續(xù)命特斯拉 馬斯克暗操股票再露馬腳

文 ｜ 李響

5月6日消息，特斯拉完成了23．5億美元的股票和可轉債發(fā)行交易。面對投資者的“熱情”，特斯拉將計劃普通股增發(fā)量從此前公布的270萬股提高至310萬股，可轉債發(fā)行規(guī)模從13．5億美元提高至16億美元。美國證券交易委員會（SEC）的文件中表示，此次融資總規(guī)模從之前的23億美元最終籌資至多27億美元。

值得注意的是，特斯拉CEO馬斯克也將提高股票增持規(guī)模，從之前的價值1000萬美元提升至2500萬美元。

其實，這已經(jīng)不是馬斯克第一次以個人名義增持特斯拉股票了。資料顯示，僅2018年一年，馬斯克就已經(jīng)回購了特斯拉至少3000萬美元的股票，據(jù)官方稱，馬斯克財富主要集中在他對目前市值達440億美元的特斯拉公司的持股上，截至目前為止他持有特斯拉20％的股份。

股價漂浮不定的特斯拉在資本市場中一直不被看好。據(jù)了解，海外資本市場對特斯拉不看好，認為特斯拉終會下跌，因此有不少對沖基金機構做空特斯拉股價。

梳理資料發(fā)現(xiàn)，自從2010年上市之后，特斯拉就一直波折不斷，被機構看空的次數(shù)可以說是多如牛毛。從2014年開始，數(shù)位華爾街分析師就開始降低對特斯拉的預期，下調了該公司的目標股價。然后，2016年3月，知名做空機構CitronResearch盯上特斯拉，突然發(fā)布一條推文稱：做空特斯拉。同時，美國評級機構TheStreetRatings也給予特斯拉股票“賣出”評級，評級分僅為“D＋”。緊接著，2016年的5月全球最大的空頭基金尼克斯聯(lián)合基金的聯(lián)合創(chuàng)始人Jim Chanos公開表達了做空特斯拉的立場。在隨后的時間里，對沖基金Greenlight、通用汽車前副總裁鮑勃·盧茨以及彭博社都看衰特斯拉，甚至，曾有想過看多特斯拉的機構也在半年后變臉，不再看多特斯拉。

不過，即便是在這樣一種濃烈的做空氛圍中，特斯拉的股價也只是不停地上下震蕩，甚至有出現(xiàn)過小幅上漲的態(tài)勢。即便2018年虧損10億美元，2019年一季度虧損4．9億美元，但特斯拉市值依然堅挺。

剛剛不久，特斯拉宣布進一步擴大增發(fā)股票債券的同時，馬斯克也將增持股票的計劃從1000萬美元提升至2500萬美元，對此，資本市場對于特斯拉股價增長似乎有了一些清晰的思路。

證券分析師透露，此次特斯拉增發(fā)的股票對于目前特斯拉市值體量而言略顯微不足道。資料顯示，一季度末特斯拉現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物22億美元，并且截至3月31日，在已還債9．2億美元的情況下，公司總負債仍舊為103．3億美元。對此，該分析師表示，“在27億融資補充完成后，對特斯拉現(xiàn)金流不會起到很大作用?！?/p>

據(jù)了解，除了特斯拉上海工廠項目未來總投資高達500億元人民幣以及特斯拉在德國工廠建設上的巨額投入外，還計劃在明年推出一百萬輛機器人出租車，將與Uber和Lyft在出行領域展開競爭。在業(yè)內看來，這些投入對于特斯拉來說都是巨大的。

對此，有聲音質疑，“特斯拉在對資金需求如此旺盛的時候，為什么馬斯克還要做這種‘不動聲色’的股票操作？”

相關人士透露，“馬斯克之前以個人名義回購股票的消息曝出時，不少投資團體和個人拋售特斯拉股票，曾有機構預測特斯拉股價將出現(xiàn)大規(guī)模波動。但是馬斯克的回購行為，有效的防止特斯拉股價大范圍波動以影響特斯拉未來的布局。”

除此外，馬斯克也曾被指涉嫌操縱股票。2018年8月，馬斯克發(fā)表Twitter消息稱：“我準備以每股420美元的價格私有化特斯拉。資金已落實?！庇纱?，特斯拉股價在臨近收盤時復牌，全天漲幅10．99％，收于每股379．57美元。值得注意的是，當時的特斯拉股價呈下降的趨勢，馬斯克的一條推文將股價拉升至379．57美元，兩周后，特斯拉股價才有所回落，在8月24日收于每股322．82美元。而這一次，馬斯克放出的消息導致股價大幅波動，引發(fā)一些投資者懷疑和不滿。

今年3月，美國價值投資者俱樂部（Value Investors Club，VIC）發(fā)布公告稱：“特斯拉實際上就是一個升級版的龐氏騙局。特斯拉還面臨著大量的訴訟和政府調查，這將限制其獲取資本的能力?！弊C券分析師透露，“事實上，自2017年以來，特斯拉就不愿或無法獲得外部資金。如果特斯拉在未來幾個月內無法獲得某種形式的流動性，將不得不動用客戶押金來維持運營。”

在投行看來，特斯拉所處行業(yè)重資產(chǎn)低毛利，同時連年虧損造成高額負債，并且特斯拉的技術壁壘對于真正經(jīng)驗豐富、有財力的汽車制造商來講并不高，此外還有SpeceX拖后腿、馬斯克與投行之間的博弈等因素造成了特斯拉容易被做空。

值得注意的是，針對這一次增發(fā)股票的市場反映，很多聲音認為投資者對特斯拉的投資興趣高漲，資本市場對特斯拉股價還有上升需求。分析人士表示，馬斯克的回購與投資者的投入形成了“一松一緊”的態(tài)勢，恰好穩(wěn)定了股價，穩(wěn)定了特斯拉經(jīng)濟虧空。

不過，看空者聲音仍在繼續(xù)，“特斯拉需要申請破產(chǎn)才可能有機會繼續(xù)經(jīng)營他們的業(yè)務，特斯拉股價將會暴跌，而且可能很快就會崩盤?！?/p>

截至目前，特斯拉股價以上漲至255．03美元，總市值約443．04億美元。

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