AI芯天下丨深度丨新能源分秒都在生死線，造車圈按下暫停鍵

前言：未來三年決定能否［留名］

新能源汽車從2019到2024年叫資格賽階段，2024、2025年以后是真正的決賽階段。

新能源車企走過初始三年的蠻荒期，2018年是個拐點，幾家頭部企業(yè)總算把車交了出來。之后又三年，這個賽道越發(fā)擁擠，聚光燈更是有增無減。

而接下來三年，他們將面對更殘酷的殺伐，直接決定這張牌桌上誰將［留名］。

2025年將會有一批新勢力消失，因為除了新勢力之外，科技公司跨界造車和傳統車企轉型新能源，都在加速新能源汽車賽道的競爭。

作者 ｜ 方文

圖片來源 ｜  網 絡

新能源造車按下暫停鍵

《舊唐書·柳亨傳附柳澤傳》云：圖之于未萌，慮之于未有。

一眾新能源產業(yè)鏈廠商經過這個難忘的四月，會更加深刻地領悟，如何在危機尚未萌發(fā)時就預先提防，在烏云沒有到來時未雨綢繆。

乘聯會數據顯示，今年四月乘用車市場零售104．2萬輛，同比降35．5％，環(huán)比降34％。

剛剛過去的四月，上海、吉林兩大汽車重鎮(zhèn)受封，據悉它們合計為國內汽車產業(yè)貢獻近兩成產量。

李斌、何小鵬、余承東等行業(yè)重量級人士接連為供應鏈危機發(fā)聲，麥肯錫分析稱，此次突發(fā)停工停產，對汽車工業(yè)的影響很可能超過2020年年初。

核心零部件供應商往往為形成生產聯動而產生區(qū)域性集聚效應。這導致疫情牽一發(fā)而動全身，直接影響了絕大部分新能源車的交付能力。

小鵬部分電機供應商位于上海，理想工廠位于江蘇常州，80％的零部件供應商分布在長三角，而上海和江蘇昆山是重中之重。

蔚來：［服務］賣點卻放大服務缺陷

2021年李斌只在公開場合出現了兩次，一是年初的上海車展，二是年底的［蔚來日］。

這一年，蔚來汽車（ES8和EC6）發(fā)生了三起事故，其中兩起造成車主遇難，讓李斌和蔚來的輔助駕駛功能陷入輿論漩渦。

以［服務］為賣點的蔚來，當服務出現問題，其對品牌的損傷也遠超其他車企。

2021年，蔚來累計交付91429輛，低于小鵬近7000輛。

過去一年，蔚來都沒有新車交付。1月發(fā)布的旗艦車ET7，交付延遲了一年；12月發(fā)布的ET5，交付也同樣延遲。

財務數據上，蔚來的銷售及一般管理費用為68．78億元，高于小鵬的53億元，約為理想的兩倍。

李斌還面臨著對賭壓力：2024年營收1200億元（上市6－8款車型），2020至2025年總營收4200億元，總稅收78億元，2025年前在科創(chuàng)板上市。

現在同比增長超100％情況下，蔚來2021全年收入也只有361．36億元。

小鵬：［技術至上］卻虧損最大

［技術至上］是小鵬給自己打造的形象，從全棧自研、NPG高速自主導航駕駛技術，到激光雷達，小鵬頭上的技術標簽在不斷加碼。

2021年，小鵬汽車的研發(fā)投入為41．1億元，同比增137．6％，高于理想汽車的32．9億元，低于蔚來的45．9億元。

但小鵬汽車也是幾家新勢力中虧損最大、毛利率最低的，雖然賣的多，可賺的不多，其毛利率為12．5％，蔚來18．9％，理想21．3％。

理想：［性價比］博弈未來

幾家新勢力車企中，理想是虧損最少的。2021年Q4，理想憑單一車型，成為唯一盈利的新勢力車企，一度贏得市場超過闕值的樂觀預期。

但僅是摳出成本，離拿到未來新能源大市場的門票還遠得很。

理想正由油電混動向純電邁進，至于是否能拼過主打［性價比］的車企還是個未知數。

賽道上的大多數在寒冬倒下

早期新勢力車企成長起來的唯一動力，就是一輪又一輪的融資，用真金白銀砸出來的品牌，這是新勢力的真相。

但從塑造品牌、量產交付到沖量爭冠、提升毛利率的過程中，新勢力正在完成從創(chuàng)業(yè)公司到汽車制造企業(yè)的轉變，很多車企沒有走到這一步就倒下了。

成立于2016年的綠馳汽車，也算得上中國第一批新勢力車企，但在激烈的新能源汽車賽道上，綠馳和大多數品牌一樣，都沒有熬過2020年的寒冬。

綠馳根本沒有與之匹配的雄厚實力，在經歷了代工生產、自建工廠、資金斷裂、海外合作、上市規(guī)劃、交付延期之后，綠馳依然陷入了資不抵債的絕境。

2020年，疫情元年，拜騰、賽麟、博郡、游俠等新勢力慘遭出局，前途汽車雖然沒有破產，但IPO也只能為其提供喘息的機會而已。

就像去年7月上市的法拉第未來一樣，錢花得很快，再不量產交付遲早會被市場拋棄。但現實是那寥寥無幾的訂單，才是這些車企除了資金之外最大的障礙。

如果縱觀全局，可以看到蔚小理在產品矩陣、品牌定位、銷售網絡建設等方面仍舊占據著絕對的優(yōu)勢。

而且去年新能源車領域又加入了諸如百度、小米等跨界玩家，這一級一級的［顛覆］后，國內新能源車行業(yè)，又將進入［內卷］新高度。

如果僅從4月造車新勢力銷量來看，［蔚小理］之中除了小鵬外，皆被零跑、哪吒給超越了。而零跑與哪吒都已經展現出了自己的潛力，大有躋身一線造車新勢力的前景。

結尾：產業(yè)鏈各方企業(yè)均已入局

上游原材料，電動車市場爆發(fā)刺激稀缺資源大幅漲價，智利等礦產國甚至出現囤積居奇現象。

中游，眾多動力電池廠商紛紛擴產，給行業(yè)帶來了更多選擇。

所以，下游主機廠，有機會加入自建或者扶持新產能的競賽中。

中創(chuàng)新航、蜂巢能源、國軒高科已經拿下了零跑、小鵬、五菱宏光、吉利、哪吒、廣汽等主流車企的部分訂單，星火燎原之勢愈演愈烈。

當造車大潮的第一層泡沫被捅破后，面對接下來的產業(yè)爭奪，為進一步完成汽車生態(tài)場景，科技驅動是關鍵。

部分資料參考：半導體產業(yè)縱橫：《國產SoC的破局猜想》， 含光學社：《汽車智能化系列之SoC芯片價值洼地》《造車三兄弟，縫縫補補這三年》，砍柴網：《交付困局，給新能源產業(yè)鏈的玩家們上了一課》

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