跨界光伏，一場贏家寥寥的悲喜二重奏！

轟轟烈烈的光伏擴(kuò)產(chǎn)“大躍進(jìn)”運(yùn)動(dòng)，直到現(xiàn)在還沒有明顯絲毫退燒的跡象。

近日，天津主營熱電、自來水的上市公司濱海能源（000695）發(fā)布公告，公司子公司包頭旭陽新能源簽訂了一項(xiàng)光伏一體化項(xiàng)目投資協(xié)議，擬斥資50億元投建10GW太陽能電池片、5GW太陽能組件項(xiàng)目。

同時(shí)，濱海能源孫公司旭陽硅料與土默特右旗簽署了一項(xiàng)投資協(xié)議，擬斥資204億元，投建15萬噸工業(yè)硅、12萬噸多晶硅、40GW單晶硅拉棒、40GW單晶硅切片等項(xiàng)目。

算下來，兩筆投資計(jì)劃合計(jì)總額254億元。且不說濱海能源貨幣現(xiàn)金充沛與否，就連多金的隆基綠能拋出這么大擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃也要細(xì)思量幾番。

作為跨界者，濱海能源一口氣拋出這么大的兩項(xiàng)投資計(jì)劃，不可謂不大，也不可謂不驚人。

事實(shí)上，簡單看了2022年報(bào)、2023中報(bào)，濱海能源的業(yè)績并不理想，2022年凈虧1.2億元，2023上半年凈虧約799萬元。

透過財(cái)報(bào)可以看到，濱海能源又是一家主業(yè)低迷，寄望轉(zhuǎn)型光伏而翻身的跨界者。

實(shí)際上，在新一輪光伏跨界運(yùn)動(dòng)中，不乏有成功轉(zhuǎn)型光伏的上市公司，它們提前拐入光伏賽道，成為轉(zhuǎn)型成功的佼佼者。

由光伏設(shè)備領(lǐng)域切入硅片的上市公司有京運(yùn)通、弘元綠能、雙良節(jié)能，憑借先發(fā)優(yōu)勢，如今都在硅片領(lǐng)域站穩(wěn)了腳跟，弘元綠能更是形成了設(shè)備+硅料+硅片+電池片+組件的一體化產(chǎn)業(yè)鏈。

專業(yè)從事耐磨鑄件生產(chǎn)和銷售的華民股份，切入光伏賽道時(shí)間雖不長，但今年已斬獲了來自通威股份、華晟新能源、一道新能、棒杰新能源、正泰新能等廠商超200億元的硅片訂單。若如期履約，靠著強(qiáng)大的“朋友圈”，華民股份也會(huì)不出意外的在硅片領(lǐng)域站住腳。

在電池片領(lǐng)域，跨界成功的非“小晶科”—鈞達(dá)股份莫屬，這家海南的汽車飾品上市公司，在收購捷泰科技100%股權(quán)，一躍成為全球電池片出貨Top5廠商，目前為TOPCon電池片產(chǎn)能和出貨量最大的廠商。到2023年底，鈞達(dá)TOPCon電池片產(chǎn)能將達(dá)44GW。

光伏組件領(lǐng)域，跨界者亦如過江之鯽，甚多，但這個(gè)環(huán)節(jié)是晶澳科技、晶科能源、隆基綠能、天合光能和阿特斯全球光伏組件CR5,以及正泰新能、東方日升等老牌光伏組件廠商的天下，如今實(shí)現(xiàn)彎道超車的新廠商只有兩家有技術(shù)、有背景的廠商，前者是硅料、電池片雙龍頭通威股份，另一家則挾TOPCon東風(fēng)以超PERC的一道新能，是TOPCon電池片和組件先驅(qū)之一，背后還有三峽資本等國資坐鎮(zhèn)，實(shí)力非同一般。

綜合行業(yè)形勢和市場現(xiàn)狀來看，電池由P型向N型迭代留下的窗口期和市場空白，讓電池片環(huán)節(jié)成為業(yè)外廠商鏖戰(zhàn)的主戰(zhàn)場。不過，這個(gè)環(huán)節(jié)既有向下游延伸的硅料、硅片廠商，還有向上游拓展的組件廠商，同樣競爭十分激烈，若想在市場上占有一席之地并非易事。

顯然，對(duì)于人才、技術(shù)、渠道和品牌都是從頭抓起的跨界“小白”來說，進(jìn)入任一環(huán)節(jié)都意味需要付出更多的努力，做出更多的投入。市場形勢的風(fēng)云突變，已讓不少企業(yè)知難而退。即便是滿腔熱情一頭扎入了光伏領(lǐng)域，除了少數(shù)上岸的企業(yè)外，大部分跨界者仍處于掙扎當(dāng)中。

當(dāng)時(shí)，它們跨界的興奮，它們對(duì)轉(zhuǎn)型的美好憧憬，正在組件跌破1元/瓦，全產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)潮中一點(diǎn)點(diǎn)消磨殆盡，取而代之是焦慮、不安的情緒開始布向跨界者過去從容的臉龐。

道理很簡單，對(duì)于本來主業(yè)低迷的跨界者而言，如果砸重金搞光伏再碰虧損，對(duì)公司業(yè)績沒有了錦上添花，只剩下了雪上加霜。貌似隨著光伏降價(jià)潮，不少跨界光伏已意識(shí)到這種嚴(yán)峻形勢，或知難而退，或是中立觀望。

早在2021年底宣布要在內(nèi)蒙古投200億元建設(shè)包括硅料在內(nèi)全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目的江蘇陽光，改投在寧夏投資50億元搞多晶硅，迄今仍沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

近日，大舉跨界光伏謀求轉(zhuǎn)型的印刷油墨龍頭樂通股份，在多次謀求轉(zhuǎn)型遇挫之后，決定終止重大資產(chǎn)重組，大幅減少對(duì)HJT電池項(xiàng)目的投資規(guī)模。

對(duì)投資47億元建設(shè)4.8GW高效HJT電池及組件項(xiàng)目主體的投資，由不低于40%的股權(quán)變更為出資持有5%的股權(quán)。而以項(xiàng)目公司2.5億元注冊資本計(jì)算，樂通股份本次對(duì)外投資大幅削減至1250萬元。

此前，選擇“撤退”的跨界者還有“水牛奶大王”皇氏集團(tuán)。2023年8月4日，皇氏集團(tuán)發(fā)布公告，公司已經(jīng)出售安徽綠能控股權(quán)，并不再納入公司報(bào)表?；适辖o出的理由是簡單歸納就是，電池片降價(jià)了，不想投了，將資源重心放回主業(yè)上。

安徽綠能是皇氏集團(tuán)2022年8月拋出100億元投資計(jì)劃，擬建20GW TOPCon電池片、2GW組件項(xiàng)目的投資主體。截至目前，安徽綠能一期13GW TOPCon電池片項(xiàng)目尚未投產(chǎn)。

更早些時(shí)候，今年1月份拋出45億元投建5GW HJT電池項(xiàng)目的奧維通信于6月21日官宣，公司決定終止投資合建HJT電池和組件項(xiàng)目。

簡單點(diǎn)兒看，1月份發(fā)布一紙公告要搞HJT，5個(gè)月來又來一紙公告，HJT不搞了。相信這不是蹭光伏概念，而是跨界光伏，投資HJT謀定而后動(dòng)的真實(shí)思考。

除了奧維通信的“紙上談兵”之外，另一家跨家鈣鈦礦電池的奧聯(lián)電子貌似進(jìn)展有限。這家主營汽車飾品的南京上市公司宣布跨界鈣鈦礦竟碰到了華能清能院和杭州眾能光電兩家企業(yè)的組團(tuán)聯(lián)合“打假”，指控奧聯(lián)電子鈣鈦礦“大神”胥明軍履歷造假。

這次履歷門事件也讓奧聯(lián)電子由鈣鈦礦大牛股跌回了原形，留下了一眾投資者在高位套牢。2023年5月份，奧聯(lián)電子涉信披違規(guī)，投資者索賠進(jìn)入立案階段。

有道是，胥郎簡歷蒙天下，奧聯(lián)損了信譽(yù)又賠錢。

也許，皇氏集團(tuán)、奧維通信、奧聯(lián)電子等企業(yè)跨界光伏告吹，錯(cuò)失了轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)，可能是憾事一樁，但一只腳已邁入光伏業(yè)的跨界者也不代表著就此上岸。

光伏行業(yè)進(jìn)入門檻雖低，電池片環(huán)節(jié)項(xiàng)目從開工到投產(chǎn)快的3個(gè)月就OK，多晶硅建廠到投產(chǎn)要?dú)v時(shí)一年左右，但投產(chǎn)不意味著馬上就能賺錢了。

不少跨界者，剛切入光伏賽道，就開始真切的感受到，看似日進(jìn)斗金的光伏業(yè)，這碗飯遠(yuǎn)沒有想象中那么好吃。

原名金剛玻璃的金剛光伏是較早跨入HJT電池環(huán)節(jié)，并擁有一定HJT電池產(chǎn)能的廠商，可其剛剛公布的2023三季報(bào)不盡人意。

財(cái)報(bào)顯示，金剛光伏2023前三季度實(shí)現(xiàn)營收4.01億元，同比增36.48%，歸母凈利潤-1.73億元,虧損同比擴(kuò)大16.29%。

2023中報(bào)顯示，這家HJT電池第一股光伏電池和組件營收占比已達(dá)90%以上，可是營業(yè)成本遠(yuǎn)超營收，意味著公司的光伏板業(yè)績在“倒掛”，尚未形成實(shí)質(zhì)性支撐。

同時(shí)，另一家切入HJT領(lǐng)域的泉為科技光伏業(yè)務(wù)也處于 “倒貼”狀態(tài)，上半年光伏板塊營收55,095,153.90元，營業(yè)成本達(dá)61,752,022.66，毛利率為-12.08%。

目前，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的降價(jià)趨勢明顯，產(chǎn)能過剩傳導(dǎo)下來的降價(jià)壓力仍很大，在此背景下，預(yù)計(jì)即便有跨界者多晶硅、硅片、電池片和組件項(xiàng)目投產(chǎn)，貌似也處于微利，甚至虧損的狀態(tài)。

據(jù)此推測，金剛光伏、泉為科技等準(zhǔn)跨界者的光伏板塊業(yè)績“倒掛”狀況還可能延續(xù)一陣子，相關(guān)公司面臨的壓力可想而知。

近日，素來坦誠、直率的隆基“哥哥”繼上海SNEC光伏展拋出光伏產(chǎn)能過剩論調(diào)后，又拋出了未來60%-70%的光伏企業(yè)被淘汰的淘汰論，聽起來挺震撼的。

60%-70%的光伏企業(yè)被淘汰，是個(gè)什么概念？

這可能意味著行業(yè)將迎來一輪比2018年“光伏5.31新政”更猛烈、更殘酷的一輪全面大洗牌，一大批光伏企業(yè)可能倒下。

10月26日，TCL中環(huán)、隆基綠能兩大硅片龍頭股價(jià)大跌，創(chuàng)出調(diào)整新低。

同日，硅業(yè)分會(huì)又新增成交不足，暫停公布當(dāng)周硅料價(jià)格，整個(gè)行業(yè)看似不勝?zèng)鲆狻?o:p>

深秋的當(dāng)下，樹葉在陣陣西風(fēng)中吹落，越來越多的人感受到，冬天的腳步近了?。ú莞夥?/p>

原文標(biāo)題:跨界光伏，一場贏家寥寥的悲喜二重奏！