險資入局新能源車獨角獸 人保資本領投行業(yè)單筆“最壕”融資

　　近日，人保資本領投廣汽集團下屬子公司廣汽埃安A輪融資。該輪融資近183億元，創(chuàng)下國內(nèi)新能源整車行業(yè)最大單筆私募融資紀錄。

　　同時，廣汽埃安投后估值逾千億元，創(chuàng)下了當前國內(nèi)未上市新能源車企最高估值。

　　新能源汽車發(fā)展如火如荼，今年下半年以來，仍有不少熱錢涌入，相關企業(yè)估值水漲船高，人保資本緣何在此時入局，《華夏時報》記者曾聯(lián)系人保資本，截至10月25日發(fā)稿前，人保資本方面還尚未回應。

　　超百家機構(gòu)搶投，估值逾千億

　　今年前三季度，廣汽埃安實現(xiàn)了銷量大幅增長，累計銷量達18.24萬輛，同比增長134%。此外，根據(jù)乘用車市場信息聯(lián)席會數(shù)據(jù)，在今年前9月的新能源廠商銷量榜中，廣汽埃安位列第五，僅次于比亞迪、特斯拉中國、上汽通用五菱和吉利汽車。

　　同時，繼連續(xù)4個月銷量超2萬輛之后，廣汽埃安9月單月銷量也突破3萬大關，達到30016輛，同比增幅高達121%。

　　“這也是投資者選擇廣汽埃安的原因，”黃河科技學院客座教授張翔直言，“廣汽埃安是今年的一匹黑馬?！彼a充道，依托于廣汽集團，廣汽埃安技術(shù)儲備比較強。除了造車，廣汽埃安也推出了彈匣電池、石墨烯電池等，在去年的廣州車展上還推出了千公里續(xù)航純電動車。

　　銷售端火熱，推動廣汽埃安加速融資擴產(chǎn)能。

　　早在今年7月18日，廣汽埃安A輪引戰(zhàn)增資項目就在廣東聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心官網(wǎng)開始預掛牌，8月26日正式掛牌，擬稀釋15%的股份引入不超過70家戰(zhàn)略投資者，融資150億元。

　　彼時，和廣汽埃安一起宣布對外融資消息的，還有和它背景相似的新能源車企，均脫胎于汽車國企或央企，在業(yè)內(nèi)掀起一波傳統(tǒng)車企“小號”融資潮。

　　最終，身為廣汽集團控股子公司的廣汽埃安脫穎而出。

　　在吸引了超百家各行業(yè)頭部企業(yè)搶投的情況下，經(jīng)多輪談判競爭，廣汽埃安最后從中選出53家投資者，各家以13.23元/股的價格，共認購13.83億股，此輪融資總額182.94億元。

　　值得注意的是，按照本輪融資估算，廣汽埃安整體估值高達1032.39億元，不僅逼近母公司廣汽集團的市值，而且超過了多家上市新能源車企的市值，甚至是小鵬汽車市值的兩倍。

　　本次A輪融資完成后，廣汽埃安注冊資本由人民幣64.21億元增至人民幣78.03億元，廣汽集團直接及間接合計持股比例將由93.45%變更為76.89%，廣汽埃安仍為廣汽集團的控股子公司。

　　從投資者陣容來看，廣汽埃安A輪戰(zhàn)投陣容堪稱豪華。最后上榜的投資機構(gòu)名單中，既有新能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游的合作伙伴，也出現(xiàn)了國家隊，充分集結(jié)資金方和資源方優(yōu)勢。

　　其中，南網(wǎng)能創(chuàng)、國網(wǎng)英大產(chǎn)業(yè)基金可以在充換電能源生態(tài)上為廣汽埃安提供戰(zhàn)略支持和產(chǎn)業(yè)協(xié)同，贛鋒鋰業(yè)、寒銳鈷業(yè)等在電池關鍵資源上有所助力，中芯聚源、中交資本等則是芯片設計與制造、智能駕駛車路協(xié)同等領域的戰(zhàn)略支持和產(chǎn)業(yè)協(xié)同投資者。此外，還有人保資本、央視融媒體基金、深創(chuàng)投、東方富海等知名市場化、金融及資產(chǎn)管理等具有市場影響力的專業(yè)投資機構(gòu)，國調(diào)基金、國新建信、混改基金等大型政策引導性的國家及地方投資機構(gòu)也參與此輪融資。

　　此番陣容，在造車新勢力中實屬罕見。廣汽集團董秘辦相關負責人在接受媒體采訪時表示，本輪融資即為廣汽埃安上市前最后一輪融資。

　　自2017年成立以來，短短5年間，廣汽埃安就完成了資產(chǎn)重組、引入戰(zhàn)投等工作，為擇機進入資本市場做好準備。

　　在廣汽集團2022年半年報發(fā)布會上，廣汽集團董事長曾慶洪曾表示，廣汽埃安混改進展順利，A輪融資已經(jīng)正式掛牌，接下來將重點全力推進埃安的IPO工作。廣汽埃安總經(jīng)理古惠南也曾透露，爭取在2023年IPO上市。

　　張翔認為，作為一家傳統(tǒng)車企，廣汽集團把自己旗下新能源品牌獨立出來準備上市，在行業(yè)內(nèi)也屬首次，資本比較看好。

　　廣州市國資委也對此寄予厚望。在今年上半年廣州市屬國有企業(yè)經(jīng)濟運行分析會上，廣州市國資委黨委書記、主任陳德俊就提出，要加快推動廣汽埃安的上市步伐。

　　從上市地點的選擇看， 有相關媒體報道稱，廣汽埃安或?qū)⑦x擇沖擊科創(chuàng)板，力爭成為新能源汽車科創(chuàng)板第一股。

　　另類投資成險資布局新能源行業(yè)的重要抓手

　　再將目光聚焦到人保資本身上，該公司成立于2008年，是中國人保旗下專業(yè)化另類投資保險資產(chǎn)管理公司， 于2021年10月獲批銀保監(jiān)會頒發(fā)的保險許可證。

　　經(jīng)營業(yè)績方面，2020年和2021年，人保資本分別實現(xiàn)營收4.61億元、4.78億元，凈利潤分別為1.34億元、1.78億元。今年上半年，人保資本實現(xiàn)凈利潤6300萬元。

　　此次投資廣汽埃安采用的是股權(quán)投資方式，而這也是人保資本重要的業(yè)務單元之一。人保資本表示，公司通過股權(quán)投資計劃投資于符合國家宏觀政策導向和監(jiān)管政策規(guī)定的未上市企業(yè)股權(quán)、私募股權(quán)投資基金份額，通過被投方分紅、上市、回購及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式獲取期間收益和投資回報。

　　在中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會組織召開的“2022年二季度保險資金運用形勢分析會(閉門會)”上，人保資本黨委書記、總裁萬誼青指出，另類投資，尤其是以債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃為代表的另類投資產(chǎn)品，日益成為提升保險資金運用質(zhì)量的重要投資方式。

　　他認為，股權(quán)投資可以圍繞科技自立自強、能源體系轉(zhuǎn)型、生命健康需求以及優(yōu)質(zhì)實物資產(chǎn)等四個重點領域。在新能源汽車領域，重點關注以汽車電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化為核心的股權(quán)投資機會，包括電池、電驅(qū)動、智能駕駛、智能座艙、車內(nèi)通信、車外通信等技術(shù)相關企業(yè)。

　　對于此次投資廣汽埃安，人保資本表示，當下“電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化”為汽車行業(yè)帶來百年未有之大變局，其看好廣汽埃安在智能電動汽車領域的長期發(fā)展?jié)摿统砷L動能。

　　目前來看，新能源汽車已經(jīng)成為一級市場景氣度最高的細分行業(yè)，股權(quán)投資機構(gòu)仍在加碼押注。

　　根據(jù)清科研究中心調(diào)研，新能源汽車被公認估值提升較快，碳中和&新能源汽車將是2022年下半年VC/PE增加布局前二的領域，其中61%的機構(gòu)將增加新能源汽車投資。

　　在張翔看來，險資入股廣汽埃安具有創(chuàng)新性，同時也是企業(yè)轉(zhuǎn)型背景下的主要發(fā)展趨勢，當某一領域發(fā)展較快、投資回報較高，其他行業(yè)資金進入投資，也可減少其本身所處行業(yè)的風險。

文章來源：華夏時報