彭澎解讀可再生能源電力消納保障機(jī)制政策

:01 專家觀點(diǎn)

大家下午好，近日發(fā)改委正式發(fā)布了配額制的最終版本，大部分的內(nèi)容其實(shí)在三次的征求意見(jiàn)稿中都已經(jīng)體現(xiàn)得比較充分了。這次改進(jìn)最大的是名字，這次它已經(jīng)完全不再使用配額制這個(gè)名稱了，而是作為一個(gè)建立健全可再生能源電力消納保障機(jī)制的一個(gè)通知。而且原來(lái)我們是用配額、用綠證，但是它現(xiàn)在提出了個(gè)新名字叫消納量，已經(jīng)不再采用配額了。

整個(gè)名稱的變化主要有兩個(gè)背景：一、如果還是用配額的話，出臺(tái)的壓力還是比較大的;二、通過(guò)消納機(jī)制的保障，整體的約束機(jī)制跟以前相比更加柔和一些，先鼓勵(lì)到各省都能夠積極參與到這個(gè)機(jī)制中來(lái)。并且這次的整個(gè)通知沒(méi)有任何提到跟補(bǔ)貼相關(guān)的關(guān)系，并且整個(gè)消納量的交易也跟補(bǔ)貼沒(méi)有任何關(guān)系了，所以整個(gè)文件，是完全扣準(zhǔn)這個(gè)題目的，就是建立健全可再生能源消納的。在我們之前的解讀也反復(fù)強(qiáng)調(diào)，在前三次征求意見(jiàn)稿中也是明確提出來(lái)，它主要是優(yōu)先解決消納的問(wèn)題，并且整個(gè)通知是為了在平價(jià)之后為可再生能源爭(zhēng)取更大的一個(gè)份額。

接下來(lái)我會(huì)依次簡(jiǎn)單介紹一下文件中的一些亮點(diǎn)，也供各位投資人來(lái)參考。

第一個(gè)對(duì)于有些發(fā)展可再生能源不太積極的省份，如何有一個(gè)激勵(lì)政策?或者說(shuō)給它們一個(gè)壓力，讓它們繼續(xù)在可再生能源消納比率上繼續(xù)提高，就是我們這樣的一個(gè)政策。這個(gè)政策能源局對(duì)于整個(gè)全局的把控力，我們認(rèn)為還是比較強(qiáng)的。文件中明確提出來(lái)，就是每年的消納任務(wù)是由能源局下達(dá)給各省。對(duì)于發(fā)展可再生能源不太積極的省份，這就意味著是一個(gè)壓力。那在平價(jià)之后，我也沒(méi)有補(bǔ)貼給你了，所以還是要通過(guò)定消納指標(biāo)，來(lái)繼續(xù)推動(dòng)各省在可再生能源開(kāi)發(fā)方面繼續(xù)往前走。

第二個(gè)大家需要重點(diǎn)關(guān)注的是，各省制定的消納實(shí)施方案中，明確提出來(lái)要會(huì)同經(jīng)濟(jì)運(yùn)行管理部門(mén)，過(guò)去是沒(méi)有加這個(gè)部門(mén)的，就感覺(jué)到電力這塊和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行管理部門(mén)是比較脫節(jié)的。這次在文件中明確提出來(lái)了，還是希望整個(gè)的可再生能源消納能夠更加貼近市場(chǎng)。這種跟經(jīng)濟(jì)運(yùn)行相關(guān)的管理部門(mén)，也能參與到制定各省的更細(xì)的消納實(shí)施方案，使之更容易在各省推廣開(kāi)來(lái)。

第三個(gè)比較重要的亮點(diǎn)是，售電企業(yè)和電力用戶協(xié)同承擔(dān)消納責(zé)任，是協(xié)同承擔(dān)，那就意味著這里面有幾類主體，一類還是像之前大家看到的，就是電網(wǎng)企業(yè)，獨(dú)立的售電公司，還有擁有配電運(yùn)營(yíng)權(quán)的售電公司;第二類就是直接購(gòu)電的，就是具有大用戶購(gòu)電資格的，是可以通過(guò)電力批發(fā)市場(chǎng)購(gòu)電的電力用戶，以及擁有自備電廠的這些企業(yè)。

一類主體、二類主體它都有對(duì)應(yīng)的消納量，農(nóng)業(yè)用電和專用計(jì)量的供暖電量免于消納責(zé)任權(quán)重考核。這個(gè)里面很多人的一大疑慮還是電網(wǎng)的角色，這里面電網(wǎng)一方面它會(huì)組織協(xié)調(diào)本地整個(gè)的消納方案，但同時(shí)電網(wǎng)它既像管理人員，又像運(yùn)動(dòng)員的角色，還不是裁判員，裁判員不是它，是各地的能監(jiān)局或者能監(jiān)辦管理部門(mén)，但是它也要完成自己售電范圍內(nèi)的相對(duì)應(yīng)的消納量。

第四個(gè)比較重要的亮點(diǎn)是消納的核算辦法，它給出了個(gè)公式。因?yàn)檫^(guò)去我們是講交易配額，但現(xiàn)在配額這個(gè)名字沒(méi)有了，它現(xiàn)在給出來(lái)的消納量的交易，就是向超額完成的市場(chǎng)群體來(lái)購(gòu)買(mǎi)這個(gè)消納量。大家看到是超額完成消納量的市場(chǎng)主體，而不是說(shuō)向發(fā)電企業(yè)去購(gòu)買(mǎi)，那這就意味著電網(wǎng)之間是可以交易的，售電交易公司之間是可以交易的，并且雙方自行確定交易價(jià)格，而且交易的價(jià)格或者說(shuō)這部分收入跟補(bǔ)貼沒(méi)有任何關(guān)系。并且這部分錢(qián)是否會(huì)傳遞到發(fā)電企業(yè)那邊的話，現(xiàn)在也是市場(chǎng)自由的，就是能源局它沒(méi)有在這方面作出明確的規(guī)定。

如果是能夠賣出消納量的市場(chǎng)主體，它額外收入的這部分錢(qián)，就是相當(dāng)于它消納更多可再生能源激勵(lì)的一個(gè)收入，但它這個(gè)收入到最終的話是會(huì)支付給發(fā)電企業(yè)還是留在自己這邊?比如說(shuō)我未來(lái)消納更多的可再生能源電量，我有可能會(huì)上一些儲(chǔ)能，或者說(shuō)其他的一些技術(shù)手段，那就會(huì)有成本的支出，那這個(gè)收入如何來(lái)界定完全依據(jù)市場(chǎng)的情況的，本次文件中沒(méi)有明確的規(guī)定。

第二個(gè)完成消納的主要方式還是認(rèn)購(gòu)綠證。綠證對(duì)應(yīng)的可再生能源電量記為消納量，這個(gè)綠證仍然是替代這個(gè)補(bǔ)貼的?，F(xiàn)在綠證由于它是替代補(bǔ)貼，價(jià)格還是相對(duì)比較高的，再購(gòu)買(mǎi)替代補(bǔ)貼的綠證還是不太現(xiàn)實(shí)的。但市場(chǎng)在2020年會(huì)涌現(xiàn)大量的可再生能源平價(jià)項(xiàng)目，平價(jià)項(xiàng)目的綠證就沒(méi)有固定的價(jià)格了，那這個(gè)階段完成消納量的這部分錢(qián)是有可能會(huì)給到發(fā)電企業(yè)的，但是這也取決于發(fā)電企業(yè)和吸收它可再生能源電量的當(dāng)?shù)爻袚?dān)消納責(zé)任的售電公司，或者說(shuō)電網(wǎng)企業(yè)是怎么來(lái)協(xié)商的，這次也并沒(méi)有一個(gè)特別明確的細(xì)則，我們還是要進(jìn)一步觀察。

第五點(diǎn)大家比較關(guān)心的就是如果完不成有沒(méi)有什么懲罰措施?就現(xiàn)階段來(lái)講，針對(duì)市場(chǎng)主體的懲罰措施，主要還是對(duì)未按期完成的市場(chǎng)主體列入不良信息記錄，予以懲戒。對(duì)于整個(gè)省都沒(méi)有完成的話，這個(gè)懲罰措施不是特別強(qiáng)硬的，就是按年度公布可再生能源消納群眾監(jiān)測(cè)評(píng)估報(bào)告，就是每年國(guó)家能源中心包括會(huì)同其他相關(guān)機(jī)構(gòu)，會(huì)出一個(gè)評(píng)估報(bào)告。我相信能源局也是為了能夠及時(shí)推出這個(gè)政策，就不會(huì)說(shuō)一上來(lái)就對(duì)各省的懲罰措施特別嚴(yán)厲，導(dǎo)致阻力特別大。在剛開(kāi)始還是鼓勵(lì)各省盡可能消納更多的可再生能源，然后賣出這個(gè)消納量，并且這個(gè)消納量剛才我也介紹了，跟補(bǔ)貼沒(méi)有任何關(guān)系，如果你賣出的話是額外的收入，會(huì)激勵(lì)當(dāng)?shù)氐氖垭娖髽I(yè)也好，當(dāng)?shù)氐碾娋W(wǎng)也好，更多的去消納可再生能源電量。

再?gòu)臄?shù)據(jù)上來(lái)看，這次的正式版本也是分了最低的消納權(quán)重和鼓勵(lì)性的消納權(quán)重。跟第三次的征求意見(jiàn)稿中的對(duì)比，我們看到調(diào)整不是很大，只有兩個(gè)省份是有略微的降低，其余的省份都沒(méi)有什么特別大的變化。

通過(guò)之前三次征求意見(jiàn)稿的話，我相信整個(gè)市場(chǎng)對(duì)于各個(gè)方面的細(xì)則，其實(shí)了解得是比較充分的，只不過(guò)是在一些點(diǎn)上面，跟過(guò)去有些許的調(diào)整。對(duì)投資人來(lái)講，整體來(lái)看，我們還是覺(jué)得目前這個(gè)消納保障機(jī)制的出臺(tái)，對(duì)可再生能源未來(lái)的市場(chǎng)還是有很強(qiáng)的一個(gè)正向激勵(lì)的。最主要的一個(gè)激勵(lì)還是剛才介紹過(guò)的，就是對(duì)平價(jià)之后，各省給出了一個(gè)明確的目標(biāo)。另外一塊這次也明確了消納量的交易，跟補(bǔ)貼也沒(méi)有任何關(guān)系，售出的額外收入還是能夠?qū)τ谖湛稍偕茉措娏康倪@些市場(chǎng)主體有一個(gè)比較正向的激勵(lì)作用的。

02 安信電新觀點(diǎn)

這次配額制正式落地，由電網(wǎng)企業(yè)承擔(dān)配額權(quán)重實(shí)施的組織責(zé)任，降低政策執(zhí)行阻力，保障執(zhí)行效果。而且明確了兩大類承擔(dān)消納責(zé)任的市場(chǎng)主體，配合明確的獎(jiǎng)懲措施，使得用戶側(cè)消納的責(zé)任更加清晰，可以有效解決消納問(wèn)題。我們將全國(guó)各省2017年風(fēng)電和光伏發(fā)電量占本省發(fā)電量的比重與此次配額制的目標(biāo)進(jìn)行對(duì)比發(fā)現(xiàn)，大部分省份配額指標(biāo)都有明顯提高，這意味著，配額制的實(shí)施將極大地促進(jìn)非水可再生能源的消納，有效緩解目前的限電問(wèn)題。

總體而言，這次配額制的正式出臺(tái)，將有效提高非水可再生能源的消納水平，從制度上保障了非水可再生能源的長(zhǎng)期發(fā)展空間。風(fēng)電重點(diǎn)推薦金風(fēng)科技、天順風(fēng)能;光伏重點(diǎn)推薦通威股份、隆基股份、正泰電器、陽(yáng)光電源、林洋能源，另外建議重點(diǎn)關(guān)注港股風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商!

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策執(zhí)行不及預(yù)期等。