行業(yè)研究：美國光伏項(xiàng)目儲備創(chuàng)新高預(yù)示旺盛中期需求

:本周重要事件：國家電網(wǎng)發(fā)布 2019 年（新增）信息化服務(wù)招標(biāo)公告；美國光伏電站儲備容量創(chuàng)歷史新高；華為新機(jī)電池容量及快充需求提升。

板塊配置建議：國內(nèi)外光伏中期需求展望樂觀，玻璃提價(jià)落地（且年底前仍有提價(jià)預(yù)期）、電池片價(jià)格反彈驗(yàn)證 Q4 旺季啟動，風(fēng)電搶裝繼續(xù)如期推進(jìn)，光伏、風(fēng)電制造龍頭有望繼續(xù)演繹“確定性”行情；電力設(shè)備重點(diǎn)關(guān)注電力泛在物聯(lián)網(wǎng) Q4 招標(biāo)提速，繼續(xù)重點(diǎn)推薦信通三劍客；新能源車電池關(guān)注新手機(jī)電量提升對電池供應(yīng)商的業(yè)績拉動以及競爭格局向好的隔膜環(huán)節(jié)。

本周重點(diǎn)組合：信義光能、隆基股份、國電南瑞、恒華科技、欣旺達(dá)。

新能源發(fā)電：美國公用事業(yè)級光伏項(xiàng)目儲備達(dá) 37.9GW 創(chuàng)歷史新高，預(yù)示旺盛的中期需求，國內(nèi)市場政策預(yù)期平穩(wěn)，保持“穩(wěn)中有進(jìn)”可期。

本周美國光伏行業(yè)協(xié)會公布美國二季度裝機(jī)數(shù)據(jù)，Q2 新增裝機(jī)雖同比小幅下滑 7%至 2.1GW，但已簽署 PPA（含在建）的公用事業(yè)級（不含工商業(yè)及居民分布式）儲備項(xiàng)目規(guī)模則創(chuàng)歷史新高達(dá)到 37.9GW。我們此前反復(fù)強(qiáng)調(diào)，受到 ITC 補(bǔ)貼退坡、雙面組件 201 關(guān)稅豁免的疊加影響，未來 2 年美國市場有望成為光伏海外需求增長的最重要力量，且存在超預(yù)期可能，目前這一判斷正不斷得到組件廠簽單情況、儲備項(xiàng)目規(guī)模等信號的驗(yàn)證。

近期受部分民營光伏企業(yè)觀點(diǎn)影響，市場對 2020 年國內(nèi)需求展望產(chǎn)生疑慮，我們認(rèn)為，在全面進(jìn)入競價(jià)/平價(jià)、以及未來可能的招標(biāo)制市場之后，國內(nèi)光伏電站市場（包括增量及存量）逐步轉(zhuǎn)向由國企、央企主導(dǎo)是大勢所趨，目前我們對明年國內(nèi)政策及新增裝機(jī)預(yù)期仍維持偏樂觀判斷。

原標(biāo)題:電力設(shè)備與新能源行業(yè)研究：美國光伏項(xiàng)目儲備創(chuàng)新高預(yù)示旺盛中期需求，國網(wǎng)信息化服務(wù)招標(biāo)大幅提速