華能國際、國電電力、浙能電力，誰是成長能力最強的火電企業(yè)？

本文為火電系列文章之成長能力篇，共選取26家火電企業(yè)作為研究樣本。

本文所選取的成長能力評價指標有營收復合增長、凈利潤復合增長、扣非凈利潤復合增長，以及經(jīng)營凈現(xiàn)金流復合增長，并以近五年經(jīng)營數(shù)據(jù)作為參考。數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

從近五年營收復合增長來看，寶新能源、京能電力、深圳能源等3家企業(yè)復合增長超過15％，其中寶新能源復合增長達到19．26％。 寶新能源主要業(yè)務為新能源發(fā)電、金融投資。屬于電力行業(yè)中的新能源電力子行業(yè)的公司。公司的主要產(chǎn)品及提供的勞務為電力、房地產(chǎn)、建筑施工、投資等。 收入構(gòu)成上，電力為主要收入來源，收入占比達到99．60％，毛利率41．76％。

從近五年凈利潤復合增長來看，晉控電力、深圳能源、通寶能源、寶新能源、國電電力等5家企業(yè)復合增長超過20％，其中晉控電力復合增長達到232．35％。 晉控電力主營業(yè)務為電力商品、熱力商品生產(chǎn)和銷售。其主要產(chǎn)品包括火電電力、風電電力、光伏電力、熱力、燃煤、檢修服務、節(jié)能技術服務、技術研究服務、融資租賃。 收入構(gòu)成上，電力為主要收入來源，收入占比達到82．45％，毛利率22．37％；燃煤收入占比11．26％；熱力收入占比6．64％。

從近五年扣非凈利潤復合增長來看，通寶能源和內(nèi)蒙華電復合增長超過20％，其中通寶能源復合增長達到31．27％。 通寶能源主營火力發(fā)電業(yè)務、配電業(yè)務。是國內(nèi)大型綜合能源企業(yè)之一。通過多年發(fā)展公司由單一火電業(yè)務轉(zhuǎn)型為綜合能源公司，控股股東擁有的燃氣、新能源等政策支持的節(jié)能環(huán)保項目將成為公司盈利增長來源。 收入構(gòu)成上，配電收入占比76．67％，毛利率12．51％；發(fā)電收入占比20．90％，毛利率10．38％。

從近五年經(jīng)營凈現(xiàn)金流復合增長來看，江蘇國信、寶新能源、晉控電力、深圳能源等4家企業(yè)復合增長超過20％，其中江蘇國信復合增長達到36．12％。 江蘇國信主營業(yè)務為電力、熱力生產(chǎn)、相關電力服務、煤炭銷售業(yè)務及售電業(yè)務；金融業(yè)務。公司的主要產(chǎn)品或服務包括發(fā)電業(yè)務、熱力生產(chǎn)、相關電力服務、煤炭銷售業(yè)務、售電業(yè)務、金融股權(quán)投資、PE投資、證券信托、財富管理、同業(yè)金融、產(chǎn)業(yè)金融、消費金融等。 收入構(gòu)成上，電力收入占比82．61％，毛利率14．91％；煤炭收入占比24．62％，毛利率1．00％；熱力收入占比4．16％，毛利率4．74％。

火電企業(yè)成長能力排行榜

注成長能力榜單中，各項指標得分按照10／26的比例換算得出，綜合得分為各項指標的平均值。如某個指標有數(shù)值，但沒有得分（即表格為空格），則該指標權(quán)重會下降。