魯政委：可再生能源獲得綠色金融重點支持

:近年來，我國可再生能源行業(yè)經歷了高速的發(fā)展，但卻過度依賴國家補貼，隨著補貼逐漸退坡，行業(yè)也將面臨洗牌。從2018年GPI指數的走勢也可以看出，在2018年5月光伏新政出臺后，可再生能源行業(yè)景氣度出現了大幅的下降。今年以來，光伏行業(yè)政策有所緩和，可再生能源行業(yè)GPI景氣指數也有所回暖。

可再生能源行業(yè)的發(fā)展是我國綠色發(fā)展的重要內容，也是綠色金融的重點支持領域，近幾年，在綠色信貸、綠色債券和綠色保險等方面都有支持可再生能源行業(yè)發(fā)展的豐富實踐案例。未來，隨著可再生能源行業(yè)補貼的退坡，綠色金融對可再生能源行業(yè)的支持預計也將顯得更加重要。

2019年4月1日，興業(yè)研究發(fā)布了2019年3月(總第十五期)“興業(yè)綠色景氣指數(GPI)”。該指數由興業(yè)研究和興業(yè)銀行綠色金融部共同開發(fā)，基于對興業(yè)銀行綠色金融客戶調研結果編制，并于每月1日發(fā)布，旨在全面、細致、系統(tǒng)地揭示綠色產業(yè)的發(fā)展現狀、研判產業(yè)熱點領域和發(fā)展趨勢、感知綠色產業(yè)發(fā)展中的痛點，為綠色金融和綠色產業(yè)的發(fā)展提供助力。

一、綠色產業(yè)本月表現

1、GPI指數表現

2019年3月GPI指數顯示，綠色產業(yè)景氣指數持續(xù)增長，產能利用率、庫存、從業(yè)人員指數均有所上升，同時企業(yè)投資并購意愿也大幅提升，反映出綠色產業(yè)對未來的積極預期。但是，新訂單指數卻不增反降，短期綠色產業(yè)需求不及預期。

2、市場數據表現

股市方面，自2019年3月1日至4月19日，環(huán)保板塊上漲了11.44%，漲幅高于同期滬深300和中小板指數的9.89%和9.94%。從子板塊來看，節(jié)能、大氣治理、固廢、環(huán)境監(jiān)測、污水處理板塊分別上漲了16.97%、16.17%、12.31%、11.47%和11.12%。

二、綠色金融支持可再生能源的實踐

發(fā)展新能源和可再生能源是實現可持續(xù)發(fā)展的重要前提，我國可再生能源行業(yè)也在近年來經歷了高速的發(fā)展，但高速發(fā)展離不開政策的大力支持，過去我國可再生能源的發(fā)展過度依賴國家補貼，隨著補貼逐漸退坡，行業(yè)也將面臨洗牌。從2018年GPI指數的走勢也可以看出，在2018年5月光伏新政出臺后，可再生能源行業(yè)景氣度出現了大幅的下降。今年以來，光伏行業(yè)政策有所緩和，擬引入市場競爭機制，通過競價獲得補貼指標。在此背景下，可再生能源行業(yè)GPI景氣指數也有所回暖。

可再生能源行業(yè)的發(fā)展是我國綠色發(fā)展的重要內容，也是綠色金融的重點支持領域，近幾年，在綠色信貸、綠色債券和綠色保險等方面都有支持可再生能源行業(yè)發(fā)展的豐富實踐案例。未來，隨著可再生能源行業(yè)補貼的退坡，綠色金融對可再生能源行業(yè)的支持也將顯得更加重要。

1、可再生能源發(fā)展現狀

發(fā)展新能源和可再生能源是實現可持續(xù)發(fā)展的重要前提，目前全球可再生能源開發(fā)利用規(guī)模不斷擴大，應用成本快速下降，新能源和可再生能源已成為許多國家推進能源轉型和應對氣候變化的重要途徑，也是我國推進能源生產和消費革命、推動能源轉型的重要措施。目前，應用規(guī)模較大、發(fā)展較快的新能源產業(yè)是風力發(fā)電和光伏(太陽能)。

國際可再生能源署(IRENA)在2018年1月發(fā)布的報告，全球陸上風電度電成本區(qū)間已經明顯低于全球的化石能源，陸上風電平均成本逐漸接近水電，達到6美分/千瓦時，2017年以來新建陸上風電平均成本為4美分/千瓦時。國際可再生能源署(IRENA)預計隨著技術進步，2019年全球成本最低的風電和光伏項目的度電成本將達到甚至低于3美分/千瓦時，成為最經濟的綠色電力?？稍偕茉聪噍^化石能源已具備絕對的成本競爭力，將主導未來能源行業(yè)的新增投資。

我國風力發(fā)電始于20世紀50年代后期，至今已經歷了兩輪高速發(fā)展時期，第一階段從2005年開始，到2010年結束，之后經歷了兩年的調整，從2013年年中開始，我國風電行業(yè)開始了新一輪有質量的增長，并在2015年創(chuàng)新高，隨后受前期搶裝透支需求的影響，2016、2017連續(xù)兩年裝機下滑，但2017年又開始回暖，2018年風電發(fā)電新增設備容量為2100萬千瓦，同比增加8%，風電產量3253.2億千瓦時，同比增加20.7%。根據可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃，到2020年底，全國風電并網裝機確保達到2.1億千瓦以上；并網風電的主要指標是年產能量達到4200億千瓦時。從年產能量來看，2020年達到4200億千瓦時的指標，目前還需要15%左右的年復合增長率，風電產量將保持穩(wěn)步增長。

我國光伏發(fā)電行業(yè)在近年來同樣經歷了高速的增長，特別是在2013年之后，我國出臺了一系列扶持政策，推動了國內光伏發(fā)電行業(yè)的快速發(fā)展。這一時期，中國光伏新增裝機量引領世界，需求向中國轉移趨勢明顯。產能轉移疊加需求轉移，光伏行業(yè)主導權開始轉移到中國。根據可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃，到2020年底，全國太陽能發(fā)電并網裝機確保實現1.1億千瓦以上，光伏發(fā)電的年產能量需達到1245千瓦時。2018年底，光伏發(fā)電量為894.46億千瓦時，未來兩年的年復合增長率或將達到18%。

2、“平價上網”來襲，風電、光伏發(fā)展面臨“去補貼”浪潮

根據發(fā)改委和能源局《關于積極推進風電、光伏發(fā)電無補貼平價上網有關工作的通知》的政策解讀，“十三五”以來，我國可再生能源規(guī)模持續(xù)擴大，技術水平不斷提高，開發(fā)建設成本持續(xù)降低。據統(tǒng)計，2017年投產的風電、光伏電站平均建設成本比2012年降低了20%和45%[2]。在可再生能源消納狀況持續(xù)好轉的環(huán)境下，項目的經濟性穩(wěn)步提升，為國家補貼退坡、緩解補貼資金壓力創(chuàng)造了有利條件。2017年8月，國家能源局在河北、黑龍江、甘肅、寧夏、新疆五省區(qū)啟動了共70萬千瓦的風電平價上網示范項目，目前正在穩(wěn)步推進建設。2018年3月，國家能源局復函同意烏蘭察布風電基地規(guī)劃，一期建設600萬千瓦，不需要國家補貼。同時，光伏領跑者項目招標確定的上網電價已經呈現出與煤電標桿電價平價的趨勢。隨著風電和光伏發(fā)電技術進步，“十四五”初期風電、光伏發(fā)電將逐步全面實現平價。

風電上網電價補貼退坡，從標桿電價階段過渡至競價配置階段。從2014年起風電已經經歷了三次下調上網標桿電價，目前大部分地區(qū)風電與火電的差價已縮小至0.2元以內，離能源“十三五”規(guī)劃中到2020年實現風電平價上網的目標已十分接近。根據BNEF預測，2018年全球累計新能源競價項目容量預計達到171GW。未來中國風電市場實施競價機制將為全球風電市場化帶來新的增量。

2019年1月9日，國家發(fā)改委、能源局發(fā)布《關于積極推進風電、光伏發(fā)電無補貼平價上網有關工作的通知》。政策給予了風電平價上網項目諸多優(yōu)惠，主要有：1)不限規(guī)模、不占用補貼指標；2)過網費明確，僅執(zhí)行項目所涉及電壓等級的配電網輸配電價；3)省級管理，隨時批復，可享受地補；4)保障優(yōu)先發(fā)電和全額保障性收購，20年固定電價，穩(wěn)定收益預期；5)享受出售綠證收益；6)國開行、四大行可開發(fā)適合項目特點的金融產品進行支持。平價上網政策勢必降低風電非技術成本，風電 EPC 成本有望下行，風電度電成本將繼續(xù)下行。

光伏行業(yè)從悲觀到曙光，開啟平價上網進程。光伏行業(yè)在2018年出現了巨大的動蕩，行業(yè)經歷了531新政極度悲觀后，在1102光伏座談會和平價上網新政落地后，看到了希望的曙光。隨著行業(yè)產品價格的斷崖式下跌導致度電成本快速下降，光伏行業(yè)已經開啟了平價上網的進程。

2019年2月18日，能源局召開光伏企業(yè)座談會，會議透露出今年我國光伏發(fā)電建設管理工作將有重大機制創(chuàng)新[3]，擬引入市場競爭機制，以競價換補貼，補貼定規(guī)模：一、“量入為出”，以補貼額定裝機量。二、明確將光伏項目分為需要國家補貼和不需要國家補貼項目。三、首次將戶用光伏單列并給予單獨規(guī)模，實施固定補貼。四、解決去年戶用光伏531政策的遺留問題。

3、綠色金融支持可再生能源發(fā)展

新能源和可再生能源項目在建設方面具有重資產、建設周期較長的發(fā)展特點，在其發(fā)展初期，市場規(guī)模和生產規(guī)模都比較小，初始投資比較高，需要穩(wěn)定有效的投融資渠道予以支持，并通過優(yōu)惠的投融資政策降低成本。綠色金融可以為新能源產業(yè)的發(fā)展提供一條便捷高效的融資渠道，對支持新能源產業(yè)的發(fā)展，解決融資問題有著重要的意義，以綠色信貸、綠色債券、綠色保險為代表的綠色融資工具將助力新能源產業(yè)的發(fā)展。

以銀行信貸為例，銀行往往更加愿意向信用評級高的或者處于成熟期的企業(yè)，由于新興產業(yè)往往意味著較高的風險，因此其融資渠道可能變窄，但是由于新能源和可再生能源重要的戰(zhàn)略地位以及其“高效、清潔”的特征，可再生能源已成為全球能源轉型及實現應對氣候變化目標的重大戰(zhàn)略舉措，支持新能源發(fā)展的政策密集出臺，無論是政府還是個人對新能源的發(fā)展都高度重視，因此新能源成為綠色金融重要的支持對象，隨著新能源技術的成熟，發(fā)展支持政策體系逐步完善，以及市場份額不斷上升，綠色金融對新能源的支持力度預計將持續(xù)增大

(1)綠色信貸

根據銀監(jiān)會披露的《21家主要銀行綠色信貸情況統(tǒng)計表》，與新能源或可再生能源相關的有兩類指標，一是可再生能源及清潔能源項目，下分為6個子項，分別為太陽能項目、風電項目、生物質能項目、水力發(fā)電項目、智能電網項目以及其他可再生能源及清潔能源項目；第二個相關指標是戰(zhàn)略新興產業(yè)中的新能源制造端貸款。

貸款余額自2013年以來持續(xù)增加，主要以水電、風電和太陽能為主。從不同分項目的綠色信貸余額看，2013年6月末到2017年6月末，太陽能項目的綠色信貸余額增長了307.34%，風電項目增長114.38%，智能電網項目增長108.74%，其他可再生能源及清潔能源項目增長67.50%，而相對而言，生物質能項目、水力發(fā)電項目的信貸余額增長則分別僅為42.49%、21.52%，低于總體水平。截止2017年6月，綠色信貸中可再生能源及清潔能源項目的貸款余額為16103.17億元，其中規(guī)模的是水力發(fā)電項目，7535.77億元；規(guī)模第二大的是風電項目，4731.48億元；規(guī)模第三大的是太陽能項目，2018.55億元；規(guī)模第四大的是其他項目，金額為1279.65億元；規(guī)模第五大的是智能電網項目，金額為333.34億元；規(guī)模最小的為生物質能項目，金額為204.38億元。

戰(zhàn)略新興產業(yè)項目下的新能源制造端的貸款余額也呈現遞增趨勢，但2017年6月的貸款余額為8353.47億元，較2016年12月末有所減少。

(2)綠色債券

根據“貼標”綠色債券發(fā)行的募集說明書以及第三方綠色認證評估報告等公開信息，對綠色債券募集投向進行統(tǒng)計研究，考慮到銀行發(fā)行的綠色金融債在資金投放完畢前募投項目不能確定，因此僅對非金融企業(yè)發(fā)行的綠色債券進行統(tǒng)計分析[4]。2018年非金融企業(yè)綠色債券發(fā)行共計73只，明確披露資金投向的有70只，募集資金規(guī)模共計739.59億元，其中投向清潔能源的資金為219.9億元，占比約為29%。

近年來，國家在新能源領域的利好政策和資金投入逐步加大，與此相對應，2018年非金融企業(yè)綠色債券募集資金用途主要集中在清潔能源和清潔交通領域，資金投放占比合計達47%。未來20年，風電、光伏將成為主力非化石能源，風光的總裝機量還有廣闊的發(fā)展空間，因此在未來一段時間內，清潔能源領域的投資預計會持續(xù)加大。

(3)綠色保險

風力發(fā)電、光伏發(fā)電等新興產業(yè)日常生產經營中的保險風險管理需求，既有與其他企業(yè)類似的需求，如企業(yè)財產損失保險需求、營業(yè)中斷損失保險需求、雇主責任保險需求等，也有其特殊需求。例如，天氣變化會給風力發(fā)電企業(yè)、光伏發(fā)電企業(yè)的生產經營帶來重大影響，風速的高低會影響風力發(fā)電企業(yè)的發(fā)電能力，太陽輻射的強弱會影響光伏發(fā)電企業(yè)的發(fā)電能力。若天氣條件在較長的時間內持續(xù)處于不理想狀況，就會對風力發(fā)電企業(yè)、光伏發(fā)電企業(yè)的年度收入造成不利影響。針對這一新的風險管理需求，保險機構開始探索研發(fā)風力發(fā)電指數保險、太陽輻射指數保險，為這類企業(yè)因天氣原因導致的收入損失提供保障。在幫助風力發(fā)電企業(yè)、光伏發(fā)電企業(yè)平滑年度企業(yè)經營結果的同時，也能夠在一定程度上為這類企業(yè)提供融資增信[5]。

首例太陽輻射發(fā)電指數產品。2014年11月，瑞士再保險企業(yè)業(yè)務部與永誠財產保險公司共同合作，為上市公司協鑫新能源控股有限公司設計了太陽輻射發(fā)電指數產品。保險合同約定，當所投保的太陽能光伏電站因保險期間內太陽輻射不足，導致發(fā)電量減少，保險人將承擔賠償責任。這是國內太陽能光伏電站首次利用太陽輻射發(fā)電指數保障其發(fā)電收入[6]。

風力發(fā)電指數保險成效初顯。由瑞再企商保險有限公司和永誠財產保險合作開發(fā)的風力發(fā)電指數保險產品2014年出現首次賠款，賠款金額近80萬元，賠付率約260%。該保單的投保人為河北某風電企業(yè)。保單2014年1月1日生效，保險期間一年。保單約定，一旦保險期間因不利風力條件的原因導致發(fā)電量低于實現確定的水平，保險公司即給予賠償。瑞再企商保險有限公司透露，由于是第一年試點，該風電場只投保了十分之一的份額，即每度電賠償5分錢；如果全額投保，該風電場可獲得近800萬元的賠款。

保險資金具有期限長、追求穩(wěn)定收益等特點，綠色投資項目多是中長期項目，因此從資產負債管理的角度，保險資金是非常適合進行綠色投資的資金。

三、綠色領域重要政策新聞動態(tài)

原標題:魯政委：可再生能源獲得綠色金融重點支持