雙良節(jié)能進軍光伏，欲兩年70億撬動108億產(chǎn)值

3月15日，雙良節(jié)能系統(tǒng)股份有限公司（以下簡稱“雙良節(jié)能”）發(fā)布關于對外投資并擬簽署包頭單晶硅項目合作協(xié)議的公告。

圖片來源雙良節(jié)能公告

公告內(nèi)容稱，公司于2021年3月14日召開七董事會2021年第二次臨時會議，審議通過了《關于公司對外投資并擬簽署包頭單晶硅項目合作協(xié)議的議案》，與包頭市人民政府包頭稀土高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會擬簽署《雙良節(jié)能系統(tǒng)股份有限公司包頭40GW單晶硅一期項目（20GW）合作協(xié)議書》，公司在包頭市稀土高新區(qū)分兩期建設共40GW單晶硅項目。

一期項目總投資70億元，建成年產(chǎn)20GW拉晶、20GW切片項目，投資運營主體為當?shù)仨椖抗倦p良硅材料（包頭）有限公司。

半路改道進軍光伏

資料顯示，雙良節(jié)能前身為江蘇雙良特靈溴化鋰制冷機有限公司，于1995年10月4日經(jīng)江蘇省江陰市外經(jīng)委（澄外經(jīng)貿(mào)字［1995］112號文）批準同意設立，出資方為江蘇雙良集團公司和美標空調(diào)產(chǎn)品有限公司（外資）。

2000年4月10日，＂江蘇雙良特靈溴化鋰制冷機有限公司＂更名為＂江蘇雙良空調(diào)設備有限公司＂。隨后才變成了現(xiàn)在的雙良節(jié)能系統(tǒng)股份有限公司。主要業(yè)務分為節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)和新能源系統(tǒng)等，后者又包括多晶硅還原爐等，在不同業(yè)務板塊都獲得了客戶認可，在業(yè)內(nèi)具有一定市場地位。

從資料可以看出，雙良節(jié)能的的主要業(yè)務雖然跟光伏有一定關聯(lián)，2月23日就跟內(nèi)蒙古通威高純晶硅有限公司簽訂了《內(nèi)蒙古通威高純晶硅有限公司工業(yè)買賣合同（設備通用）》，合同標的為內(nèi)蒙古通威高純晶硅有限公司二期5萬噸／年高純晶硅項目使用的多對棒還原爐設備，合同金額為人民幣7740萬元。

此外，跟雙良節(jié)能簽訂設備采購合同的企業(yè)，還有新疆大全新能源、四川永祥新能源等，但嚴格來說，還是屬于設備公司。

本次發(fā)布進軍光伏的公告，雖然讓人感到意外，也可以說在意料之中。

早在今年2月8日，雙良節(jié)能就曾發(fā)布過關于對外投資涉及全資孫公司的公告，主角就是本次的包頭雙良單晶科技有限公司，注冊資本為9億元人民幣，早就對本次的公告進行了“預告”。

圖片來源雙良節(jié)能公告

在美國西進運動期間，許多人前往西部進行淘金，成功者甚少，但卻讓牛仔褲從淘金工裝變成了風靡全球的潮流服飾。雙良節(jié)能作為光伏設備企業(yè)，就類似于那個賣牛仔褲的，沒想到“發(fā)財”的光伏企業(yè)卻越來越多。

2020年，光伏產(chǎn)業(yè)在逆勢中迎來爆發(fā)，不僅隆基股份等龍頭企業(yè)股價和市值迎來爆發(fā)，還有很多趁著“光伏熱”在A股上市，拿到融資用于擴大產(chǎn)能，進一步提高業(yè)績。

而早已在2003年上市的雙良節(jié)能，卻只能成為一個“旁觀者”。數(shù)據(jù)顯示，2020年雙良節(jié)能股價漲幅最多時約一倍左右，雖然也是個不錯的成績，但跟動輒漲幅兩三倍的光伏企業(yè)相比，更像是跟隨大盤上漲。更為可怕的是，眼看多家光伏企業(yè)突破千億市值，雙良節(jié)能的總市值至今未突破百億。

上機數(shù)控珠玉在前

半路改道進軍光伏，已有企業(yè)大獲成功，或許也是打動雙良節(jié)能的重要原因。而成功案例，就是被譽為2020年“光伏黑馬”的上機數(shù)控，在其子公司連續(xù)跟多個光伏龍頭簽訂長單合同后。僅2020年前三季度的營收就達到了19.5億元，相比2019年增長近142％，預計公司2020年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.3億至5.8億元，同比增加186％至213％。

反觀雙良節(jié)能的業(yè)績，卻在2020年出現(xiàn)了下滑，前三季度營收僅12.2億元，不足2019年營收的一半，全年負增長幾乎板上釘釘。

圖片來源企查查

更讓人羨慕的是，上機數(shù)控不僅營收暴漲，凈利潤率也比雙良節(jié)能高出不少。據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，2019年雙良節(jié)能營收大幅領先上機數(shù)控，歸母凈利潤卻僅為2.06億元，凈利潤為8.1％；同期上機數(shù)控的凈利潤率高達23％。

圖片來源OFweek太陽能光伏網(wǎng)

當然，上機數(shù)控的成功，不僅給了雙良節(jié)能啟發(fā)，還有其他企業(yè)，例如海南鈞達汽車飾件股份有限公司、杭州星帥爾電器股份有限公司等，玻璃企業(yè)進軍光伏玻璃的更是如過江之鯽，福耀玻璃和旗濱集團都是業(yè)內(nèi)大名鼎鼎的企業(yè)。

可見，在光伏“爆火”之后，進軍光伏已成為很多企業(yè)多元化布局的首選。

欲兩年70億撬動108億產(chǎn)值

雙良節(jié)能在公告中，還給出了詳細的投入產(chǎn)出規(guī)劃。計劃首年建設完成第一期項目，建成年產(chǎn)20GW拉晶、20GW切片項目；二期項目將根據(jù)市場環(huán)境、資源配置等情況適時推進。但總體是希望兩年完成，第三年為達產(chǎn)年，預計年產(chǎn)值為108億元。

圖片來源雙良節(jié)能公告

兩年70億元的投資撬動108億元產(chǎn)值，對于光伏企業(yè)而言并不算夸張，但高達70億元的資金投入，對于目前的雙良節(jié)能而言，難度著實不小。

圖片來源企查查

據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，從2017年至今，雙良節(jié)能總資產(chǎn)并未有明顯增長，一直保持在38億元左右，一直未超過40億元。

此外，根據(jù)雙良節(jié)能2020年第三季度財報顯示，雙良節(jié)能賬上的貨幣資金為8.33億元；負債總計為16.32億元，其中短期借款為4.71億元。

但本次項目的總投資額卻高達70億元，雙良節(jié)能如何獲取如何高于公司總資產(chǎn)的資金？估計會通過定增或者債券進行募資，但也很難達到資金需求。

不過，雙良節(jié)能在發(fā)布本次項目公告前后，股價已經(jīng)喜提兩個漲停，截至3月15日收盤，股價收于5.40元，為最近5個月內(nèi)最高值，總市值為88.14億元。