股價逆勢上漲 光伏板塊迎景氣周期

:4月份，A股指數(shù)震蕩下跌。截至4月29日，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別跌0.91%、2.87%、4.6%。同期光伏（中信）指數(shù)（CI005286.WI）則逆市上漲2.35%。今年以來，該指數(shù)累計(jì)上漲40.34%，大幅跑贏大盤。

分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前光伏板塊已離開價格底部，進(jìn)入反彈行情。隨著光伏電站“平價上網(wǎng)”的節(jié)點(diǎn)趨近，光伏板塊將迎來景氣周期。

“平價上網(wǎng)”節(jié)點(diǎn)趨近

所謂光伏電站的“平價上網(wǎng)”即光伏發(fā)電成本與火電、水電成本持平。由于光伏發(fā)電成本依然較高，近年來光伏行業(yè)的發(fā)展主要依靠補(bǔ)貼等政策激勵。

在4月份召開的光伏發(fā)電平價上網(wǎng)項(xiàng)目技術(shù)方案可靠性與經(jīng)濟(jì)性分析研討會上，與會專家一致認(rèn)為，隨著光伏發(fā)電技術(shù)的進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，光伏建設(shè)成本和發(fā)電成本不斷下降，光伏“平價上網(wǎng)”成為可能。分析人士預(yù)計(jì)，2019年將是我國光伏“平價上網(wǎng)”的開啟之年，2019年下半年“平價上網(wǎng)”將迎來“集中爆發(fā)期”，到2020年下半年“平價上網(wǎng)”有望實(shí)現(xiàn)大規(guī)模落實(shí)。

通威集團(tuán)董事局主席劉漢元表示：“近十年來，光伏組件的價格已下降了94%，隨著行業(yè)技術(shù)的不斷突破，光伏發(fā)電行業(yè)距離‘平價上網(wǎng)’可以說僅有一步之遙?！?他進(jìn)一步指出：“我國制造的電池片、組件等光伏產(chǎn)品在海外市場也實(shí)現(xiàn)了較高的占有率，在部分領(lǐng)域的技術(shù)水平更是走在了世界前列?！?/p>

在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的大趨勢下，AI技術(shù)現(xiàn)已開始引入到光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中。華為智能光伏中國區(qū)解決方案銷售部總經(jīng)理卞長樂表示，應(yīng)用AI技術(shù)發(fā)展智能光伏，是未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢，一是有助于提升效益；二是有助于解決海量電站管理問題；三是可促進(jìn)“漁光互補(bǔ)”“農(nóng)光互補(bǔ)”等多業(yè)態(tài)協(xié)同發(fā)展。

板塊或延續(xù)反彈行情

年初以來，光伏（中信）指數(shù)所覆蓋的20只成分股中，僅有2只下跌。其中，東方日升累計(jì)上漲77.5%，領(lǐng)漲光伏板塊；隆基股份、航天機(jī)電、協(xié)鑫集成分別累漲60.93%、43.69%、43.60%。

分析人士表示，“平價上網(wǎng)”既是國家新能源行業(yè)發(fā)展的中長期目標(biāo)，也是投資光伏板塊最核心的邏輯。展望后市，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為“平價上網(wǎng)”落實(shí)后，光伏產(chǎn)品及設(shè)備需求將逐步增長，光伏企業(yè)盈利增速有望逐季抬升，光伏板塊將延續(xù)年初以來的反彈行情。

以電池片為例，上周通威股份公布5月電池片定價，相較于4月份，5月份高效單晶perc電池片價格堅(jiān)挺、多晶電池片價格小幅上調(diào)；市場擔(dān)心的單晶perc電池片價格暴跌的局面并未出現(xiàn)。

另外，中國電力企業(yè)聯(lián)合會最新數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)3月份光伏新增發(fā)電容量達(dá)1.46GW，同比增長198%；國內(nèi)一季度新增光伏發(fā)電容量為4.95GW，同比有所下降。基于此，國金證券預(yù)計(jì)，第二季度國內(nèi)光伏發(fā)電裝機(jī)需求平穩(wěn)，加上海外訂單繼續(xù)維持強(qiáng)勁，光伏產(chǎn)品價格支撐力度較足。國金證券進(jìn)一步指出，目前看來，絕大部分光伏產(chǎn)品全年價格低點(diǎn)已過，若國內(nèi)政策后續(xù)按計(jì)劃陸續(xù)落地，光伏板塊有望在今年下半年完成估值修復(fù)并進(jìn)入景氣周期。

太平洋證券認(rèn)為，全年來看，今年二季度為光伏行業(yè)低點(diǎn)，也是板塊配置良機(jī)；看好今年國內(nèi)光伏市場穩(wěn)中求進(jìn)和海外光伏市場需求明顯的趨勢，業(yè)績穩(wěn)定的龍頭股值得關(guān)注。

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