隆基降價(jià)后上機(jī)數(shù)控股價(jià)幾近“腰斬”，光伏將走向何方？

12月16日，光伏龍頭隆基股份再次下調(diào)硅片價(jià)格，且不同規(guī)格硅片降幅均在5%以上。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，光伏龍頭主動降價(jià)，極大緩解了下游電池片、組件等環(huán)節(jié)的壓力，對整個光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都是利好。但從第二天的股價(jià)表現(xiàn)來看，卻給出了截然相反的結(jié)果。

12月17日，上證指數(shù)收于3632.36，下跌1.16%，共有3084家企業(yè)股價(jià)下跌，僅有1351家企業(yè)股價(jià)上漲。其中，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)下跌3.44%，不僅沒成為定海神針，反而成了“領(lǐng)跌先鋒”。

先來看一下硅片環(huán)節(jié)，市場份額最高的隆基，跌幅就達(dá)到了4.19%，主動降價(jià)也沒得到市場看好。那其它硅片企業(yè)呢？市占率第二的中環(huán)股份，跌幅達(dá)到了4.58%；光伏黑馬上機(jī)數(shù)控，跌幅高達(dá)7.49%，比隆基更甚。

“新玩家”中，京運(yùn)通跌幅為2.31%、雙良節(jié)能跌幅為3.24%、高測股份跌幅為5.22%，幾乎都處于下跌狀態(tài)。

那么，硅片下游的電池片企業(yè)呢？電池片龍頭通威股份跌幅為4.43%、愛旭股份跌幅為3.73%。

組件企業(yè)方面2020年出貨量最高的隆基股份已經(jīng)下跌，上半年組件出貨量排名第二的天合光能，跌幅為3.57%；晶澳科技跌幅為3.02%；東方日升跌幅為6.71%。

光伏電站建設(shè)方面正泰電器微跌為0.96%；太陽能微漲0.27%；華能國際跌幅為4.27%；中國電建微跌0.12%；三峽能源漲幅為1.93%。

可以看到，在隆基宣布降價(jià)后的12月17日，從硅片、電池片、組件到光伏電站建設(shè)的相關(guān)企業(yè)，大部分股價(jià)都出現(xiàn)了下滑，并未按設(shè)想那樣全線上漲。

維科網(wǎng)光伏認(rèn)為，出現(xiàn)此種情況的原因。

一方面是降價(jià)不及預(yù)期，隆基雖然在短期內(nèi)兩次降價(jià)，但相比年初，目前的硅片價(jià)格依然處于高位，降價(jià)對產(chǎn)業(yè)鏈的刺激非常有限；另一方面，則是今年的光伏企業(yè)太過“火爆”。以光伏黑馬上機(jī)數(shù)控為例，其在年初股價(jià)僅為137.87元，一度上漲至349.66元，即便此后連續(xù)下跌，12月17日再下跌7.49%，其股價(jià)已來到180.90元，幾乎被“腰斬”，但相比年初還是有不小的漲幅，這才是較為“理性”的價(jià)格。

從頂層設(shè)計(jì)和前11個月的表現(xiàn)來看，光伏毫無疑問是今年二級市場的“香餑餑”，很多企業(yè)股價(jià)和市值都出現(xiàn)了較大幅度的上漲。但值得注意的是，光伏板塊在一季度末二季度初也出現(xiàn)過較大幅度的調(diào)整，后續(xù)才再次進(jìn)入上升通道。

明年光伏產(chǎn)業(yè)在硅料價(jià)格回調(diào)后，新增裝機(jī)肯定大幅上漲。因此，從長期來看，光伏依然是二級市場的熱門賽道。