2019年煤炭市場(chǎng)展望分析

報(bào)告要點(diǎn)

·煤炭需求在2017年出現(xiàn)上漲之前一直呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，2019年將主要在亞洲（包括印度和東盟）繼續(xù)增加，同時(shí)伴隨著煤炭進(jìn)口的擴(kuò)大。

在供應(yīng)端，計(jì)劃退出以恢復(fù)閑置煤礦生產(chǎn)并擴(kuò)大煤礦經(jīng)營(yíng)范圍。哥倫比亞和俄羅斯正計(jì)劃擴(kuò)大向在未來(lái)將進(jìn)一步增長(zhǎng)的亞洲市場(chǎng)的煤炭供應(yīng)。

煤炭?jī)r(jià)格雖然保持著高位，但隨著煤炭市場(chǎng)的基本供應(yīng)能力持續(xù)增加至超過需求，2019年將呈現(xiàn)出下行的趨勢(shì)。

煤炭逐步淘汰計(jì)劃，雖然仍在繼續(xù)，但隨著煤炭需求主要在新興國(guó)家的擴(kuò)大，短期內(nèi)對(duì)煤炭供需和價(jià)格的影響可能有限。

動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格（離岸價(jià)格）在70~120美元/噸之間波動(dòng)，主要原因是中國(guó)方面的因素，即2016年早些時(shí)候中國(guó)結(jié)束了自2011年以來(lái)煤炭?jī)r(jià)格的持續(xù)下行趨勢(shì)。2018年，在下滑至100美元/噸之前，動(dòng)力煤價(jià)格在夏季需求季采購(gòu)時(shí)上漲至120美元/噸。目前，動(dòng)力煤價(jià)格超過100美元/噸。

動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格（澳大利亞紐卡斯?fàn)柛劭陔x岸價(jià)格）

煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格（離岸價(jià)格）出現(xiàn)大幅波動(dòng)，原因是結(jié)束了2011年以來(lái)煤炭?jī)r(jià)格的持續(xù)下行趨勢(shì)后，中國(guó)自2015年12月以來(lái)的自然災(zāi)害和煤礦事故造成的供需平衡緊張。2018年1月，因?yàn)橹袊?guó)和印度進(jìn)口量的不斷增長(zhǎng)，煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格上漲至260美元/噸，之后回落至170美元/噸。自2018年9月以來(lái)，由于中國(guó)煉焦煤需求增長(zhǎng)和澳大利亞煤礦事故，煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)上漲至220美元/噸。

煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格（澳大利亞優(yōu)質(zhì)硬質(zhì)焦煤離岸價(jià)格）

全球煤炭消費(fèi)趨勢(shì)：增長(zhǎng)主要在亞洲，全球煤炭消費(fèi)在2013年達(dá)峰，2014~2016年出現(xiàn)回落，2017年再次出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

煤炭消費(fèi)總量同比變化情況

煤炭消費(fèi)量和同比變化率（2012~2017年）

全球煤炭貿(mào)易：在2015年超過1億噸的下降之前，全球動(dòng)力煤和煉焦煤貿(mào)易由于需求的增長(zhǎng)而不斷增加。然而，煤炭貿(mào)易在2016年和2017年再次增加。

煤炭總消費(fèi)量同比變化情況（2012~2017年）

煤炭貿(mào)易量和同比變化率（2012~2017年）

主要國(guó)家的動(dòng)力煤進(jìn)口情況：動(dòng)力煤進(jìn)口主要是由中國(guó)和印度推動(dòng)。中國(guó)在2014年和2015年減少了煤炭進(jìn)口后2017年再次增加進(jìn)口；東盟在2016、2017年大幅度增加了動(dòng)力煤進(jìn)口；歐盟自2014年以來(lái)煤炭進(jìn)口出現(xiàn)下降。在2018年的前3季度，印度、中國(guó)和東盟動(dòng)力煤進(jìn)口量在增加，與此同時(shí)歐盟的進(jìn)口量持續(xù)在衰減。

不同國(guó)家動(dòng)力煤進(jìn)口同比變化情況（2012~2017年）

主要?jiǎng)恿γ哼M(jìn)口國(guó)家同比變化（2017年前三季度~2018年前三季）

主要國(guó)家的煉焦煤進(jìn)口情況： 煉焦煤進(jìn)口主要在中國(guó)和印度增加。中國(guó)在2014年和2015年減少了煉焦煤進(jìn)口，2016年和2017年開始增加，給煉焦煤市場(chǎng)帶來(lái)重大的影響；在2018年前三季度，印度進(jìn)口煤同比去年增加了16.9%，而其他主要的進(jìn)口煤國(guó)家均同比減少。

不同國(guó)家煉焦煤進(jìn)口同比變化情況（2012~2017年）

主要煉焦煤進(jìn)口國(guó)家同比變化（2017年前三季度~2018年前三季）

主要國(guó)家的動(dòng)力煤出口情況：澳大利亞和印度尼西亞一直在擴(kuò)大動(dòng)力煤出口量。從2014年開始，由于中國(guó)和印度方面出口量的銳減，印度尼西亞的出口量開始減少。在2018年前三季度，印度尼西亞、澳大利亞、美國(guó)和俄羅斯擴(kuò)大了出口量，尤其是印度尼西亞的出口有顯著的增長(zhǎng)。相反的，哥倫比亞和南非在2017年大幅擴(kuò)大出口后減少了出口。