汽車行業(yè)周報：新能源車企6月交付量高增長

　　投資要點：

　　行情回顧：

　　板塊本周市場表現(xiàn)：截至2022年7月1日，申萬汽車板塊當周下跌3.7%，跑輸滬深300指數(shù)5.34個百分點，在申萬31個行業(yè)中排行第31名；申萬汽車板塊6月初至今累計上漲14.86%，跑贏滬深300指數(shù)5.69個百分點，在申萬31個行業(yè)中排行第2名；申萬汽車板塊年初至今下跌2.98%，跑贏滬深300指數(shù)6.6個百分點，在申萬31個行業(yè)中排行第8名。

　　二級板塊本周市場表現(xiàn)：申萬汽車行業(yè)的5個子板塊中，僅商用車上漲。

　　具體表現(xiàn)如下：商用車板塊上漲3.85%，汽車零部件板塊下跌4.04%，乘用車板塊下跌4.23%，汽車服務板塊下跌4.23%，摩托車及其他板塊下跌5.58%。

　　個股漲跌情況：周漲幅排名前三的公司為興民智通、江淮汽車、神馳機電，漲幅分別達31.83%、27.18%和18.34%。周跌幅排名前三的公司為深中華A、國機汽車、聯(lián)明股份，跌幅分別為22.43%、19.24%和15.81%。

　　板塊估值：估值方面，截至7月1日，申萬汽車板塊PE TTM為34倍；子板塊方面，汽車服務板塊PE TTM為26倍，汽車零部件板塊PE TTM為30倍，乘用車板塊PE TTM為38倍，商用車板塊PE TTM為25倍。

　　汽車行業(yè)周觀點：本周汽車板塊回調(diào)，跌幅位居榜首，結(jié)束連續(xù)八周的上漲行情。當前我國汽車生產(chǎn)已全面恢復正常，中央/地方汽車刺激消費政策帶來的增量效果逐漸顯現(xiàn)，各地購車補貼仍在陸續(xù)出臺。乘聯(lián)會表示目前廠商庫存回歸合理狀態(tài)，渠道庫存運行處于相對良好狀態(tài)，能夠有效支撐6月乘用車零售同比和環(huán)比較高增長。新能源車企6月交付量回歸快速增長通道。疫后汽車產(chǎn)銷量如期呈邊際改善趨勢，前期板塊表現(xiàn)持續(xù)活躍，累積較大漲幅，改善預期已在一定程度上反應。建議關(guān)注標的：濰柴動力(000338)、長城汽車(601633)、拓普集團(601689)、阿爾特(300825)。

　　風險提示：汽車產(chǎn)銷量不及預期風險；疫情反復導致停產(chǎn)或訂單減少等不確定性風險；原材料價格大幅上漲風險；芯片短缺緩解不及預期風險。

文章來源：東莞證券