【深度】起底全球電動汽車市場發(fā)展態(tài)勢

跳出國門來看，近年新能源汽車的繁榮并非只靠政策驅(qū)動，市場對新能源汽車需求正在急劇增長。由于中國政府高額補(bǔ)原因，2016年中國新能源汽車市場直接帶動了全球市場飛速增長，但繁華之下難免對市場需求產(chǎn)生疑問。走出國門來看，海外市場仍然一片繁榮，日產(chǎn)Leaf總銷量已超25萬輛，特斯拉Model3尚未正式上市訂單便已超50萬輛，產(chǎn)能不足成為多款車型銷量瓶頸。在優(yōu)秀產(chǎn)品面前需求已不再是主要問題，市場空間正在急劇增加。

電池技術(shù)趨于成熟，優(yōu)秀產(chǎn)品層出不窮，全球范圍內(nèi)新能源車型和產(chǎn)能將迎來大爆發(fā)時(shí)期。新能源汽車的研發(fā)并非一朝一夕之事，大多國際廠商在此領(lǐng)域研究已有數(shù)十年鉆研，但囿于電池技術(shù)，早期新能源汽車未能成功打開市場。隨電池技術(shù)逐步成熟，近十年，優(yōu)秀產(chǎn)品也層出不窮，雪佛蘭Volt、日產(chǎn)Leaf、特斯拉ModelS等均受到市場認(rèn)可，銷量突出。同時(shí)，根據(jù)各大廠商規(guī)劃，僅2017-2018年，新推出的新能源汽車就超過100款，同時(shí)，眾多廠商正在積極布局新能源汽車產(chǎn)線，提高產(chǎn)能來應(yīng)對急劇增長的市場需求。全球范圍內(nèi)新能源車型和產(chǎn)能將迎來大爆發(fā)時(shí)期。

全球新能源汽車市場即將進(jìn)入銷量爆發(fā)時(shí)期，PHEV短時(shí)間內(nèi)或?qū)⒊蔀橹饕鲩L點(diǎn)，同時(shí)中國市場將成為國際廠商發(fā)展重心。結(jié)合當(dāng)前市場環(huán)境和廠商規(guī)劃，我們預(yù)期：①2017年海外新能源汽車銷量將達(dá)60萬輛，同比增加30%，未來兩至三年內(nèi)全球市場新能源汽車銷量將進(jìn)入爆發(fā)期。②作為汽車發(fā)展過程的過渡產(chǎn)品，PHEV兼具傳統(tǒng)燃油車和純電動汽車的特點(diǎn)，當(dāng)前PHEV也是各大廠商主要發(fā)展方向，短時(shí)間內(nèi)或?qū)⒊蔀樾履茉雌囀袌鲋饕鲩L點(diǎn)。③中國有著全球最大的汽車市場，同時(shí)政府又積極鼓勵新能源汽車發(fā)展，國際廠商若想在新能源市場取得成功，中國乃必爭之地。

看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，推薦比亞迪

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風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期

1.1.高額補(bǔ)貼使中國直接帶動全球新能源乘用車銷量增長

全球新能源乘用車市場增速迅猛。從2014年至2016年，全球新能源乘用車銷量分別為35萬輛、55萬輛、77萬輛，年復(fù)合增長率高達(dá)48.3%,預(yù)計(jì)未來兩至三年內(nèi)，將繼續(xù)維持40%以上高速增長，2017年、2018年新能源汽車全球銷量將分別達(dá)到107萬輛、151萬輛，行業(yè)將繼續(xù)保持高成長趨勢。

高額政府補(bǔ)貼將中國打造成全球最大市場，中國新能源乘用車銷量直接推動全球市場銷量。由于中國政府大力支持新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，給生產(chǎn)廠商提供高額補(bǔ)貼，因此中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)近兩年發(fā)展迅猛。2016年，中國新能源乘用車銷量為32萬輛，約占全球銷量的41%，繼續(xù)保持全球最大市場地位；銷量同比增長87%，遠(yuǎn)大于40%的國際總體增速，可以說，全球市場40%的增速主要?dú)w功于中國市場的飛速發(fā)展。

1.2.海外新能源乘用車發(fā)展形勢良好，歐美市場為中堅(jiān)力量

無高額補(bǔ)貼的海外市場中，2016年新能源乘用車車銷量增速雖有所放緩，但形勢良好。僅靠高額的補(bǔ)貼刺激市場發(fā)展并非長久之道，且補(bǔ)貼未來幾年大幅度退坡已成必然之勢，于是我們產(chǎn)生疑問在無高額補(bǔ)貼的環(huán)境中新能源汽車是否還有發(fā)展?jié)摿?，因此海外新能源汽車市場成為我們關(guān)注重點(diǎn)。不計(jì)中國市場，全球新能源乘用車2015年、2016年銷量分別為38萬，45萬，同比增長40%，18%，16年全球新能源乘用車市場增速明顯放緩，但形勢良好。隨各國新能源政策推進(jìn)、動力電池成本降低、富有競爭力的新款車型上市，2017年新能源汽車發(fā)展增速將有望回復(fù)到較高水平。

歐美市場為中堅(jiān)力量，其中美國市場今年更值得期待。根據(jù)2016年全球新能源乘用車市場分布，歐洲和美國是市場中堅(jiān)力量，歐洲銷量為20.7萬輛，同比增長9.7%，約占全球市場27%；美國銷量為15.9萬輛，同比增長37%，約占全球市場21%。美國市場雖然銷量較低，但其增速遠(yuǎn)快于歐洲市場，同時(shí)隨著雪佛蘭BoltEV、特斯拉Model 3等富有競爭力的車型陸續(xù)登陸美國市場，今年美國市場更值得期待。

廣闊的市場、新能源政策以及發(fā)達(dá)的汽車工業(yè)等促使歐美兩地成為海外新能源汽車主要市場。首先，歐美兩地是傳統(tǒng)發(fā)達(dá)地區(qū)，人民生活水平高，汽車消費(fèi)量大，新能源汽車擁有廣闊的市場。其次，由于環(huán)境保護(hù)等需要，政府也鼓勵新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，積極出臺多項(xiàng)政策，鼓勵消費(fèi)者購買和車企生產(chǎn)新能源汽車，如法國為電動汽車主免除車輛購置稅及公路稅、美國對購買新能源汽車提供了稅收減免，加州實(shí)行新能源汽車積分制等。最后歐洲和美國有著成熟的汽車工業(yè)，擁有大眾、寶馬、通用、福特等頂尖整車廠商，幾十年甚至百年的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售經(jīng)驗(yàn)?zāi)茏尮驹谛履茉雌囶I(lǐng)域更為迅速地把握市場，降低成本，提升續(xù)航。同時(shí)，創(chuàng)新的土壤還涌現(xiàn)了特斯拉這種行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)。