蔚來還能活多久？

11月，伴隨著大裁員的狂風(fēng)席卷蔚來，“蔚來可能會(huì)倒閉”的風(fēng)聞，時(shí)隔四年再次彌散在中國汽車圈。

然而，就在這個(gè)“面臨倒閉的節(jié)骨眼，蔚來交出了行業(yè)公認(rèn)“最好的財(cái)報(bào)”，銷量營收翻番，現(xiàn)金大幅增加，財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)晚，蔚來美股開盤價(jià)直接跳漲，漲幅一度超7%。

再加上11月以來，換電聯(lián)盟的初具雛形，獨(dú)立生產(chǎn)資質(zhì)的落地，讓這個(gè)“即將倒閉”的蔚來頓時(shí)有了一種逆風(fēng)翻盤的既視感。

但是，真的就這么輕輕松松就翻盤了嗎？在這個(gè)慘烈的洗牌大環(huán)境下，蔚來依舊給人一種鮮明的不確定性。這種不確定性來自蔚來強(qiáng)大燒錢的能力，來自多次崛起失敗的銷量，來自蔚來引以為傲的“長期主義”。

盡管蔚來給出了一份一片向好的財(cái)報(bào)，但是蔚來還能活多久？仍然是一個(gè)值得商榷的薛定諤難題。

01最好的財(cái)報(bào)，不見得有多好

蔚來三季度的最好，主要體現(xiàn)在賺錢能力和存錢能力上。

這個(gè)三季度，蔚來賣出了創(chuàng)立以來最高的季度銷量，55432輛，同比增長75.4%，環(huán)比大漲135.7%。月均銷量1.8萬輛。也是在三季度的7月份，蔚來首次突破了月銷2萬輛的關(guān)口，盡管只是曇花一現(xiàn)。

李斌在財(cái)報(bào)會(huì)上還很驕傲地強(qiáng)調(diào)，蔚來在國內(nèi)30萬以上純電細(xì)分市場，排名第一，三季度市場份額達(dá)45%。這意思就是說，雖然蔚來在新能源市場地位不咋地，但是在高端純電市場站穩(wěn)了腳跟。

銷量大增營收自然也喜人，三季度汽車銷售收入達(dá)174.089億元，同比增長45.9%，環(huán)比大漲142.3%，190.666億元的總營收也創(chuàng)下歷史新高，同比增長46.6%，環(huán)比增長117.4%。

其中賺錢能力最關(guān)鍵的指標(biāo)毛利率為 8.0%，同比去年跌了5.3個(gè)百分點(diǎn)，但是相比今年第二季度1.0%實(shí)現(xiàn)了大幅增長；汽車毛利率達(dá)到11.%，同比去年同期跌了5.4%。但相比今年二季度的 6.2%也算是大幅回升。

毛利率的回升賺到的錢也多了起來，三季度毛利潤達(dá)15.233億元，同比下降12.2%，但環(huán)比大增1650.9%。凈虧損達(dá)到45.567億元，同比增長 10.8%，環(huán)比下降 24.8% 。

更讓人欣慰的是，燒錢出了名的蔚來，賬面現(xiàn)金終于停止了減少的勢頭。截至三季度末，公司共有452億元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，比上一季度多了137個(gè)億。

這份財(cái)報(bào)總體來說是向好的，但是要說是最好的，則略微有些經(jīng)不起推敲。

這種好，仍然是相對弱勢的蔚來自己而言的，如果橫向?qū)Ρ刃※i、理想、賽力斯，蔚來仍然是新勢力當(dāng)中虧損最嚴(yán)重的車企。今年前三季度，蔚來累計(jì)經(jīng)營虧損 160 億元，超過了 2022 年全年水平。前三季度累計(jì)凈虧損也達(dá)到了153億元。

此外，蔚來的銷量也是多重定義的，必須是“30萬以上”、“純電”，才有蔚來的立錐之地。關(guān)鍵是，這片立錐之地還是依靠全品牌八款車型湊出來的。值得一提的是，曾經(jīng)揚(yáng)言一年內(nèi)反超3系的ET5，如今連3系的尾巴都碰不到，甚至還被寶馬i3反超。

4月份的時(shí)候，李斌說“如果蔚來接下來還是每個(gè)月1萬銷量的話，我和秦力洪都要去找工作了。但是7月份月銷2萬曇花一現(xiàn)之后，9月份很快又打回了1.5萬輛的原型，雖說比上半年月均不足萬輛的水平要好不少，但是其實(shí)離“找工作”并沒有多遠(yuǎn)。

所以，這份“最好的財(cái)報(bào)”，說不上是蔚來活過來的十分充分的證據(jù)。

02蔚來還能活多久

現(xiàn)在的蔚來，賬上躺著452億元，看起來算是挺多的。但是對于最擅長燒錢的蔚來來說，能燒多久真不好說。

值得鼓勵(lì)的是，蔚來開始節(jié)衣縮食了。從11月裁員10%，到牽手長安吉利建立換電聯(lián)盟，借此分?jǐn)倱Q電網(wǎng)絡(luò)成本，增加營收，此外，在10月份的內(nèi)部會(huì)議上，李斌還強(qiáng)調(diào)，三年內(nèi)不能幫助公司改善財(cái)務(wù)表現(xiàn)的事情，要么取消，要么延遲。

12月8日最新消息還指出，知情人士透露，蔚來汽車考慮進(jìn)一步裁員以降本增效，可能會(huì)將原定的裁員比例擴(kuò)大到20%至30%，一些部門已經(jīng)被要求準(zhǔn)備備用裁員名單。

看得出來，李斌已經(jīng)明確知道蔚來現(xiàn)在面對的境況有多窘迫。但是，上了這艘燒錢的賊船，想停不是這么容易就能停下來的。

這邊剛剛“開員節(jié)流”，那邊廂，為了接包江淮工廠落實(shí)獨(dú)立生產(chǎn)，31.6億元一下子就花出去了。李斌說，如果完全自己制造的話，成本大概會(huì)下降 10%。，但是這10%對于產(chǎn)能爬坡能力本就弱勢，銷量規(guī)模弱勢的蔚來來說，指不定還要等個(gè)三年五載。

除了這筆一次性支出之外，蔚來接下來要填的坑還多著呢。

一方面，第二品牌阿爾卑斯，李斌表示將于明年下半年問世，第三品牌螢火蟲秦力洪也表示預(yù)計(jì)于2024年第三季度在歐洲市場首發(fā)。同時(shí)，針對阿爾卑斯品牌，李斌強(qiáng)調(diào)“什么車型賣得好，就做什么車型，哪個(gè)車賣得好，就干誰?！?/p>

這意味著，同一時(shí)間內(nèi)，蔚來面臨著兩個(gè)品牌多款車型的同步研發(fā)，而且還是基于NT3.0平臺(tái)打造，配備新研發(fā)的800V高壓快充，這筆研發(fā)花銷指定少不了?？梢灶A(yù)見，接下來幾個(gè)季度，蔚來的研發(fā)費(fèi)用又會(huì)與日俱增。

其次，李斌明確表示阿爾卑斯不會(huì)共用蔚來的門店，但會(huì)共享一部分服務(wù)和換電網(wǎng)絡(luò)。此外，螢火蟲項(xiàng)目保不準(zhǔn)也會(huì)采用全新的渠道網(wǎng)絡(luò)，而且還是優(yōu)先在歐洲鋪設(shè)。這樣一來，銷售網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)必然也會(huì)是一筆巨大的開銷。

蔚來CFO奉瑋透露，到2024年，伴隨著組織調(diào)整，以及取消或者延遲的某個(gè)項(xiàng)目，蔚來預(yù)計(jì)將節(jié)約20 億元的總成本。

但是這樣算下來，相比起接下來蔚來要燒的錢，2024省下來的20億，分分鐘就“風(fēng)吹雞蛋殼”，參考今年全年預(yù)計(jì)接近200億元的經(jīng)營虧損，這四百多億現(xiàn)金，大概也就支撐蔚來再燒兩年多。

03長期主義不該是遮羞布

一直以來，蔚來都自詡是長期主義者。

但是一直長期主義，一直看不到短期收益，仿佛在蔚來的定義下，長期主義者就意味著虧錢做買賣，意味著燒錢越多越正確。銷量業(yè)績一遭到業(yè)界的批評，高管就總喜歡把“長期主義”這面盾牌來阻擋唇槍舌劍。

久而久之，“長期主義者”這個(gè)詞的褒義漸漸被淡化，甚至已經(jīng)變成了一塊貶義的遮羞布，時(shí)不時(shí)會(huì)引來嘲諷與質(zhì)疑。

同時(shí)，這種久久看不到成效的所謂長期主義，某種意義上也導(dǎo)致了蔚來在市場應(yīng)對策略上的滯后，包括此前的降價(jià)策略以及剛剛過去的裁員風(fēng)波，蔚來的落實(shí)比友商慢半拍，導(dǎo)致成果事倍功半。

“只要發(fā)得出工資，輕易不干裁員這事，將用100%的員工完成150%的工作”“蔚來堅(jiān)決不講價(jià)，因?yàn)榻祪r(jià)會(huì)打擊到用戶”，堅(jiān)定地許下承諾是值得鼓勵(lì)，但是在這個(gè)日新月異的大環(huán)境下，比起死板地信守承諾，快速的應(yīng)變動(dòng)作無疑要更受市場歡迎。

值得慶幸的是，2023年的困苦終于讓李斌有了“頓悟”的跡象。

“如果別人說蔚來做事是長期主義，我們聽這個(gè)話的時(shí)候要小心，意味著我們很多事情執(zhí)行上做得不到位?！边@是李斌在10月底的內(nèi)部會(huì)議中親口說出來的。

李斌還說“長期主義不是不做好短期執(zhí)行的借口，馬拉松的每一步都需要跑好。我們不能遇到什么事情都說我們是長期主義，然后今天的活不干好?！?/p>

“不要把長期和短期這兩件事情對立起來，長期主義講得更多的是一個(gè)公司的使命、價(jià)值觀這個(gè)可以說得長一些。但是商業(yè)上來講，就是一天、一個(gè)月、一個(gè)季度地交付你的承諾?！?/p>

對于盲目的“長期主義”的糾錯(cuò)，終于讓蔚來開始做一些真正正確的事，包括從“五年戰(zhàn)略規(guī)劃”改為“兩年經(jīng)營計(jì)劃”，制定，取消或延遲三年內(nèi)不能幫助公司改善財(cái)務(wù)表現(xiàn)的事情”，強(qiáng)化銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以及眼下進(jìn)一步大刀闊斧的裁員。

但是，你以為這就足以改變蔚來落后的敗局，那就naive了。網(wǎng)友銳評：“這頓悟的速度也跟蔚來的執(zhí)行一樣慢吞吞的，后知后覺?！薄八麤]有（頓悟），行動(dòng)上沒有清理高管，思想上分析的含混不清給自己留下很大余地。蔚來沒變，只是又一次想混過去?！?/p>

扯下了“長期主義”這塊遮羞布，蔚來背后還有一籮筐的問題在等著。所以，蔚來是不是真的要成功翻盤了，現(xiàn)在還看不到足夠的確定性。

       原文標(biāo)題 : 蔚來還能活多久？