光伏概念股大漲！如何理解風光平價？

:國家能源局稱，推動平價上網(wǎng)項目并非立即對全部風電、光伏發(fā)電新建項目取消補貼。市場普遍認為，平價上網(wǎng)項目的定位是“增量”，相當于給有能力的公司一些額外的項目。

受發(fā)改委“風光平價”消息影響，今日A股光伏、風電板塊大漲。光伏板塊方面，向日葵、易成新能、云意電氣、茂順電源等近十只個股漲停，中來股份、陽光電源、通威股份等集體跟漲。風電板塊中，嘉澤新能、銀星能源、泰勝風能漲停。

1月9日，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于積極推進風電、光伏發(fā)電無補貼平價上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》。

今日，國家能源局發(fā)布官方解讀稱，推動平價（低價）上網(wǎng)項目并非立即對全部風電、光伏發(fā)電新建項目取消補貼。現(xiàn)階段的無補貼平價（低價）上網(wǎng)項目主要在資源條件優(yōu)越、消納市場有保障的地區(qū)開展。同時，在目前還無法做到無補貼平價上網(wǎng)的地區(qū)，仍繼續(xù)按照國家能源局發(fā)布的競爭性配置項目的政策和管理要求組織建設(shè)，但是這些項目也要通過競爭大幅降低電價水平以減少度電補貼強度。

市場普遍認為，平價上網(wǎng)項目是增量項目，并不占用現(xiàn)有指標；加上政策從降低非技術(shù)成本、保障消納、綠證交易、降低輸配電價、市場化交易、融資等方面給予多角度支持，將有望拉動2019年-2020年光伏及風電裝機增量。

什么是平價上網(wǎng)

光伏發(fā)電平價有兩種含義，一是“用戶側(cè)平價上網(wǎng)”，即光伏上網(wǎng)電價與工商業(yè)或居民用電價格一致；二是“發(fā)電側(cè)平價上網(wǎng)”，即光伏發(fā)電成本與火電發(fā)電成本相當。

2017年1月5日，國家能源局在《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》提到的平價上網(wǎng)指的是用戶側(cè)平價上網(wǎng)：

2020年，太陽能發(fā)電規(guī)模達到1.1億千瓦以上，其中分布式光伏6000萬千瓦、光伏電站4500萬千瓦、光熱發(fā)電500萬千瓦，光伏發(fā)電力爭實現(xiàn)用戶側(cè)平價上網(wǎng)。

據(jù)能源新聞網(wǎng)不完全統(tǒng)計，從2008年至2017年3月份，共有35位能源大咖在公開場合就光伏平價上網(wǎng)發(fā)表看法。其中，有13位大佬給出的平價上網(wǎng)時間表在2020年。統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，國家能源局有4位官員就平價上網(wǎng)做出預測，其中梁志鵬曾在2015年和2016年2次就平價上網(wǎng)發(fā)表了看法。

風光平價項目定位：不限規(guī)模、不占指標的增量

《通知》指出，要開展平價上網(wǎng)項目和低價上網(wǎng)試點項目建設(shè)：

各地區(qū)要推進建設(shè)不需要國家補貼執(zhí)行燃煤標桿上網(wǎng)電價的風電、光伏發(fā)電平價上網(wǎng)試點項目。

在資源條件優(yōu)良和市場消納條件保障度高的地區(qū)，引導建設(shè)一批上網(wǎng)電價低于燃煤標桿上網(wǎng)電價的低價上網(wǎng)試點項目。在符合本?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）可再生能源建設(shè)規(guī)劃、國家風電、光伏發(fā)電年度監(jiān)測預警有關(guān)管理要求、電網(wǎng)企業(yè)落實接網(wǎng)和消納條件的前提下，由省級政府能源主管部門組織實施本地區(qū)平價上網(wǎng)項目和低價上網(wǎng)項目，有關(guān)項目不受年度建設(shè)規(guī)模限制。

對于未在規(guī)定期限內(nèi)開工并完成建設(shè)的風電、光伏發(fā)電項目，項目核準（備案）機關(guān)應及時予以清理和廢止，為平價上網(wǎng)項目和低價上網(wǎng)項目讓出市場空間。

東吳電新在專家電話會議中解讀稱，平價項目是對市場增量的補貼，風電和光伏從管理上來看是新增的量，與以往政策并行。風電發(fā)展規(guī)模與實際規(guī)劃規(guī)模一致。

安信電新表達了類似的觀點：“平價政策的推出不代表今后所有的風電、光伏項目都要無補貼，風電、光伏有補貼的項目還會有，平價項目只是增量，2019-2020年將會是指標項目和平價項目并行發(fā)展的局面?！?/p>

多項措施支持項目降成本、穩(wěn)收入

此次《通知》提出了多項有利于項目降低成本、穩(wěn)定收益率、獲得融資的內(nèi)容。主要包括：

優(yōu)先利用國有未利用土地，鼓勵按復合型方式用地，降低項目場址相關(guān)成本，協(xié)調(diào)落實項目建設(shè)和電力送出消納條件，禁止收取任何形式的資源出讓費等費用，不得將在本地投資建廠、要求或變相要求采購本地設(shè)備作為項目建設(shè)的捆綁條件，切實降低項目的非技術(shù)成本。

各級地方政府能源主管部門可會同其他相關(guān)部門出臺一定時期內(nèi)的補貼政策，僅享受地方補貼的項目仍視為平價上網(wǎng)項目。

省級電網(wǎng)企業(yè)承擔收購平價上網(wǎng)項目和低價上網(wǎng)項目的電量收購責任，按項目核準時國家規(guī)定的當?shù)厝济簶藯U上網(wǎng)電價與風電、光伏發(fā)電項目單位簽訂長期固定電價購售電合同（不少于20年），不要求此類項目參與電力市場化交易（就近直接交易試點和分布式市場交易除外）。

風電、光伏發(fā)電平價上網(wǎng)項目和低價上網(wǎng)項目，可按國家可再生能源綠色電力證書管理機制和政策獲得可交易的可再生能源綠色電力證書（以下簡稱綠證），通過出售綠證獲得收益。國家通過多種措施引導綠證市場化交易。

國家開發(fā)銀行、四大國有商業(yè)銀行等金融機構(gòu)應合理安排信貸資金規(guī)模，創(chuàng)新金融服務(wù)，開發(fā)適合項目特點的金融產(chǎn)品，積極支持新能源發(fā)電實現(xiàn)平價上網(wǎng)。同時，鼓勵支持符合條件的發(fā)電項目及相關(guān)發(fā)行人通過發(fā)行企業(yè)債券進行融資，并參考專項債券品種推進審核。

鼓勵在國家組織實施的社會資本投資增量配電網(wǎng)、清潔能源消納產(chǎn)業(yè)園區(qū)、局域網(wǎng)、新能源微電網(wǎng)、能源互聯(lián)網(wǎng)等示范項目中建設(shè)無需國家補貼的風電、光伏發(fā)電項目，并以試點方式開展就近直接交易。鼓勵用電負荷較大且持續(xù)穩(wěn)定的工業(yè)企業(yè)、數(shù)據(jù)中心和配電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)與風電、光伏發(fā)電企業(yè)開展中長期電力交易。

降低就近直接交易的輸配電價及收費。

安信電新認為，文件要求電網(wǎng)企業(yè)與平價項目單位簽訂不少于20年的長期固定電價購售電合同，保證了項目具有長期穩(wěn)定的收益率。而全額收購保障消納，發(fā)電權(quán)轉(zhuǎn)讓及綠證交易將增加額外收益。據(jù)該機構(gòu)測算，在保持非技術(shù)成本不變的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)距離發(fā)電側(cè)平價的要求僅需5%-10%的降幅。此次政策全方位多角度地給予支持，無疑會大大加快平價上網(wǎng)的進程，推動19年平價項目的快速增長。

光大電新認為，分布式電力市場化交易直接面向工商業(yè)用戶，提高銷售電價從而提升電站收益率。

多家券商認為，未來主要的風險是政策落地進度不及預期。東吳電新分析稱，電網(wǎng)的配套意愿整體較積極，主要阻力在于輸配電價推進不及預期。

未來兩年裝機量會有多少？

據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截止到2018年11月底，全國累計光伏發(fā)電裝機容量達166.7GW，其中光伏電站119.18GW，分布式光伏48.52GW。2018年1至11月，全國光伏發(fā)電新增裝機容量約37.5GW。

中國光伏行業(yè)協(xié)會副理事長、秘書長王勃華在第四屆光伏產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新合作高峰論壇上表示，預計2018年全年新增裝機容量將達到或超過40GW。

由于風光平價項目建設(shè)不占用年度指標，市場普遍預計該政策將拉動2019-2020國內(nèi)裝機增量，同時帶動上下游行業(yè)增長。加上海外需求增長預期，多家機構(gòu)對未來兩年的裝機量給出了較為樂觀的估計。

東興證券賀朝暉認為，2019年預計國內(nèi)、全球光伏新增裝機分別為40GW、110GW，國內(nèi)風電裝機在搶裝刺激下預計新增裝機將超22GW。

安信電新預計，2019年全球光伏裝機有望超120GW，風電在平價項目及搶裝的刺激下，2019年裝機有望超26GW。

風電方面，東吳電新預計，風電今年底可能會超過2016年的1930萬KW，達到2000萬KW左右。2019年和2020年，在沒有平價項目的前提下，風電裝機量預計1500KW-2000KW之間，有了平價項目肯定會增加一些，平價讓開發(fā)企業(yè)加速風電場的建設(shè)。

賀朝暉還認為，由于2018年產(chǎn)業(yè)鏈價格降幅遠超預期，未來政策的方向?qū)⒁灾笜肆繛橹?，補貼下降速度會非?？?。當前補貼缺口已經(jīng)超過1000億，隨著新增裝機規(guī)模不斷擴大，補貼退坡已成為不可避免的趨勢，發(fā)電側(cè)平價上網(wǎng)將是最終目標。

選股寶脫水機構(gòu)文章認為，要求在2020年底前核準并開工建設(shè)的平價上網(wǎng)項目和低價上網(wǎng)項目能夠獲得支持政策，也就是說，龍頭企業(yè)有充足的時間準備，應該不會出現(xiàn)搶裝的現(xiàn)象。

原標題:光伏概念股大漲 ！如何理解風光平價？