產(chǎn)業(yè)鏈一體化加速 動(dòng)力電池行業(yè)開啟全方位競(jìng)爭(zhēng)格局

動(dòng)力電池領(lǐng)域幾乎每天都有大消息。9月8日，國(guó)內(nèi)電池制造商中創(chuàng)新航IPO獲得香港證券交易所批準(zhǔn)，若聆訊順利通過(guò)，預(yù)計(jì)最快于本月掛牌上市。9月9日，孚能科技推出全新軟包動(dòng)力電池系統(tǒng)，材料成本降低了33%，體積利用率提升到75%。同日，蜂巢能源宣布，將在歐洲建設(shè)第二座海外電池工廠……

資金密集、技術(shù)密集、規(guī)模效益突出是動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的顯著特征。近年來(lái)，在龍頭企業(yè)的帶動(dòng)下，百億級(jí)投資項(xiàng)目頻頻落地，動(dòng)力電池產(chǎn)能與技術(shù)的比拼持續(xù)升溫。

尋求產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局

“動(dòng)力電池成本占電動(dòng)汽車成本的60%，我們不是在給寧德時(shí)代打工嗎？”廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)曾慶洪今年7月公開吐槽，電池漲價(jià)迅猛，給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)巨大壓力。

隨后，廣汽集團(tuán)便公布兩項(xiàng)對(duì)外投資決議，一是擬投資109億元，設(shè)立自主電池公司，開展自主電池產(chǎn)業(yè)化建設(shè)；二是同意旗下參股公司建設(shè)電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，量產(chǎn)極速充電動(dòng)力電池的電芯、模組以及PACK系統(tǒng)。不僅布局動(dòng)力電池環(huán)節(jié)，廣汽埃安近期更與鋰礦巨頭贛鋒鋰業(yè)達(dá)成合作，業(yè)務(wù)板塊繼續(xù)向上游延伸，試圖垂直整合鋰電產(chǎn)業(yè)鏈。

對(duì)上游資源的掌控，正成為決定整車企業(yè)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)成敗的重要因素。中國(guó)國(guó)際金融投資銀行部董事總經(jīng)理陳泉泉分析認(rèn)為，由于資源端供需錯(cuò)配，電池企業(yè)與主機(jī)廠通過(guò)資本、產(chǎn)業(yè)合作，可以加強(qiáng)鋰、鈷、鎳、磷等資源的供應(yīng)保障。同時(shí)，傳統(tǒng)制造業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承壓，多元化轉(zhuǎn)型需求強(qiáng)烈。

“資本市場(chǎng)的紅利愈發(fā)向電池賽道傾斜?！敝嘘P(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長(zhǎng)于清教在日前召開的第9屆中國(guó)電池新能源產(chǎn)業(yè)國(guó)際高峰論壇上表示，當(dāng)前上游原材料價(jià)格持續(xù)走高，為保障供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，電池全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略合作持續(xù)深化，產(chǎn)業(yè)一體化布局全面升溫。下游需求市場(chǎng)持續(xù)提質(zhì)擴(kuò)容，行業(yè)景氣度大幅提升，細(xì)分領(lǐng)域也深受投資者青睞。

“電池正負(fù)極材料、電解液、隔膜等領(lǐng)域頻現(xiàn)跨界投資者的身影。”陳泉泉進(jìn)一步表示，在正極材料領(lǐng)域，化工企業(yè)基于供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)和成本控制能力，戰(zhàn)略布局新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)；在負(fù)極、隔膜、電解液領(lǐng)域，多為企業(yè)橫向一體化布局。同時(shí)，外資也在積極布局中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈。

電池回收成投資熱點(diǎn)

電池回收領(lǐng)域同樣也是投資者眼中的“香餑餑”。按照新能源汽車5—8年的使用壽命計(jì)算，從2020年起，我國(guó)已逐步進(jìn)入動(dòng)力電池規(guī)?；艘垭A段。與此同時(shí)，上游原材料供應(yīng)緊張也催熱了動(dòng)力電池回收再利用。

今年一季度，寧德時(shí)代回收2.13萬(wàn)噸廢舊電池，并使用這些廢舊電池生產(chǎn)了1.8萬(wàn)噸的電池前驅(qū)體。據(jù)悉，廢舊電池里面絕大部分材料可以重復(fù)利用，其中，鎳、鈷、錳，以及鋰金屬的回收率都高達(dá)90%以上?！白鰟?dòng)力電池回收利用，就是開采一座千萬(wàn)噸級(jí)的永不枯竭的城市礦山?！备窳置栏笨偨?jīng)理張宇平表示，動(dòng)力電池回收利用可以在很大程度上緩解原材料供需緊張。

受供需關(guān)系影響，每噸電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從今年初的27萬(wàn)元一度上漲到50萬(wàn)元。在江西贛鋒鋰電總裁戈志敏看來(lái)，全球鋰資源儲(chǔ)量是足夠的，真正的問(wèn)題是鋰加工能力，電池、正極材料產(chǎn)能周期為12—18個(gè)月，但鋰礦石開采周期要3—5年，鹵水提鋰更要5—8年，供需存在周期錯(cuò)配。隨著新能源汽車、5G技術(shù)、儲(chǔ)能等領(lǐng)域的快速發(fā)展，全球鋰鹽需求量也將水漲船高。他預(yù)計(jì)，到2025年，全球碳酸鋰需求量將達(dá)160萬(wàn)噸，2030年進(jìn)一步攀升至400萬(wàn)噸，是2021年規(guī)模的5倍以上。

“電池回收再利用勢(shì)在必行?！蹦戏娇萍即髮W(xué)講席教授徐政和指出，布局鋰、鈷、鎳等關(guān)鍵資源，建立電池生產(chǎn)和回收的循環(huán)體系，通過(guò)電池回收及電池材料修復(fù)再生，可從根本上實(shí)現(xiàn)全球可持續(xù)發(fā)展的資源保障。同時(shí)，由于退役動(dòng)力電池易燃易爆、安全存放難、重金屬含量高、有毒有機(jī)組分含量高，從保護(hù)環(huán)境的角度也需要規(guī)?；厥铡?/p>

警惕產(chǎn)能過(guò)剩

隨著動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)升溫，更要警惕投資風(fēng)險(xiǎn)。以電池回收為例，目前相關(guān)企業(yè)注冊(cè)數(shù)量已超過(guò)4萬(wàn)家，還有源源不斷的企業(yè)正在涌入。張宇平坦言，截至今年8月，全國(guó)規(guī)劃建設(shè)動(dòng)力電池處理環(huán)評(píng)批復(fù)產(chǎn)能達(dá)193萬(wàn)噸，企業(yè)規(guī)劃處理產(chǎn)能超400萬(wàn)噸。據(jù)預(yù)測(cè)，今年市場(chǎng)僅有30萬(wàn)噸廢料的產(chǎn)生量，產(chǎn)能已經(jīng)放大了6倍以上。折算下來(lái)，產(chǎn)能利用率不到20%。

“動(dòng)力電池回收還處于產(chǎn)業(yè)化初級(jí)階段，距離成熟還有較長(zhǎng)距離。電池各種結(jié)構(gòu)和新技術(shù)層出不窮，想輕松地拆解電池，并不是一件容易的事?！睆堄钇教寡裕姵鼗厥债a(chǎn)業(yè)還面臨著回收難、拆解難、梯次利用難、檢測(cè)難和安全把控難五大難題。

大規(guī)模投資要警惕產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩和技術(shù)迭代的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)吳輝進(jìn)一步指出，當(dāng)前，動(dòng)力電池行業(yè)大部分環(huán)節(jié)都存在產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，“從產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)安全來(lái)講，各環(huán)節(jié)布局是有必要的，比如車企涉足電池領(lǐng)域，掌握技術(shù)進(jìn)展情況，但術(shù)業(yè)有專攻，布局以研發(fā)和中試規(guī)模較好，沒(méi)必要投入生產(chǎn)?！?/p>

孚能董事長(zhǎng)王瑀業(yè)多次呼吁理性擴(kuò)產(chǎn)。他向記者表示，動(dòng)力電池企業(yè)如果沒(méi)有獨(dú)特的技術(shù)，成本又缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，有產(chǎn)能也是無(wú)效的?！安煌谡嚿a(chǎn)線可以共享，電池產(chǎn)能過(guò)剩對(duì)行業(yè)而言是災(zāi)難性的，勢(shì)必造成大量資金和資源的浪費(fèi)?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士提醒，企業(yè)跨界布局鋰礦或者回收再利用，要結(jié)合自身業(yè)務(wù)來(lái)進(jìn)行商業(yè)配套，而不是簡(jiǎn)單地垂直并購(gòu)，要壯大以主業(yè)為核心的生態(tài)圈。