一個(gè)月產(chǎn)品降價(jià)超20% 這兩家光伏大熱股要當(dāng)心！

:5月9日晚間，單晶龍頭隆基股份，年內(nèi)第四次宣布下調(diào)單晶硅片價(jià)格。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，單晶硅片P型M6（166mm）的價(jià)格為2.77元，較3月25日3.41元，下跌18.7%。如果考慮到由摻硼片改為摻鎵片，每片成本增加0.1元，實(shí)際價(jià)格降幅更達(dá)到21.7%。

一季度，受疫情影響，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)需求受到一定程度的沖擊。不過(guò)，隆基股份卻逆勢(shì)交出了一份亮眼的財(cái)報(bào)。

業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，該公司今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.99億元，同比增長(zhǎng)50.60%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18.64億元，同比增長(zhǎng)204.92%。

不過(guò)從2019年的產(chǎn)品出貨情況來(lái)看，隆基股份約有七成組件產(chǎn)品銷往海外。而海外疫情于3月中下旬開始暴發(fā)，一定程度上并未在一季度給公司海外出貨造成巨大影響。

隨著海外疫情的蔓延，海外市場(chǎng)需求逐漸低迷，對(duì)業(yè)績(jī)的影響將在二季度開始顯現(xiàn)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌是需求受擾動(dòng)影響的例證。

除了需求方面，光伏行業(yè)還是一個(gè)技術(shù)路線變化較快的行業(yè)。最近4年，光伏行業(yè)完成了高效直拉單晶硅片替代低效鑄錠多晶硅片的革命性變化，在替代過(guò)程中，直拉單晶硅片供不應(yīng)求，龍頭公司隆基股份毛利率保持35%極高毛利，并且保持18個(gè)月的價(jià)格堅(jiān)挺。

由于直拉單晶硅片技術(shù)門檻并不高，極強(qiáng)的獲利能力造成大量新建產(chǎn)能涌入，并于今年大規(guī)模放量，由于新冠疫情影響，今年全球整體裝機(jī)量可能低于去年，供過(guò)于求更為嚴(yán)重，價(jià)格惡戰(zhàn)不可避免。

此外，硅片環(huán)節(jié)還面臨尺寸由166mm升級(jí)為210mm的革命性變化，硅片環(huán)節(jié)另一巨頭中環(huán)股份是210mm大尺寸新產(chǎn)品的發(fā)動(dòng)者。

210mm尺寸能夠降低最終度電成本約6%，從去年8月問(wèn)世到如今，逐漸被產(chǎn)業(yè)鏈認(rèn)可，技術(shù)不斷完善，跟進(jìn)者不斷增多，未來(lái)替代166mm是大概率事件。

所以現(xiàn)在硅片是產(chǎn)品大降價(jià)與技術(shù)升級(jí)同在，非常熱鬧。隆基股份規(guī)模大毛利更高，中環(huán)股份技術(shù)先進(jìn)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)不弱，二者之間勢(shì)必有一場(chǎng)龍爭(zhēng)虎斗，非常熱鬧。

另外一方面來(lái)講，硅片環(huán)節(jié)的降價(jià)也有好的地方，給下游組件環(huán)節(jié)的降價(jià)騰出空間，光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)進(jìn)程勢(shì)必會(huì)加速，未來(lái)替代傳統(tǒng)石化能源的速度會(huì)加快。

此次疫情引發(fā)的需求下降，讓降價(jià)過(guò)程來(lái)得更加猛烈，有利于行業(yè)整合重組及落后產(chǎn)能出清。這一波疫情影響過(guò)后，光伏需求有可能再次迎來(lái)爆發(fā)性反彈，現(xiàn)在還需要等待復(fù)蘇明確的信號(hào)出現(xiàn)。

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