特斯拉陰影下的造車新勢(shì)力：蔚來(lái)過(guò)冬，小鵬擴(kuò)張，威馬融資

威馬汽車今天宣布C輪融資30億元，B輪領(lǐng)投方百度繼續(xù)領(lǐng)投，截止日期威馬股權(quán)＋債權(quán)融資約230億元。雖然是老股東百度繼續(xù)支持，并且融資金額少于此前A輪和B輪的10億美元，但是，也鼓舞著目前處于特斯拉強(qiáng)勢(shì)壓迫下的中國(guó)造車新勢(shì)力。

中國(guó)造車新勢(shì)力目前處于特斯拉強(qiáng)壓下：一方面是特斯拉對(duì)在售的三款車型Model S、Model X和Model 3進(jìn)行不同程度的官方降價(jià)，最高降幅為34．11萬(wàn)元。另一方面就是特斯拉上海臨港工廠進(jìn)展神速，國(guó)產(chǎn)的Model 3和Model Y即將到來(lái)，這個(gè)影響更為深遠(yuǎn)。

當(dāng)然了，最近的特斯拉也是處于風(fēng)口浪尖，相比之下，作為特斯拉中國(guó)學(xué)生的造車新勢(shì)力，更是如坐針尖。從量產(chǎn)了的蔚來(lái)、威馬、小鵬等，到計(jì)劃在2019年年底前量產(chǎn)交付的天際、拜騰、愛(ài)馳、車和家等，家家都有一本難念的經(jīng)。

如果面面俱到去詳細(xì)解讀各家情況，可能不是一篇文章能夠囊括的，所以還是選擇代表進(jìn)行解讀，下面就看看目前處于一線梯隊(duì)的蔚來(lái)、小鵬和威馬的情況。想了解更多，請(qǐng)?zhí)砑榆囍蔷⑿拧?/p>

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蔚來(lái)過(guò)冬

蔚來(lái)汽車在3月5日發(fā)布了2018年Q4財(cái)報(bào)，以及2018年全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。核心數(shù)據(jù)包括全年?duì)I收49．512億元，年度凈虧損96．390億元，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是一塊錢的營(yíng)收需要兩塊錢的成本，蔚來(lái)聊以安慰的數(shù)據(jù)就是Q4的毛利轉(zhuǎn)正為0．4％。

更為重要是數(shù)據(jù)是，截止2018年底蔚來(lái)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、限制性貨幣資金和短期投資余額83．456億元人民幣；2019年1月和2月，ES8的交付量分別為1805輛和811輛，預(yù)計(jì)2019年Q1交付量比2018年Q4下滑56．1％到55．9％。

拋開(kāi)財(cái)務(wù)情況，光是交付數(shù)據(jù)，蔚來(lái)汽車是這一波造車新勢(shì)力的領(lǐng)頭羊，這點(diǎn)不可否認(rèn)。但是，背后的情況卻不容樂(lè)觀，最重要的就是2019年ES8和ES6的銷量情況。同時(shí)，蔚來(lái)還宣布停止了上海嘉定生產(chǎn)基地的建設(shè)計(jì)劃。

毫無(wú)疑問(wèn)，蔚來(lái)開(kāi)始為現(xiàn)金流擔(dān)憂并收縮過(guò)冬了。實(shí)際上，從2018年下半年開(kāi)始，蔚來(lái)就有著這種跡象的出現(xiàn)，發(fā)展到2019年情況更為糟糕，并且為官方所證實(shí)，并且有所動(dòng)作，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是正常的商業(yè)行為，蔚來(lái)作為上市公司，更應(yīng)該為財(cái)務(wù)報(bào)表考慮。

自從蔚來(lái)公布財(cái)報(bào)后，在紐交所上市的蔚來(lái)連續(xù)兩個(gè)交易日股價(jià)暴跌，跌幅分別為21．16％和11．49％，可見(jiàn)美國(guó)市場(chǎng)投資者對(duì)蔚來(lái)的未來(lái)的擔(dān)憂。其中最重要的原因就是2019年Q1腰斬的銷量和收入影響，沒(méi)有了增長(zhǎng)的標(biāo)的在美股市場(chǎng)是不受歡迎的標(biāo)的。

在2019年2月底，有媒體報(bào)道稱此前力捧蔚來(lái)的著名空頭香櫞已經(jīng)清倉(cāng)蔚來(lái)，值得一提的是，香櫞曾經(jīng)發(fā)表過(guò)蔚來(lái)的做多報(bào)告，將其類比為特斯拉。從空翻多再到多翻空，香櫞真的是在蔚來(lái)這個(gè)最值得炒作的標(biāo)的上玩得一手好牌之余，還順便賺取了大把的美元。香櫞創(chuàng)始人Andrew Left表示，當(dāng)一個(gè)股票在三個(gè)月內(nèi)上漲50％，就應(yīng)該獲利了結(jié)。

隨著3月5日財(cái)報(bào)的發(fā)布，意味著蔚來(lái)要開(kāi)始過(guò)“窮日子”了，繃緊的現(xiàn)金流能否支撐ES6的量產(chǎn)和銷售，以及龐大的人員及管理成本的支出，2019年對(duì)蔚來(lái)最大的考驗(yàn)可能是現(xiàn)金流了。已經(jīng)上市并且發(fā)行了債券的蔚來(lái)，融資工具進(jìn)一步減少。

據(jù)硅谷的消息顯示，目前NIO USA近來(lái)出來(lái)找工作的人超多，在前NIO USA的CEO Padmasree Warrior治下，以要獨(dú)立造車為由招聘過(guò)來(lái)的人，隨著Padmasree Warrior套現(xiàn)離場(chǎng)，也紛紛尋找出路，對(duì)蔚來(lái)來(lái)說(shuō)也是壓縮成本的方式。

在做好ES8的銷售和ES6的量產(chǎn)及銷售的同時(shí)，蔚來(lái)同時(shí)要壓縮成本，壓縮成本的常規(guī)方式就是裁員，李斌什么時(shí)候能夠揮舞裁員的刀，揮舞砍成本的刀，并且刀刀到肉落到實(shí)處，真正壓縮成本，什么時(shí)候就意味著蔚來(lái)可能會(huì)向好，否則，現(xiàn)金流的刀就始終懸掛在蔚來(lái)和李斌的頭上。

當(dāng)然了，還有另外一把刀，那就是解禁期之后的蔚來(lái)股價(jià)走勢(shì)。十幾天后，我們就能看到究竟會(huì)如何發(fā)展。