傳統(tǒng)車企也借新能源項目融資 新能源汽車真是香餑餑嗎？

　　10月19日晚間，長安汽車發(fā)布公告稱，公司全資子公司重慶長安新能源汽車科技有限公司在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所公開掛牌，引入不少于3家戰(zhàn)略投資者進行增資。據(jù)悉，此次增資擴股擬以現(xiàn)金方式進行，增資的股權比例不低于51%。增資完成后公司持有新能源科技公司的股權比例不超過49%。

　　10月21日，上海聯(lián)交所公布了長安汽車增資的細節(jié)，戰(zhàn)略投資方新增的注冊資本不少于10304.0816萬元，單一新股東投資額不低于5000萬元，占增資后持股比例不得超過30%。長安汽車稱此次增資是為加速香格里拉計劃的實施，但是從各方面來看，長安汽車都是在通過各種渠道為新能源項目融資。

　　預計引入12億元以上資金

　　此次進行增資的公司為長安汽車全資子公司重慶長安新能源汽車科技有限公司（以下簡稱長安新能源公司），這家公司成立于2018年5月28日，注冊資本為9900萬元。截至2018年8月31日，該公司資產(chǎn)總額12.17億元，負債為0，凈資產(chǎn)12.17億元，營業(yè)收入為0，凈利潤5.35萬元。

　　按照長安汽車此次發(fā)布的增資規(guī)則，符合資格條件、接受全部增資條件并經(jīng)增資人確認的最終投資人不少于3家，合計認購新增注冊資本不低于10304.0816萬元，對應增資后合計持股比例不低于51%（單個投資人投資金額不低于人民幣5000萬元，持股比例不超過30%）。

　　此處可以算一筆賬，長安新能源公司的注冊資本為9900萬元，凈資產(chǎn)為12.17億元，每元注冊資本對應的凈資產(chǎn)約為12.29元。照此比例，不低于10304.0816萬元的新增注冊資本，對應的資金將不低于12億元。

　　換句話說，長安將通過長安新能源公司的增資引進至少12億元的資金入股。不過長安新能源公司在增資規(guī)則中也對單一新股東進行了最高30%股比限制，成功增資后，長安汽車還將繼續(xù)主導長安新能源公司。

　　長安汽車謀求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

　　一年前，長安啟動了新能源戰(zhàn)略——“香格里拉計劃”，提出到2025年，全面停售傳統(tǒng)意義燃油車，實現(xiàn)全譜系電氣化，實施“千億行動”、“萬人研發(fā)”、“伙伴計劃”、“極致體驗”四大戰(zhàn)略舉措，將陸續(xù)推出30多個新能源汽車產(chǎn)品。

　　此次的增資擴股公告，也是長安汽車加速“香格里拉計劃”落地實施的重要舉措。按照香格里拉計劃的規(guī)劃，到2025年，長安汽車將全面停售傳統(tǒng)燃油車，并向整個新能源汽車領域投資1000億元。

　　為了此次的增資擴股順利實現(xiàn)，2018年8月，長安汽車就將新能源汽車業(yè)務及相關資產(chǎn)，全部劃轉(zhuǎn)給了長安新能源公司。當時的審計報告顯示，截至 2018年 5月31 日，劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)的資產(chǎn)總額約為11.35億元，包括其他應收款8.3億元，存貨2.848億元，固定資產(chǎn)2014萬元。

　　傳統(tǒng)車企也要借助新能源項目融資

　　數(shù)據(jù)顯示，2017年長安新能源純電動汽車銷量為1.6萬輛，2018年1-9月純電動汽車銷量為17718輛。長安汽車預計2018-2020年新能源汽車銷量分別增至3.2萬輛、7.65萬輛、15萬輛，目標是2025年實現(xiàn)銷量目標48.7萬輛，成為中國新能源汽車領頭羊。但是從目前的情況來看，長安汽車距這一目標的實現(xiàn)還有很遠。

　　香格里拉計劃計劃投資1000億元，但是作為上市公司的長安汽車在資本市場的表現(xiàn)并不盡如人意。長安汽車的業(yè)績預告顯示，預計今年前三季度盈利8億元至13億元，同比下滑78%至86%。

　　要實現(xiàn)既定目標，長安汽車也需要打開新的融資渠道。盡管通過數(shù)據(jù)計算，長安汽車此次要為新能源公司募資12億元以上，但是這并非實際的融資額。近期網(wǎng)上還有消息稱此次為長安新能源混改項目的一部分，此次的融資規(guī)模為70億元，屬于A輪融資，后續(xù)還會根據(jù)情況進行B輪融資，2023年進行境外IPO。

　　隨著新能源汽車的快速發(fā)展，讓新能源業(yè)務實現(xiàn)獨立已經(jīng)是各大車企不約而同的選擇，北汽新能源就是最好的例子。但是長安新能源公司并沒有獨立造新能源汽車的資質(zhì)，短期內(nèi)如果要想獨立于長安汽車也不太可能，如果要獨立發(fā)展也比北汽新能源更艱難。