年銷量超過50萬輛”目標。若想達成,須在未來3年每年均取得近50%同比增長。

挑戰(zhàn)難度多大呢?

02

三座成長“山丘”

“鬧?！彪y度知多少?

更深一度,銷量不意味一切。

奔跑的哪吒,能否持續(xù)高光“鬧?！?還有迫切煩惱待解。

首當其沖的,是盈利艱難。

據(jù)三六零公告數(shù)據(jù),2020年哪吒汽車營收12．97億元,凈虧13．21億元;2021年營收57．35億元,凈虧29億元。

何以越賣越虧?“以價換量”有多少可持續(xù)性?何時燒出核心造血力?

君不見,憑借規(guī)模優(yōu)勢特斯拉已步步降維打擊:Model 3 / Y 降至 22．99 萬元/ 25．99 萬元的新史低?？鞙屎莸膬r格屠刀,令本已虧損的蔚來汽車等不得不跟隨降價,市場肉搏刀刀見血。

有媒體分析指出,在充沛產(chǎn)能與技術支撐下,特斯拉或將降到20萬以內(nèi)并非沒可能。

這對低價跑量的哪吒而言,是否帶來本質性打擊?

當然,哪吒汽車也在升級。

2023年,新年賀詞中的“品牌向上”,被視其高端化沖刺的一個號角。

只是,升維談何容易?

截至目前,哪吒總共推出4款產(chǎn)品,2018年首款量產(chǎn)車型哪吒N01,起售價僅5．98萬元。直到哪吒S,售價才首突20萬元,探至30萬元以上。

不過看實際銷量,主力仍由哪吒U、哪吒V支撐,兩者售價分別為12．38-18．58萬元、7．99-12．38萬元。

2022年,哪吒V和哪吒U全年交付量分別為98847臺、51021臺,占總銷量15．2萬輛的98%。

而被視沖高希望的哪吒S,2022年12月交付數(shù)據(jù)為2003輛,只占官方訂單量的10%。

盡管,官方解釋是產(chǎn)能處于爬坡階段,供應鏈受到疫情影響,可這樣的成績難言出眾。

顯而易見,哪吒銷量鬧海,與性價比脫不了關系。高端基因缺乏、一旦低價走量標簽固化,疊加高端市場強者環(huán)伺,形象破圈難度可想而知,這也是哪吒成長的第二座“山丘”。

哪吒汽車或也心知肚明,副總裁兼品牌中心總經(jīng)理陳賜靚曾言“做品牌,從高往低打,品牌有勢能、有品牌力,高端的奢侈品品牌可以通過往下走釋放勢能?！?/p>

或許,也有無奈與急迫。

汽車行業(yè)研究員劉明認為,新能源賽道雖然在增長,但涌入的企業(yè)多了,每家公司分到的餅就會變小。最直接體現(xiàn)就是,車越賣越貴,但銷量還是提不上去,覆蓋不了成本。

“對于靠低價路線起家的新勢力來說,從低向高轉,極難擺脫原品牌的固有臉譜,難以吸引新的增量市場,國補退出以后,對于這些新勢力也會帶來不小的壓力?！?/p>

行業(yè)分析師劉銳玲進一步指出,高端與否不僅是價格問題,更是品牌靈魂問題,其中,性能實力、品牌營銷、質量服務等環(huán)節(jié),都是關鍵。

的確,無論銷量向上、還是價格向上,都需產(chǎn)品力說話。

據(jù)全國汽車產(chǎn)品缺陷線索檢測協(xié)作網(wǎng),伴隨銷量上升,哪吒汽車投訴量也有同頻隱憂。

黑貓投訴平臺上,截至2023年2月6日15時,哪吒汽車共有投訴454條,包括剎車失靈、車輛異響等質量質疑,銷售欺詐、定金不退等服務質疑。

流量車質網(wǎng),哪吒汽車各車型投訴亦不少,如續(xù)航里程不準、剎車失靈、儀表故障等。

顯然,品控風控的待解短板不少。

伴隨銷量狂奔,如何提升駕乘體驗、服務口碑更顯急迫。要知道,這兩者是銷量后勁、品牌向上可能的決定因素,是車企快速達成規(guī)模效應,活下去乃至活更好的根基。

如何念好品控經(jīng),是哪吒維護銷冠榮耀、持續(xù)“鬧?！?、持續(xù)成長的第三座“山丘”。

03

估值腰斬、市場邏輯生變

IPO沖刺憑什么?

提起“活下去”,對銷冠哪吒也是看似遙遠。

往期看,身處燒錢賽道的哪吒從未掩飾對上市的渴望。

張勇曾表示“企業(yè)發(fā)展需要大量的錢,要說我們不缺錢那是假的,就是現(xiàn)在已經(jīng)上市融到錢的(企業(yè)),也需要再融資,對于企業(yè)來說,錢越多越好?！?/p>

早在2020年,哪吒汽車就曾表示計劃2021年科創(chuàng)板IPO。無奈天不遂人愿,因審核趨嚴,最終無果。

2022年2月,又有消息稱,哪吒汽車主體合眾汽車正式啟動港股上市計劃,哪吒汽車已開啟目標估值約450億元的Pre-IPO輪融資,然后續(xù)沒有更多消息。

行業(yè)分析師郭興認為,新能源造車已入洗牌下半場,尤其退補消逝后,車企們已別無選擇,從技術到服務到產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈血拼已避無可避、價格戰(zhàn)只是這場生存之爭的一幕。對想“上岸”的玩家而言,“備糧”窗口已不多,哪吒必須IPO提速,這或是其2022年全力追求業(yè)績的重要原因。

可成功銷量“鬧?！薄Ⅲw量狂奔后,這條擁抱資本的路就好走嗎?

時過境遷,如今資本市場上“熱錢”已不多,投資者日益理性,不再一味迷戀體量速度,更看重企業(yè)盈利可能、發(fā)展確定性。零跑汽車上市即破發(fā),威馬汽車一再IPO擱淺都是滿滿信號。

據(jù)投資界統(tǒng)計,2021年港股上市的理想和小鵬,股價2022年內(nèi)分別下滑37．41%和79．41%;2022年登陸港股的蔚來和零跑相較上市之初,股價亦下滑50．6%和5．3%。

在此背景下,哪吒汽車又能多安好呢?

2022年12月29日,360公告披露了對外投資的哪吒汽車持股比降低,最新持股比10．72%,對應賬面價值11．53億元。照此計算,哪吒估值約108億元。

而據(jù)晚點LatePost報道,2022年7月獲得D輪近100億元融資后,哪吒估值達250億元。

換言之,半年時間估值縮水百億。

另據(jù)360公告,360及其子公司已分別于2021年5月31日和2021年10月27日,完成9億元出資款和10億元首輪投資款的支付,共支付19億元,剩余10億元未支付。

公開資料顯示,自2017年至今,哪吒汽車已完成10輪融資,除有3輪未披露交易金額外,累計融資金額近180億元。

這個“家底兒”,在向以燒錢著稱的新能源車界不算豐厚。持續(xù)虧損中,哪吒汽車財務情況亦值關注。2023年能否上市“上岸”、又憑啥“上岸”?既是企業(yè)一發(fā)展目標,也是一道“沖鋒坎兒”。

04

無畏與沖勁

“逆天改命”會有時?

好在,哪吒汽車能居安思危、自我認知還算清醒。

2023年新年賀詞中,創(chuàng)始人方運舟提到:“哪吒汽車仍然處于創(chuàng)業(yè)期,高質量活下去才是目標?！?/p>

平心而論,這個目標說大不大,說小不小。從速度黑馬到質量白馬,實施起來對哪吒難能可貴、亦難度不小。

“我命由我不由天”。相較于其他新勢力講求新銳與前衛(wèi),哪吒汽車的品牌口號頗具個性。

官網(wǎng)解釋道,哪吒作為中國傳統(tǒng)文化中的重要IP,其腳踏風火輪的印象深入人心,代表著古代人民對于簡單、輕松、自在的出行方式的向往。同時,哪吒也是勇敢、自信、無畏的精神化身。以“哪吒”命名,是對哪吒精神的深度致敬。

沒錯,哪吒汽車有一份執(zhí)拗,讓高品質智能電動汽車觸手可及、科技平權的價值觀符合新國潮大勢、也迎合新生代消費者的本土自信、個性多元調性,由此圈粉無數(shù)。而要這份調性認同持續(xù)強烈,黑馬起量后,夯實質量體驗、長期主義人設是應有之義。

不止說說而已。

技術層面,2022年11月,“浩智戰(zhàn)略2025”全球技術品牌發(fā)布會上,哪吒汽車一口氣發(fā)布浩智超算、浩智電驅、浩智增程三大技術品牌。

同時,一次推出包括智能汽車中央超算平臺、800V SiC高性能電驅系統(tǒng)、高效三合一增程器在內(nèi)的三款具備獨創(chuàng)性的前瞻產(chǎn)品。

為布局“增程”路線,1月中旬哪吒還投資 4000 萬元成立了浩智增程科技(安徽)有限公司。

安全性方面,2023年1月8日,哪吒汽車獲得國際公認測試、檢驗和認證機構SGS頒發(fā)的ISO 26262功能安全ASIL D流程體系認證證書。

這標志著,哪吒汽車建立起了國際一流的功能安全管理和開發(fā)流程體系,為企業(yè)安全穩(wěn)健發(fā)展提供重要保障。

無需贅言,哪吒不缺危機意識、也在深修內(nèi)功、基本功,力求在智能化的下半場活得更體面些。

不努力也不行了。伴隨補貼退場,大小車企已無“溫室”滋養(yǎng),真刀真槍比拼的就是技術、渠道、產(chǎn)品力、產(chǎn)業(yè)力。白刃攻防戰(zhàn)中,銷冠哪吒汽車一覽眾山小、亦高處不勝寒。

如何避免曇花一現(xiàn)、將黑馬光輝持續(xù)下去?并完成令人更信服的白馬之變、再次“逆天改命”?

時間不等人,市場不等人。勇者無畏的哪吒汽車、張勇,擔子依然不輕。

本文為銠財原創(chuàng)

       原文標題 : 哪吒汽車“四問” 銷量連續(xù)三月環(huán)降 三座山丘何越？